Данные по инфляции в США снизились, а основные брокерские компании остались без изменений в отношении снижения процентных ставок ФРС

(1) После того, как более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в США усилили надежды на мягкую посадку для экономики, ведущие брокерские компании мира сохранили свои ожидания относительно сроков снижения процентной ставки ФРС в этом году. JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs ожидают, что ФРС начнет снижать процентные ставки уже в июле, в то время как Morgan Stanley, UBS Wealth Management, Bank of America и Deutsche Bank ожидают, что ФРС снизит ставки в сентябре или декабре. (3) Ожидания снижения процентных ставок в этом году повысили спрос на акции, который был вялым в 2023 году, когда высокая стоимость заимствований повлияла на корпоративные оценки и вынудила потребителей ограничить расходы. (4) Данные по инфляции за апрель в очередной раз укрепили уверенность в снижении процентных ставок, при этом большинство брокерских компаний по лонгу сохранили свои прогнозы без изменений в ожидании новых данных по лонгу. Это резко контрастирует с мартом, когда горячие данные по инфляции побудили брокерские компании повысить свои ожидания первого снижения ставки в этом году до декабря, а некоторые даже прогнозировали отсутствие снижения ставок. (5) Данные в среду показали, что CPI в США вырос меньше, чем ожидалось, в апреле, что может воодушевить политиков, которые ждут новых событий в инфляции перед падением стоимости заимствований. (6) Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи (CME), участники рынка считают, что вероятность снижения ставки ФРС в сентябре составляет около 70%. (7) Экономисты Bank of America Global Research заявили в отчете: «После тревожного квартала апрельский индекс потребительских цен сделал шаг в правильном направлении... Тем не менее, отчет вряд ли придаст ФРС огромной уверенности». (8) Рик Ридер, директор по инвестициям BlackRock Global Fixed Income, сказал: «В последнее время все еще трудно увидеть [улучшение инфляции], но стабилизация обнадеживает и усиливает желание ФРС по-прежнему снижать ставки в этом году и продолжать снижать ставки дважды в 2024 году».