Удивительный дебют! Solana ETF за неделю привлек 200 миллионов долларов, Bitwise занял 16-е место в недельном рейтинге ETF.

Bitwise и Grayscale недавно выпустили Спот ETF на Solana, который с момента своего запуска на прошлой неделе привлек около 200 миллионов долларов. Несмотря на то, что BSOL был запущен только во вторник, общий объем притока средств на прошлой неделе (включая начальные инвестиции) составил около 420 миллионов долларов, что значительно превышает приток средств всех других ETF на криптоактивы.

BSOL за первую неделю 420 миллионов долларов давит на все криптоактивы ETF

! Трафик Solana ETF в США

（источник: The Block）

Фонд BSOL от Bitwise официально запустился во вторник, 28 октября, и за первую неделю привлек почти 70 миллионов долларов США. Согласно данным SoSoValue, в следующие два торговых дня фонд привлек еще около 130 миллионов долларов США, что в сумме составляет 197 миллионов долларов США чистого притока капитала. С учетом 222,9 миллиона долларов США начального капитала общий объем притока средств за первую неделю фонда уже близок к 420 миллионам долларов США.

Эта цифра была особенно яркой в первые недели работы ETF Solana. Для сравнения, при запуске спотового ETF биткойна в январе 2024 года максимальный приток средств в размере около 1 миллиарда долларов пришелся на BlackRock IBIT, однако это произошло на фоне огромного внимания общественности и ожиданий рынка в течение нескольких лет. ETF Solana смог привлечь 420 миллионов долларов в первые недели работы при относительно малом внимании со стороны рынка, что демонстрирует, что спрос институциональных инвесторов на Solana значительно превышает ожидания.

Комментарий старшего аналитика ETF Bloomberg Эрика Бальчуна подтверждает это достижение. «Для BSOL это действительно потрясающая неделя! Кроме огромного объема торгов, он также лидирует среди всех Криптоактивы ETP с недельным притоком средств в 417 миллионов долларов. Кроме того, он занял 16-е место в общем рейтинге притока средств за неделю. Это действительно впечатляющий дебют!»

Занимая 16-е место в общем рейтинге притока капитала за неделю, это означает, что BSOL не только значительно опережает в области крипто ETF, но и занимает высокие позиции среди всех типов ETF, включая акции, облигации, товары и т.д. Учитывая, что на рынке ETF в США представлено тысячи продуктов, то, что он смог войти в первую двадцатку уже на первой неделе, в полной мере подтверждает сильный спрос на Solana ETF.

Данные о первом недельном выступлении BSOL

Чистый приток в первый день: около 70 миллионов долларов

Чистый приток за последние два дня: около 130 миллионов долларов

Чистый приток: 197 миллионов долларов

Общий приток начального капитала: 420 миллионов долларов

Рейтинг ETF рынка за неделю: 16 место

Объем торгов также впечатляет. Балчунас особенно отметил, что «объем огромен», хотя конкретные цифры не раскрыты, но это привлекло особое внимание аналитиков Bloomberg, что свидетельствует о том, что активность торговли значительно превышает обычные новые ETF. Высокий объем торгов в сочетании с высоким притоком капитала является типичной чертой здорового ETF, что показывает высокую степень принятия рынка для BSOL.

GSOL проявляет скучность, подчеркивая важность тарифов и тайминга

В сравнении с этим, приток средств в GSOL значительно меньше и составляет около 2,2 миллиона долларов, хотя этот фонд управляет чистыми активами более 100 миллионов долларов. Фонд GSOL от Grayscale был запущен на день позже фонда от Bitwise, но его объем привлеченных средств далеко не сопоставим с последним. Согласно данным SoSoValue, на данный момент этот фонд накопил чистый приток средств в размере около 2,2 миллиона долларов. Тем не менее, если учитывать стартовые инвестиции, активы SOL, находящиеся в управлении этого фонда, уже превышают 100 миллионов долларов.

Причины такого巨大ного разрыва многообразны. Во-первых, это разница в комиссиях. Управляющая комиссия GSOL составляет 0,35%, что выше, чем у BSOL - 0,2%. На рынке ETF разница в 0,15% кажется незначительной, но для крупных институциональных инвесторов накопленные затраты в долгосрочной перспективе весьма значительны. Например, при инвестициях в 100 миллионов долларов ежегодная разница в затратах достигает 150 тысяч долларов.

Во-вторых, важность момента запуска. Балчунас ранее заявлял, что запуск фонда GSOL на день позже «фактически имеет огромное влияние… это делает сбор средств гораздо более сложным». На рынке ETF преимущество первопроходца (first-mover advantage) крайне важно. Первый запущенный продукт обычно привлекает наибольшее первоначальное внимание и приток капитала, последующие продукты должны предложить явные дифференцирующие преимущества, чтобы конкурировать. BSOL, как первый запущенный ETF на Solana, естественно, пользуется преимуществом первопроходца.

