Биткойн не смог расти на фоне перемирия между США и Китаем; что дальше с ценой?

• Биткойн упал на 1.72% за неделю, несмотря на разрешение тарифов между США и Китаем, показывая ослабленную восходящую динамику в целом.
• Неопределенность в отношении снижения ставки Пауэлла в декабре затмила преимущества торгового перемирия, вызвав волатильность цены Биткойна.
• Публикация данных по занятости на протяжении недели будет влиять на решение ФРС по процентным ставкам в декабре.

Конфликт тарифов между США и Китаем, основная причина рыночной тревоги на протяжении октября, был разрешён. Несмотря на это положительное развитие, Биткойн не смог вырасти на прошлой неделе, зафиксировав снижение на 1,72% за неделю.

Неудача крипторынка отреагировать на четкие положительные новости сигнализирует о глубоким ослаблении его восходящего импульса. Эфир упал на 2,55% за неделю, в то время как Солана (SOL) также снизилась на 4,76% за тот же период.

Геополитические выгоды против падения криптовалют {#h-geopolitical-gains-vs-crypto-slump}

Ключевой период для криптоинвесторов пришелся на 29 и 30 октября. Этот период включал заседание Федеральной резервной системы и важный саммит между президентом США Дональдом Трампом и президентом Китая Си Цзиньпином.

Китай согласился на три значимых требования США, включая годовую задержку в введении ограничений на экспорт редкоземельных элементов и возобновление импорта соевых бобов из США. В результате саммит США и Китая дал значительную ясность. В обмен США согласились снизить общий тариф на Китай с 57% до 47%. Лидеры также согласились на взаимные визиты в следующем году.

Решение сразу отразилось на традиционных безопасных активах. Например, цена на золото, которая резко возросла после эскалации тарифного конфликта 10 октября, вернулась к своему уровню до эскалации, приблизительно $3,990 за унцию к выходным.

Индекс Nasdaq 100, ключевой прокси для рискованных активов, вырос примерно на 2,7% с минимума 10 октября. Разрешение геополитических рисков и сильные корпоративные earnings поддержали этот рост.

Тем не менее, цена Биткойна значительно колебалась. По состоянию на вечер воскресенья по всемирному координированному времени, Биткойн торговался около $110,000, что на 9.4% ниже его цены 10 октября.

Аналитики по цепочке связывают слабую траекторию Биткойна с потерей импульса, вызванной крахом 10 октября. Это событие привело к ликвидации примерно $19 миллиардов в кредитном плечо на рынке деривативов, истощив основное топливо для недавнего ралли.

Предупреждение Пауэлла перевешивает торговое перемирие {#h-powell-s-warning-overrides-trade-truce}

Другим значительным событием было объявление Федеральной резервной системы о ставках 29 октября. Комитет по открытым рынкам ФРС снизил базовую процентную ставку на 0,25 процентных пункта и объявил о прекращении количественного ужесточения (QT), вступающего в силу с 1 декабря — фундаментально позитивная новость для рискованных активов.

Однако председатель Джером Пауэлл ввел новую неопределенность, предположив, что ФРС может не снизить ставку на заседании FOMC в декабре. Это был первый раз, когда Пауэлл высказал такое конкретное мнение о решении следующего месяца.

Перед заседанием FOMC инструмент CME FedWatch показал вероятность снижения ставки в декабре на уровне 91,5%. Комментарии Пауэлла привели к падению этой вероятности до 55%, что вызвало немедленное падение цены Биткойна на 2%. Хотя вероятность FedWatch с тех пор восстановилась до 70,4% на воскресенье, прогноз остается крайне неопределенным.

Официальные лица ФРС поддерживают Пауэлла; новая неопределенность нависает {#h-fed-officials-back-powell-new-uncertainty-looms}

Множество сотрудников ФРС с тех пор публично поддержали позицию Пауэлла. Президент Атланты ФРС Рафаэль Бостик заявил, что сообщение Пауэлла точно отражает разнообразные мнения внутри ФРС и выразил признательность председателю за готовность сигнализировать о потенциальной приостановке повышения ставок в декабре.

В заключение, хотя саммит США и Китая успешно снизил геополитическую неопределенность октября, Федрезерв ввел новый уровень неопределенности относительно будущего монетарного смягчения.

Таким образом, макроэкономические показатели, такие как инфляция и данные по занятости, снова окажут значительное влияние на этой неделе. Индекс сезона альткойнов, служащий индикатором неопределенности на крипторынке, достиг 41 в воскресенье, что является его самым низким уровнем с второй недели августа.

Неделя впереди: Множество макроэкономических данных {#h-the-week-ahead-a-slew-of-macro-data}

На этой неделе будет преобладать насыщенный график публикаций данных по занятости: отчет о вакансии JOLTs и исследование текучести кадров будут опубликованы во вторник, данные по занятости вне сельского хозяйства ADP — в среду, заявки на получение пособия по безработице — в четверг, а индекс инфляционных ожиданий Мичигана — в пятницу. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости увеличат вероятность сохранения ставки в декабре.

Публичные заявления различных чиновников ФРС, включая губернатора Лизу Д. Кук (понедельник), заместителя председателя Мишель В. Боуман (вторник) и губернаторов Майкла С. Барра и Кристофера Дж. Уоллера (четверг), также ожидаются для воздействия на рынок.