Беркшир 4,3 миллиарда долларов ставит на Google, что вызывает большой памп! Баффет редко делает ставку на акции технологий.

Компания Berkshire Hathaway, принадлежащая Уоррену Баффету, объявила о новом инвестировании в 4,3 миллиарда долларов в материнскую компанию Google, Alphabet, что способствовало росту акций GOOGL на почти 7% за одну ночь, после чего рост замедлился. 17 ноября на закрытии американских фондовых рынков цена акций Google составила 285,60 долларов, что соответствует увеличению на 3,11% за день.

Почему Berkshire выбрала именно сейчас инвестировать в Google

Alphabet показывает сильные результаты в этом году. Интерес людей к искусственному интеллекту, облачным вычислительным услугам и основным продуктам Google продолжает расти. Berkshire Hathaway, похоже, верит, что Alphabet сможет продолжать развиваться в этом направлении. В прошлом квартале компания приобрела около 17,8 миллиона акций Alphabet по средней цене около 241 долларов за акцию, что составляет общую сумму инвестиций в 4,3 миллиарда долларов. Это одна из крупнейших однократных инвестиций Berkshire в технологические компании за последние годы.

В то же время Berkshire сократила свою долю в акциях Apple примерно на 15%. Apple по-прежнему является крупнейшей инвестиционной позицией Berkshire Hathaway, но компания постепенно освобождает место для новых источников роста. Эта корректировка портфеля показывает, что Berkshire не утратила уверенности в технологическом секторе, а просто перераспределяет ресурсы в поисках следующего двигателя роста на десятилетие. Apple уже является зрелой компанией с рыночной капитализацией более 3 триллионов долларов, и пространство для роста относительно ограничено. В то же время взрывной потенциал Google в области ИИ может быть более привлекательным.

AI-стратегия Google активно развивается. Модель Gemini AI конкурирует с GPT-4 от OpenAI по нескольким бенчмаркам, доходы от AI-сервисов Google Cloud быстро растут, алгоритмы AI-рекомендаций YouTube продолжают оптимизировать эффективность рекламы. Несмотря на то, что поисковая система сталкивается с вызовами со стороны AI-чат-ботов, Google переопределяет поисковый опыт, интегрируя AI в поиск. Эти факторы могли убедить инвестиционную команду Berkshire в том, что Google все еще находится на пути долгосрочного роста.

Выбор времени для инвестиций Berkshire также стоит отметить. В прошлом году акции Google испытали колебания, после чего откатились и консолидировались в диапазоне 250-300 долларов. Berkshire в этот период активно покупала, показывая, что считает текущую оценку привлекательной. Для гуру стоимостного инвестирования Баффета философия «быть жадным, когда другие боятся» вновь находит свое отражение.

Значение Беркшира Хэтэуэя для Google

! Berkshire делает ставки на Google

Поддержка Berkshire Hathaway обычно поднимает уверенность на рынке. Многие инвесторы доверяют суждениям Баффета, поэтому, когда его компания становится акционером, люди особенно внимательно следят за этим. Google сегодня не только получил финансирование, но и мощный сигнал. Вложение Berkshire демонстрирует уверенность в долгосрочном направлении компании. Это также может побудить других крупных инвесторов больше внимания уделять Alphabet.

Рынок отреагировал быстро и сильно. После объявления новости акции Alphabet в течение дня подскочили почти на 7%, но в итоге закрылись с ростом на 3,11%, на уровне 285,60 долларов. Такая реакция среди крупных технологических компаний довольно редка, поскольку рыночная капитализация этих компаний обычно слишком велика, чтобы их акции значительно колебались под воздействием одной новости. Однако имя Berkshire достаточно, чтобы изменить это правило.

Тройное влияние Berkshire на инвестиции в Google

Переоценка стоимости: цена входа Berkshire может стать новой ценовой якорной точкой, другие инвесторы будут опираться на эту цену для оценки разумной стоимости Google.

Следование институциональных инвесторов: Крупные управляющие активами могут пересмотреть вес Google в своем портфеле, что приведет к институциональным покупкам.

Долгосрочная уверенность: Berkshire известна своей долгосрочной стратегией, и ее инвестиции передают сигнал о том, что «Google стоит держать в долгосрочной перспективе».

