Отчет Robinhood за третий квартал впечатляет: прибыль увеличилась в три раза, «событийные контракты» стали новым двигателем роста

Исходный заголовок: «Двойной доход, тройная прибыль, отчёт Robinhood, «американского розничного инвестора», превзошёл ожидания, взрывной рост торговли «событийными контрактами» | Новости отчётов

Автор оригинала: Хэ Хао, Лун Юэ

Исходный текст:

Перепечатка: Mars Finance

«Американский популярный брокер» Robinhood представил впечатляющие результаты за третий квартал.

Отчет о прибылях и убытках онлайн-брокера, опубликованный в среду, показал, что его доходы и прибыль значительно превысили ожидания Уолл-стрит в третьем квартале. Благодаря全面增长 объемов торговли криптовалютами, опционами и акциями, компания увеличила доходы от торговли более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, что позволило увеличить чистую прибыль с 150 миллионов долларов в прошлом году до 556 миллионов долларов. В то же время доходы от криптовалют выросли на 300%, но не оправдали ожиданий.

Несмотря на сильные результаты, акции Robinhood все же немного упали в после торговых сессиях. Компания также объявила о важном изменении в руководстве: финансовый директор (CFO) Джейсон Уорник, который занимал эту должность более семи лет, планирует выйти на пенсию в 2026 году. Компания назначила старшего вице-президента по финансам и стратегии Шива Верму на его место. Этот плавный переход направлен на обеспечение преемственности стратегии компании.

С начала этого года акции Robinhood выросли почти на 270% и были включены в индекс S&P 500 в третьем квартале. То, что когда-то считалось увлечением розничных инвесторов в период пандемии, похоже, стало силой, формирующей рынок, и Robinhood успешно использует эту тенденцию.

Основные моменты отчета Robinhood за третий квартал: результаты значительно превысили ожидания, доходы от торговли удвоились.

Основные финансовые данные:

· Выручка: Чистая выручка за третий квартал составила 1,27 миллиарда долларов, аналитики ожидали 1,21 миллиарда долларов.

· EBITDA: В третьем квартале скорректированный EBITDA составил 742 миллиона долларов, аналитики ожидали 726,9 миллиона долларов.

· Прибыль на акцию: 0,61 доллара, ожидалось 0,53 доллара, в прошлом году за аналогичный период прибыль на акцию составила 0,17 доллара.

· Чистая прибыль: Чистая прибыль увеличилась до 5.56 миллиардов долларов, что значительно выше чистой прибыли за аналогичный период прошлого года в 1.5 миллиарда долларов.

· ARPU: ARPU за третий квартал (средний доход на одного пользователя) составил 191 доллар, аналитики ожидали 182 доллара.

· Количество активных пользователей в месяц: в третьем квартале количество активных пользователей составило 13,8 миллиона, тогда как аналитики ожидали 13,31 миллиона.

Разделение бизнес-данных:

· Выручка на основе торговли за третий квартал составила 730 миллионов долларов, аналитики ожидали 725.8 миллионов долларов.

· Выручка от криптовалют в третьем квартале составила 268 миллионов долларов, увеличившись на 300%, но не дотянув до прогнозов аналитиков в 287,2 миллионов долларов.

· Выручка от опционов за третий квартал составила 304 миллиона долларов, в то время как аналитики ожидали 301,3 миллиона долларов.

Основным двигателем роста производительности является сильное восстановление торгового бизнеса. В третьем квартале доходы компании от торговли составили 730 миллионов долларов, увеличившись более чем вдвое по сравнению с прошлым годом. При этом доходы от торговли акциями выросли на 132%, доходы от торговли опционами увеличились на 50%, а доходы от торговли криптовалютами взлетели на 300% до 268 миллионов долларов, хотя это немного ниже ожиданий аналитиков в 287,2 миллиона долларов.

«Событийный контракт» стал новым ростом двигателя

Одним из самых замечательных моментов в финансовом отчете является взрывной рост бизнеса «событийных контрактов» (Prediction Markets). В третьем квартале объем торгов событиями на платформе взлетел до 2,3 миллиарда контрактов, что более чем в два раза превышает объем предыдущего квартала.

По словам уходящего CFO Джейсона Уорника, начало четвертого квартала оказалось более сильным, только в октябре объем торгов уже превысил 2,5 миллиарда. Включая около 25 миллионов долларов из прогнозного рынка платформы.

