Деньги дата-центров Nvidia: $500B Запасы заказов могут принести рост выручки на 165% к 2027 году

Вот суть: Nvidia держит гигантский $500 миллиардный запас заказов на графические процессоры Blackwell и будущие чипы Rubin. Генеральный директор Jensen Huang просто так упомянул это на конференции DC — и цифры впечатляют.

На данный момент: выручка дата-центров достигла $80B в первом полугодии FY2026 (88% от общей выручки). Если этот темп сохранится, то за весь финансовый год они могут получить около $170B . Уже сейчас это впечатляет.

Но есть и дополнительные факторы. Предположим, что $500B все ожидаемые заказы минус уже проданные (~$180B чипов Blackwell), Nvidia примерно $320B остается превратить в выручку за FY2027. TSMC увеличивает мощность по передовой упаковке на 33% в следующем году, а Nvidia закрепила за собой 60% этой мощности. Перевод: у них есть цепочка поставок, которая позволяет превратить эти заказы в деньги.

Положительный фактор: глобальные капитальные затраты на дата-центры, по прогнозам, достигнут $1 триллиона долларов в 2025 году и вырастут до $1,5 трлн к 2027 году. Если выручка Nvidia от дата-центров будет расти в соответствии с ежегодным ростом CAPEX в 40%, то к 2027 году она может достигнуть примерно $450B . Это рост на 165% по сравнению с прогнозируемыми $170 млрд этого года.

Итог: аналитики на Уолл-стрит уже повышают оценки, но эти цифры показывают, что Nvidia может превзойти даже скорректированные цели. Запасы заказов реальны, мощностей хватает, деньги продолжают поступать в инфраструктуру ИИ. Это не хайп — это арифметика.