Блумберг: Как "Принстонская мафия" доминирует в буме шифрования?

Источник: Bloomberg

Компилировал: Zhou, ChainCatcher

Влиятельные фигуры криптомира, включая Майка Новогратца из Galaxy Digital и Дэна Морхеда из Pantera Capital, неоднократно появляются в сделках, формируя одну из самых смелых ставок в новой эпохе криптовалют: бум цифровых активов.

Эти публичные компании (в этом году их примерно 85 и их количество продолжает расти) привлекли миллиарды долларов от различных инвесторов из США, стран Персидского залива и Азии. Их стратегия заключается в использовании тактики Уолл-стрит для привлечения средств, накоплении криптоактивов, а затем повторении этого процесса. И неделя за неделей многие из тех же имен продолжают появляться в самых смелых сделках в отрасли.

Новограц, Морхед и Джо Любин (соучредитель Ethereum), а также одноклассники из Принстона и многолетние друзья. Они не просто ветераны криптоиндустрии, но и ключевые фигуры в продвижении цифровых активов с высокими ставками, когда более широкая волна финансовых проблем начинает колебаться — и их связь восходит к 1980-м годам в Принстоне.

Когда-то Новограц и Лубин были соседями по университетской комнате, Новограц был борцом с восточного побережья, а Лубин - игроком в сквош, хорошо разбирающимся в компьютерных науках. Морхед был студентом инженерного факультета, игравшим в американский футбол, и жил поблизости. Эти связи сформировали десятилетия криптовалютной торговли.

Хотя тесные сети знакомств распространены в традиционных финансах, криптоиндустрия основана на обещании децентрализации и анонимности. Однако эти знакомые лица рассказывают другую историю, и эта динамика заставила журнал «Форчун» окрестить их «Принстонской мафией».

Новоградц возглавляет Galaxy, гиганта финансовых услуг в области цифровых активов; Морхед является генеральным директором Pantera Capital, одной из первых криптоинвестиционных компаний; Лубин является соучредителем Ethereum и управляет компанией по разработке программного обеспечения для блокчейна Consensys, а также является председателем публично торгуемой компании Ethereum Treasury SharpLink.

С учетом нарастающего импульса и руководства известных личностей, вопрос заключается в том, сможет ли DAT (Цифровые Активы) продолжать приносить доход, или же они построены на нестабильной основе?

"Если у вас есть хорошая история и умелый рассказчик, вы сможете привлечь больше капитала для Solana или Ethereum, и сделать это быстрее, чем когда-либо", - сказал Новограц в интервью.

Galaxy и Pantera являются одними из десяти лучших инвесторов и кредиторов DAT. Эта тесная сеть также распространяется на посредников по сделкам, примерно треть сделок DAT связана с одной и той же небольшой группой инвестиционных банков. В целом, согласно данным PitchBook, за последние шесть месяцев десять лучших инвесторов DAT участвовали примерно в 14% сделок с государственными ценными бумагами. Даже не учитывая консервативные оценки крупнейших игроков, такие как значительные действия Strategy Inc. Майкла Сэйлора — в этом году DAT также привлек рекордные 15,4 миллиарда долларов новых капиталовложений.

Для этих трех выпускников Принстона все это не было заранее запланировано. Но нечто, что продолжалось с их бакалавриата, всегда присутствовало — это склонность к риску и вера в то, что «Уолл-стрит может быть перестроена быстрее и легче». Каждый из них вышел на свою дорожку в области финансов или технологий. Затем их пути снова начали пересекаться. На протяжении более десяти лет они обменивались идеями и инвестициями — обменивались заметками, поддерживали проекты и иногда совместно входили в сделки.

В мае Любин помог создать компанию SharpLink Gaming, занимающуюся казначейством эфира, среди инвесторов которой находятся Pantera и Galaxy. Любин сказал, что друзья обсуждают DAT только после подтверждения инвесторов. Pantera и Galaxy также являются инвесторами казначейской компании BitMine Immersion, которая владеет эфиром. "Мы друзья, но не встречаемся каждый день," сказал Любин в недавнем интервью. "Но каждый раз, когда мы встречаемся, у нас много тем для обсуждения."

Их компании также будут конкурировать. В сентябре Pantera поддержала новый DAT, сосредоточенный на Solana, под названием Helius. Всего несколько дней назад Galaxy помогла запустить конкурента под названием Forward Industries. Это не было согласованным действием. "Случайно наши компании выпустили Solana DAT в течение недели друг за другом", - сказал Морхед. Новограц также выразил аналогичное мнение: "Нам следовало бы позвонить друг другу и обсудить это, но мы этого не сделали."

Их пути постоянно пересекаются, иногда это чистая случайность. Когда Морхед обнаружил, что Новогратц переехал по соседству в Токио, это совпадение казалось почти сюрреалистичным. Их alma mater теперь также отражает это общее наследие. В 2022 году Новогратц, Лубин, Морхед и Бригер совместно финансировали новый центр при Принстонском университете — Центр деконцентрации власти с помощью блокчейн-технологий.

Когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала сигнал о том, что не будет рассматривать большинство токенов как ценные бумаги, торговое окно открылось — это проложило путь для стратегии, разработанной Saylor: привлечение средств, покупка криптоактивов, рост цены акций и повторение. "Мы действительно начали становиться более креативными и более агрессивными в нашем мышлении," — сказал Lubin. "И это имеет смысл."

Этот метод приносит много прибыли, пока он не перестанет работать. В июне акции SharpLink, поддерживаемые Lubin, упали на 72% за один день после подачи заявки на регистрацию выпуска акций. BitMine упала на 40% после подачи аналогичного документа. Эти распродажи напоминают людям о том, что внутренние резкие колебания в рискованных крипто-попытках вызывают беспокойство.

"SharpLink пришел, чтобы оставаться на очень долгий срок," сказал Лубин. "Наша текущая стратегия заключается в том, чтобы продолжать финансирование в благоприятных условиях, продолжать покупать эфир и держать его на долгий срок, а также продолжать искать и вкладывать эфир в сценарии с благоприятной доходностью после корректировки риска."

На этой неделе в криптовалютном рынке было принудительно ликвидировано более 1,5 миллиарда долларов позиций, и не было четкого триггера.

Эти участники продолжают расширять свои горизонты. Galaxy часто выступает в роли поставщика услуг — осуществляет стекинг токенов, разрабатывает DeFi стратегии и предоставляет консультации командам. Pantera имеет риск-экспозицию более 1 миллиарда долларов в DAT и поддерживает более 15 компаний. "DAT действительно предоставляет новый способ для инвесторов войти на рынок блокчейна," — сказал Морхед.

Новогратц не считает, что рынок достиг пика. "Я не думаю, что все компании DAT добьются успеха, но если они смогут достичь критического масштаба — увеличить доходность базовых токенов и построить экосистему — я считаю, что они будут полезны для криптовалют в целом. Вот эти компании будут существовать долго."