Почему цена золота резко растет, в то время как Биткойн испытывает падение?

На протяжении многих лет Биткойн часто восхваляется как “цифровое золото” – защита от инфляции и чрезмерной монетарной политики.

Тем не менее, когда геополитическая напряженность нарастает и торговые споры снова оказываются в заголовках новостей, актив, который сохраняет свою первоначальную ценность — золото — вновь становится в центре внимания.

Согласно данным от TradingView, цена на золото достигла нового исторического максимума на уровне 4.376 USD/унция 17 октября, что увеличило общую рыночную капитализацию более чем до 30 триллионов USD.

График цен на золото 2ч | Источник: TradingViewЭто делает этот драгоценный металл примерно в 14 раз более масштабным по сравнению с текущей стоимостью Биткойна (2,1 триллиона долларов) – и даже превышает общую стоимость 7 крупнейших мировых технологических гигантов, включая Apple, Microsoft и Nvidia.

С начала года золото выросло на 60%, что значительно превышает рост на 14% индекса S&P 500 и 17% Биткойн.

Почему золото сильно выросло?

Этот рывок произошел после того, как президент США Дональд Трамп объявил о плане введения пошлин на китайские товары — мера, которая потрясла глобальные рынки и возродила спрос на традиционные защитные активы.

Золото, которое уже получило поддержку от многомесячных запасов центральных банков, быстро стало предпочтительным укрытием для инвесторов, обеспокоенных рисками валютного курса и политикой.

Юрриен Тиммер, директор по глобальной макроэкономической стратегии в Fidelity, отметил:

“Золото становится все более популярным, так как многие страны стремятся избавиться от доминирования доллара США в международных резервах. Доля глобальных резервов, хранящихся в золоте, постоянно растет и сейчас почти сопоставима с объемом резервов в евро. Твердая валюта (hard money) занимает долю рынка у фиатных денег, и доллар США теряет свои позиции по сравнению с золотом.”

Данные рынка также подтверждают эту точку зрения. Согласно Token Terminal, стоимость токенизированного золота на Ethereum увеличилась более чем на 100% с начала года, достигнув более 2,4 миллиарда долларов США.

В этом случае, Tether Gold (XAUT) является ярким примером – капитализация удвоилась с 650 миллионов USD до 1,6 миллиарда USD всего за этот год.

Платформа анализа CryptoRank оценивает, что поток капитала, поступивший в золото с января 2024 года, превысил Биткойн на более чем 15 триллионов долларов США, что отражает мощную волну перехода организаций к драгоценным металлам.

Почему Биткойн падает?

Чинящие давление на золото факторы также оказывают давление на Биткойн – актив с наибольшей капитализацией в криптовалюте.

Согласно данным от CoinPhoton, цена Биткойн немного выросла на 0,4% за последние 24 часа, в какой-то момент достигнув самого низкого уровня с июня в 103.300 USD, прежде чем восстановиться до примерно 107.00 USD на момент написания.

С момента исторического пика в 126.173 USD Биткойн сейчас все еще упал примерно на 16%.

Джеймс Элькале, директор по маркетингу Bitget Wallet, считает, что эта коррекция отражает “короткосрочный страх”, а не структурную слабость. Он описывает это как “раннюю распродажу, вызванную паническим настроением”, исходящую от шоковых налогов.

Данные от Coinperps показывают, что индекс Страха и Жадности (Crypto Fear & Greed Index) вернулся в зону “Страха” – что соответствует уровню настроения, который наблюдался в апреле, когда Биткойн упал ниже 80.000 USD.

Тем не менее, Elkaleh считает, что Биткойн в конечном итоге все равно победит в условиях политической нестабильности благодаря своей безгосударственной природе и роли защитного механизма от политических рисков и инфляции.

Он добавил:

“Биткойн все еще является гибридным активом. На ранних этапах макро-шоков он, как правило, торгуется как акции высокорисковых технологий – распродается вместе с другими крупными бета-активами. Но когда ликвидность улучшается и доверие к традиционному рынку ослабевает, Биткойн обычно превращается в безопасный актив – благодаря фиксированному предложению, глобальной доступности и отделению от государственной валютной системы.”

Ван Тянь