Биткойн падает ниже $104K: почему институты выводят средства

Жесткая неделя биткоина только ухудшилась. После падения на 3,2% за 24 часа до $103 849, король криптовалют теперь снизился на 17,5% с октябрьского пика — и крипторынок за ночь ликвидировал $1,3 миллиарда в ликвидациях. Вот что на самом деле сломало ситуацию.

Это сделало ФРС

История начинается в Федеральной резервной системе. Да, они снизили ставки на 25 базисных пунктов. Да, это должно было быть бычьим сигналом. Но последующие комментарии Джерома Пауэлла убили весь настрой: возможных дальнейших снижений в 2025 году не будет. Это бычий настрой, завернутый в медвежью обертку, и институциональные инвесторы это не приняли.

Результат? $800 миллион человек сбежали из Bitcoin ETF на прошлой неделе — самое большое массовое бегство с марта. Институциональные покупатели, которые буквально поглощали каждый добытый BTC ежедневно, исчезли. Спрос впервые за 7 месяцев опустился ниже предложения.

Индекс страха и жадности достиг 27 (самого низкого уровня с марта 2025). Пока это не территория капитуляции, но уже близко.

Технический анализ стал жестким

Это не только настроение — график выглядит ужасно:

• Биткоин опустился ниже всех ключевых скользящих средних (10, 50, 200 EMA/SMA)
• RSI на уровне 35: технически перепродан, но импульс не поддержит отскок
• MACD на уровне -1 677: устойчивый медвежий сигнал
• Индикатор импульса на -7 831: покупатели полностью вышли из игры

Зона поддержки $103 500–$100 000 — последняя линия обороны. Пробейте её — и вас ждет тестирование более низких уровней.

Ликвидация с плечом — жесткая

Вот где все становится запутанным. За $1 миллиард в лонгах с кредитным плечом ликвидировано за 24 часа. Открытый интерес рухнул на 8,4%, трейдеры паниковали и закрывали позиции.

Объем деривативов взлетел до $1,95 трлн (рост на 142% за один день) — это не новые деньги, а те же деньги, выходящие из контроля. Процентные ставки по финансированию стали отрицательными (-0,0036%), что подтверждает ожидания трейдеров о дальнейшем снижении.

Ethereum, Solana, XRP и BNB за тот же период снизились на 5-9%. Альткоины страдают еще сильнее, чем BTC.

Ловушка доминирования

Доля биткоина вырос до 60,1% — инвесторы активно бегут из альткоинов. Обычно это продолжается до тех пор, пока ликвидность не улучшится и риск appetite не восстановится. Если доля останется выше 60,5%, альткоины застрянут в чистилище с тонкими ордербуками и отсутствием покупателей.

Какова сейчас ситуация?

Краткосрочный восстановительный ралли может начаться, если BTC поднимется выше $108 800 — это сигнал о возвращении покупателей. Но макроэкономическая обстановка враждебна, и без притока ETF-инвестиций крупные игроки остаются в стороне, что является более серьезной проблемой.

Ключевые уровни для наблюдения:

• $108 800: если закроемся выше — начальный этап восстановления
• $103 500: если пробьем — психологическая преграда исчезнет
• Потоки ETF: следите за еженедельными данными — если они не начнут разворачиваться, нас ждет более длительная коррекция

Итог: это падение было частично техническим, частично стрессом по деривативам, но в основном — макроэкономическим. Комментарий ФРС о том, что «может, больше не будет снижений» — просто сбросил ожидания рынка, и институциональные инвесторы не покупают дно, пока эта ситуация не прояснится.