Этот эффект подтверждения особенно важен для технологических акций. Технологическая отрасль быстро меняется, и многие инвесторы сомневаются в целесообразности долгосрочного удержания технологических акций. Но когда такие образцы ценностного инвестирования, как Berkshire, решают сделать ставку на какую-либо технологическую компанию, они передают рынку сообщение: «Бизнес-модель этой компании достаточно стабильна, чтобы стоить долгосрочных инвестиций».

исторический момент перехода традиционных ценностных инвестиций к технологиям

Рынок отреагировал быстро, так как Berkshire Hathaway редко крупно покупает акции технологических компаний. Эта компания, как правило, избегает быстро меняющихся отраслей. Баффет публично заявлял, что он инвестирует только в бизнесы, которые он может понять, а бизнес-модели технологических компаний зачастую слишком сложны. Вот почему Berkshire на протяжении долгого времени в основном инвестировала в традиционные отрасли, такие как банки, страхование, потребительские товары и энергетика.

Однако эта стратегия постепенно менялась за последние десять лет. В 2016 году Berkshire начала накапливать акции Apple, что в конечном итоге сделало её крупнейшей единой позицией в портфеле. Это рассматривается как знаковое событие, указывающее на изменение отношения Баффета (или его заместителя) к технологической отрасли. Сегодня масштабные инвестиции в Google могут свидетельствовать о дальнейшем углублении этого изменения.

Это показывает, что даже традиционные инвесторы видят ценность современных технологических компаний. Более того, это подчеркивает силу Alphabet в области искусственного интеллекта, поисковых систем и онлайн-рекламы. Даже в условиях экономической неопределенности эти области продолжают расти. Рекламный бизнес Google, хотя и сталкивается с влиянием экономических циклов, благодаря своему доминирующему положению на рынке способен преодолевать циклы. Бизнес облачных вычислений находится на этапе быстрого роста и становится второй кривой роста компании.

Баффет собирается на пенсию, и некоторые считают, что эта инвестиция отражает влияние его молодых инвестиционных менеджеров. Влияние двух заместителей инвестиционного менеджера Тодда Комбса и Теда Вешлера в Беркшире растет, и их понимание технологической отрасли может быть глубже, чем у Баффета. Эта инвестиция в Google, возможно, является доказательством того, что они推动ают Беркшир постепенно увеличивать инвестиции в технологическую отрасль. Это может предвещать новую главу для Беркшира в пост-Баффетовскую эпоху.

Риски и вызовы все еще требуют тщательной оценки

Несмотря на то, что поддержка Berkshire имеет большое значение, инвесторы также должны сохранять рациональность. Alphabet по-прежнему является технологической компанией, а технология меняется стремительно. Высокий рост также сопровождается высокими рисками. Конкуренция в области искусственного интеллекта становится все более ожесточенной, OpenAI, Microsoft, Meta и множество стартапов борются за долю на рынке ИИ. Хотя у Google есть преимущество в технологиях и ресурсах, у него есть и соперники.

Государственное регулирование становится все более строгим. Министерство юстиции США проводит расследование по поводу монопольного положения Google на рынке поиска, а Европейский Союз неоднократно налагал на Google крупные штрафы. Если регуляторы заставят Google разделиться или ограничат его бизнес-модель, это может оказать значительное влияние на долгосрочную стоимость компании. Этот риск регулирования является вызовом, с которым традиционные ценностные инвесторы сталкиваются реже.

Инвесторы также должны обратить внимание на то, что хотя акции Alphabet, принадлежащие Berkshire Hathaway, имеют значительный объем, они все же относительно малы по сравнению с общим портфелем инвестиций. 4,3 миллиарда долларов составляют всего около 1,4% из более чем 300 миллиардов долларов инвестиционного портфеля Berkshire. Это означает, что Berkshire Hathaway благоприятно смотрит на Alphabet, но не ставит все свои карты на эту компанию. Такая осторожная стратегия распределения активов заслуживает изучения розничными инвесторами.

Кроме того, необходимо продолжать наблюдать за поведением акций Google после получения инвестиций от Berkshire. В течение торгового дня рост на 7% в конечном итоге сократился до 3,11%, что показывает, что некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль. Явление “положительных новостей, исчерпавшихся” на фондовом рынке не является редкостью. Настоящее испытание заключается в том, сможет ли Google в следующих кварталах подтвердить, что суждения Berkshire были правильными.