Биткойн сталкивается с ужесточающимся давлением ликвидности по мере того, как ФРС приближается к завершению цикла QT

Доктор Профит говорит, что QT остается в силе до декабря 2025 года, что означает, что ФРС все еще уменьшает ликвидность на рынке.

Рост использования репо ФРС сигнализирует о напряженности на частных фондовых рынках, указывая на ужесточение финансовых условий.

Производительность Биткойна продолжает показывать глобальные тенденции ликвидности, растя во время количественного смягчения (QE) и замедляясь во время фаз количественного ужесточения (QT).

Глобальная финансовая система демонстрирует новые признаки ликвидностного напряжения, поскольку Федеральная резервная система США приближается к официальному завершению Количественного Ужесточения $50B QT( 1 декабря 2025 года. Согласно Доктору Профиту, возникла широкая путаница относительно недавних политических шагов ФРС.

Это привело к недопониманиям относительно того, вводится ли новая ликвидность в систему. Он уточнил, что QT и Количественное смягчение )QE( представляют собой разные фазы монетарного цикла, и текущая фаза остается строго в режиме ужесточения.

Это означает, что ФРС все еще сокращает ликвидность, а не расширяет ее, как многие предполагали. Historically, центральный банк вновь вводит количественное смягчение только после серьезного рыночного стресса, как это было в 2008, 2019 и 2020 годах.

Действия ФРС по ликвидности неверно интерпретируются как «печать денег»

Недавние заявления о том, что Федеральная резервная система “напечатала” ) миллиард, добавили путаницы. Доктор Профит объяснил, что транзакция происходила из Постоянного репо-фасильти Федеральной резервной системы $50 SRF(, а не из операции количественного смягчения.

SRF позволяет банкам занимать средства на ночь под залог казначейских облигаций, с обязательным погашением на следующий день. Этот процесс не увеличивает денежную массу и не расширяет баланс Федеральной резервной системы.

Однако резкий рост использования SRF, достигнув ) миллиард в один день, указывает на стресс финансирования в банковском секторе. Он отметил, что нормальная активность SRF колеблется между $50 и $0 миллиардом в день. Резкое увеличение указывает на то, что ликвидность на частном рынке репо угасает.

Денежные рынки, которые когда-то держали более $5 триллиона в обратном репо, сократились до около $2 миллиарда, вынуждая банки обращаться к ФРС за краткосрочной ликвидностью. Это означает позднюю фазу количественного ужесточения, когда начинают появляться финансовые трещины, а заимствования становятся более дорогими.

Исторические паттерны и реакция Биткойна

Ситуация проводит параллели с периодом ужесточения ФРС с 2017 по 2019 год, который завершился крахом репо-рынка в 2019 году. Через шесть месяцев ФРС запустила масштабные программы количественного смягчения во время кризиса пандемии 2020 года.

Доктор Профит предостерег, что этот исторический разрыв нельзя рассматривать как закономерность, так как это был первый цикл QT в истории. Ценовое движение биткойна closely отслеживало эти ликвидные циклы. Во время фазы QT 2017 года биткойн резко вырос, прежде чем упасть по мере ужесточения ликвидности.

Окончание QT в 2019 году, в сочетании с началом QE, совпало с новыми приростами. Аналогично, QE во время COVID привел к тому, что биткойн вырос с $4,000 до более чем $65,000, прежде чем скорректироваться, когда началось ужесточение.

Давление ликвидности и следующий шаг Биткойна

К 2023 году новые меры QT снова снизили рыночный импульс. Однако Биткойн восстановился до $110,000 в 2025 году, несмотря на ужесточение условий. Данные графиков, рассмотренные доктором Профитом, предполагают, что движение Биткойна высокочувствительно к глобальной ликвидности. Если будущий шок ликвидности заставит ФРС перейти к смягчению, исторические модели показывают, что Биткойн может извлечь выгоду, отражая его продолжающуюся связь с макроциклом ликвидности.

Пост “Биткойн сталкивается с ужесточением ликвидности по мере того, как ФРС приближается к завершению цикла QT” появляется на Crypto Front News. Посетите наш веб-сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалюте, блокчейн-технологиях и цифровых активах.