Третье — это различие в узнаваемости бренда. Bitwise за последние годы зарекомендовала себя как надежный бренд в области шифрования ETF, и выпущенные ею несколько шифрования ETF показали отличные результаты. Хотя Grayscale является старой компанией по управлению криптоактивами, она сталкивается с негативным восприятием из-за высоких тарифов в процессе трансформации в ETF. Для инвесторов доверие к бренду и исторические показатели также имеют большое значение.

Несмотря на огромную разницу в притоке средств, активы GSOL в размере 100 миллионов долларов (в основном за счет начального финансирования) все еще впечатляют. Это демонстрирует долгосрочную уверенность Grayscale в рынке ETF Solana и готовность инвестировать значительные собственные средства в качестве стартового капитала. Если GSOL сможет привлечь приток средств на последующих рынках, снизив тарифы или улучшив услуги, у него все еще есть шанс сократить разрыв с BSOL.

Доход от стейкинга как уникальное преимущество Solana ETF

Оба этих фонда владеют токенами Solana и осуществляют их стекинг для получения дополнительного дохода; Grayscale заявила, что эта инвестиционная компания «планирует вернуть 77% чистого дохода от стекинга всем инвесторам GSOL». Это и есть главное отличие Solana ETF от ETF на биткойн и эфир, а также его уникальное торговое предложение.

Solana использует механизм консенсуса PoS (доказательство доли), позволяя держателям получать годовой доход от 5 до 7 % через стейкинг токенов. Традиционные спотовые ETF просто хранят базовые активы и не приносят дополнительного дохода. Однако Solana ETF через механизм стейкинга может предоставить инвесторам двойной доход: прирост капитала от роста цены Solana и процентный доход от стейкинга. Эта структура делает Solana ETF значительно более привлекательным, чем простое владение спотом.

77% доля распределения прибыли от стейкинга также заслуживает внимания. Это означает, что каждый раз, когда фонд GSOL получает 100 долларов США прибыли от стейкинга, он возвращает 77 долларов США инвесторам, а оставшиеся 23 доллара США идут как дополнительный доход фонда. Эта схема обеспечивает защиту интересов инвесторов и одновременно предоставляет управляющим фондом дополнительный источник прибыли. Хотя BSOL явно не раскрывает долю распределения прибыли от стейкинга, ожидается, что будет использоваться аналогичная структура.

Структура этих двух фондов немного отличается от фонда SSK от REX-Osprey, который также является ETF на стейкинг Solana, но его нормативная база основана на Законе об инвестиционных компаниях 1940 года, а не на Законе об инвестиционных компаниях 1933 года, который обычно используется для BSOL и GSOL. Согласно данным VettaFi, SSK был запущен в июле и в настоящее время управляет активами размером около 400 миллионов долларов.

Биткойн и Эфириум ETF в октябре также показывают сильные результаты

В то же время, согласно данным SoSoValue, в октябре на спот-рынке биткойн и эфир зафиксировали чистый положительный приток средств, а объем торгов значительно увеличился. При этом фонд биткойна установил новый рекорд объема торгов, а фонд эфира зафиксировал второй по величине месячный объем торгов с момента начала торговли.

Согласно данным SoSoValue, объем притока средств в биткойн-фонд в октябре составил 3,61 миллиарда долларов, немного выше, чем 3,53 миллиарда долларов в сентябре. Однако объем торгов за месяц резко увеличился с 72,91 миллиарда долларов в сентябре до 133,45 миллиарда долларов в октябре, увеличившись на 83%. Октябрь стал месяцем с самым высоким объемом торгов для этого фонда до сих пор, превысив 111,76 миллиарда долларов в марте 2024 года.

Хотя это не новый рекорд,月交易量現貨以太坊基金 все же достиг 55.25 миллиарда долларов, немного ниже 58.37 миллиарда долларов в августе 2025 года. Согласно данным SoSoValue, приток средств в эти фонды составил 668.13 миллиона долларов. Общая стоимость эфира, находящегося в этих фондах, составляет около 25 миллиардов долларов, что составляет более 5% от общего объема обращения эфира.

Эти данные показывают, что весь рынок шифрования ETF в октябре показал сильные результаты, и успешный запуск Solana ETF является частью этого бума. Объем торгов по биткойн ETF достиг рекорда, что свидетельствует о продолжающемся высоком интересе со стороны институциональных и розничных инвесторов к криптоактивам. Хотя объем торгов по эфириум ETF не достиг нового рекорда, приток средств в размере 668 миллионов долларов также впечатляющ.

Успешный запуск Solana ETF проложил путь для будущих ETF на другие альткойны. Если Solana ETF сможет продолжать привлекать средства и поддерживать активные торги, регуляторы могут быть более склонны одобрять заявки на ETF других основных криптоактивов. Это приведет к появлению большего количества инвестиционных каналов институционального уровня на крипторынке, что дополнительно ускорит процесс его популяризации.