Недавно Robinhood расширила диапазон своих событийных контрактов, первоначально ограничивавшихся спортом и финансами, до политических, развлекательных и технологических областей. Robinhood в сотрудничестве с Kalshi позволяет пользователям делать ставки на результаты «да / нет» будущих событий в таких сферах, как спорт, политика, развлечения и технологии.

В объявлении Уорника говорится, что бизнес предсказательных рынков стал одной из новых бизнес-линий компании с годовым доходом около 100 миллионов долларов. Будущий финансовый директор Шив Верма также подчеркнул в интервью: «Это новый класс активов, и мы хотим быть на переднем крае, это одна из областей, в которую мы активно инвестируем.»

Событийные контракты по-прежнему занимают лишь небольшую долю в общем доходе Robinhood. Однако бизнес предсказательных рынков за последние несколько недель быстро растет: аналитики Piper Sandler оценивают, что объем торговли на Kalshi и конкурирующей платформе Polymarket почти удвоился в октябре. Аналитики также отметили, что в эти выходные на этих двух платформах были зафиксированы два самых активных дня торговли с момента выборов 2024 года.

Однако такие контракты на предсказание рынка — особенно связанные со спортом и развлечениями — также вызывают споры, поскольку они размывают границы между инвестициями и азартными играми.

Выступление топ-менеджеров: банки и венчурный бизнес будут запущены по очереди

Генеральный директор Robinhood Влад Тенев в заявлении сказал:

«Наша команда продолжает быстро запускать новые продукты, что способствовало рекордным показателям бизнеса в третьем квартале, и мы не собираемся замедляться — прогнозируем, что рыночный бизнес быстро растет, банковские услуги Robinhood начинают постепенно запускаться, а венчурный бизнес Robinhood также скоро будет запущен.»

Главный финансовый директор Jason Warnick в объявлении заявил:

«В третьем квартале снова был достигнут сильный и прибыльный рост, мы продолжаем диверсификацию бизнеса и добавили две новые бизнес-линии с годовыми доходами около 100 миллионов долларов или более — прогнозируемые рынки (Prediction Markets) и Bitstamp.»

CFO объявил о пенсионном плане, внутреннее продвижение преемника

Robinhood объявил в отчете, что финансовый директор компании Джейсон Уорник уйдет на пенсию в 2026 году. Этот руководитель, который ранее работал в Amazon, проработал в Robinhood более семи лет и является ключевой фигурой в развитии компании.

Согласно плану, Уорник завершит передачу полномочий в первом квартале 2026 года, после чего продолжит работать в качестве стратегического консультанта до 1 сентября 2026 года. Компания назначила старшего вице-президента по финансам и стратегии Шива Верму следующим CFO. Этот шаг рассматривается как внутреннее назначение, обеспечивающее плавный переход финансовой стратегии компании.

Анализ и комментарий: стратегия диверсификации приносит плоды, шаг к финансово-технологической компании

Robinhood постоянно работает над диверсификацией своих источников дохода, чтобы снизить зависимость от торгового бизнеса. На этой неделе компания объявила о сотрудничестве с Sage Home Loans, чтобы дать своим клиентам возможность получить ипотеку. Кроме того, компания планирует запустить закрытый фонд, который позволит американским розничным инвесторам получить доступ к непубличным компаниям.

Анализ показывает, что опубликованные в среду результаты третьего квартала Robinhood превысили ожидания Уолл-стрит, продолжив сильные результаты компании в этом году, что делает ее одной из самых выдающихся компаний среди крупных технологических акций США в этом году. Robinhood делает ставку на то, что новое поколение инвесторов захочет иметь возможность не только торговать акциями на одной платформе, но и делать ставки на спортивные, культурные и политические события. На данный момент кажется, что эта ставка приносит плоды.

С расширением бизнеса Robinhood в области полного управления активами компания постепенно сокращает разрыв с Coinbase. Компания активно привлекает клиентов Fidelity и Schwab, предлагая привлекательные бонусы на депозиты, а также увеличивает объем управляемых активов за счет приобретения TradePMR.

Robinhood в основном ориентирован на розничных инвесторов. Robinhood изначально был известен своей удобной платформой, которая позволяла новичкам легко покупать и продавать акции. Но теперь его торговый бизнес значительно расширился: в третьем квартале почти 90% доходов от торговли Robinhood поступило из категорий, отличных от акций, включая опционы, фьючерсы и криптовалюту.

Стратег акций компании Zacks Investment Research Дэвид Бартосиак написал в утреннем отчете: «Это уже не Robinhood времен пандемии. Теперь он более оптимизирован, более разнообразен и незаметно растет в настоящего конкурента в сфере финансовых технологий.»