Четыре последовательных роста внезапно остановились! В прошлом месяце из американских спотовых ETF по Биткойну было выведено почти 900 миллионов долларов, на конец третьего квартала началась "волна фиксации прибыли".

После того как в США Спот Биткойн ETF четыре недели подряд фиксировал чистый приток средств, на прошлой неделе (точная дата предполагается как последняя неделя сентября) произошло чистое отток, завершивший тенденцию к последовательному притоку. По данным SoSoValue, общий объем чистого оттока на прошлой неделе составил 902,5 миллиона, что стало самым низким показателем за более чем 30 дней, что в основном связано с однодневным оттоком в 418,25 миллиона долларов в прошлую пятницу. Аналитики считают, что это в основном связано с обычными операциями по "фиксации прибыли" в конце квартала и ребалансировкой портфелей, однако оптимизм институциональных инвесторов по поводу долгосрочного использования Биткойна по-прежнему высок, особенно в ожидании сильной доходности в четвертом квартале, которая исторически была значительной.

Обратное движение капитала: пере балансировка в конце квартала вызывает массовые оттоки

На прошлой неделе потоки средств в американские спотовые ETF на Биткойн резко изменились, завершив четырехнедельный период чистого притока. Данные показывают, что общий объем чистого оттока составил 902.5 миллиона, особенно 418.25 миллиона долларов, выведенные в пятницу, стали основной причиной, приведшей к снижению недельной стоимости до месячного минимума.

Среди множества продуктов, FBTC от Fidelity стал "эпицентром" оттока, в пятницу за один день произошло чистое оттечение в 300,41 миллиона долларов; на втором месте находится IBIT от BlackRock с чистым оттоком в 37,25 миллиона долларов.

Аналитик Шон Янг в интервью отметил, что этот поток выходов "в основном является проявлением фиксации прибыли и ребалансировки портфеля, поскольку мы приближаемся к концу квартала". Корпоративные инвесторы регулярно корректируют свои активы в конце каждого квартала, что не обязательно указывает на ухудшение фундаментальных показателей. Янг подчеркнул, что Биткойн ETF "активно торгуется как часть управления основным инвестиционным портфелем", что указывает на то, что долгосрочные тенденции, принимаемые институтами, по-прежнему стабильны.

Биткойн цена находится на стадии консолидации: рынок ждет макросигналов

Несмотря на отток средств, цена Биткойна демонстрирует определённую устойчивость. Ранее, в середине августа, Биткойн достиг исторического максимума (ATH) чуть выше 124000 долларов, но затем продолжал испытывать трудности с восстановлением импульса.

Хотя на прошлой неделе цена упала до 10,86 тысяч долларов, данные показывают, что Биткойн в тот день немного восстановился, увеличившись более чем на 2%, достигнув 11,18 тысяч долларов, что позволяет ему сохранить месячную доходность за сентябрь на уровне около 3,2%.

Young считает, что отсутствие постоянного последующего распродажа со стороны продавцов демонстрирует устойчивость рынка к поглощению давления. Он指出, что Биткойн в настоящее время находится в фазе консолидации, а не в фазе слабости. Рынок "по сути ожидает более ясных макроэкономических сигналов, которые могут исходить от Федеральной резервной системы, политики правительства США или тенденций ликвидности, прежде чем предпринять следующий решающий шаг."

Фокус на четвертый квартал: оптимизм и потенциальная волатильность

Исторические данные показывают, что в прошлых бычьих рыночных циклах Биткойн обычно приносил более 50% прибыли в четвертом квартале, что обеспечивало сильную поддержку оптимистичным настроениям на рынке.

Исходя из этого, аналитик Young ожидает, что в ближайшие месяцы произойдет "усиление волатильности" и "трендовые движения", которые будут характеризоваться повторным всплеском динамики, а также "возможностью увеличения существующих позиций" для инвесторов.

Для инвесторов, несмотря на влияние квартального ребалансирования, приводящее к оттоку средств и колебаниям цен в краткосрочной перспективе, процесс институционализации Биткойна как основного финансового актива продолжает продвигаться. В ожидании сигналов макроэкономической политики и ликвидности, исторические ожидания роста в четвертом квартале предоставляют рынку долгосрочные бычьи аргументы.

Заключение

Чистый отток из американского спотового ETF по Биткойну на прошлой неделе больше напоминает обычные финансовые операции учреждений в конце квартала, а именно фиксацию прибыли и ребалансировку портфелей, а не коренное изменение в оценке долгосрочной ценности Биткойна. Несмотря на то что цена Биткойна все еще ожидает ясного макроэкономического сигнала для прорыва диапазона консолидации, долгосрочная траектория, выбранная учреждениями, остается неизменной, и в сочетании с ожиданием исторически сильных доходов в четвертом квартале рынок в целом по-прежнему придерживается осторожно оптимистичной позиции. Инвесторам следует рассматривать краткосрочные колебания капитала как норму и подготовиться к предстоящей высокой волатильности и потенциальным трендовым возможностям.

Отказ от ответственности: данный материал является новостной информацией и не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалютный рынок подвержен резким колебаниям, инвесторы должны принимать решения осторожно.