Почему ставка Meta на ИИ может стать кражей года (Несмотря на недавний распродажу)

Meta только что опубликовала хорошие показатели за третий квартал — выручка выросла на 26% по сравнению с прошлым годом, — но рынок жестко наказал компанию за одну вещь: агрессивные планы по капитальным затратам на ИИ. Классическая реакция? Возможно.

Подготовка: краткосрочная боль, долгосрочная выгода?

Вот что произошло: Meta делает огромную ставку на инфраструктуру ИИ для создания «суперинтеллектуальных сервисов». Рынок воспринимает это как давление на прибыль в краткосрочной перспективе. Справедливая озабоченность. Но у генерального директора Meta Марка Цукерберга есть запасной план: даже если запуск ИИ затянется, эти дата-центры станут золотом на рынке с ограниченными мощностями. Здесь есть шахматная стратегия.

Цифры рассказывают историю

Meta торгуется по 21x прибыли следующего года — это в основном скидка для компании с:

• 3,5 миллиардами пользователей (масштаб зашкаливает)
• $58 миллиардами чистой прибыли за последний год
• Проверенной способностью к адаптации (помните, как они пережили переход к метавселенной? Они выжили)

Игровая стратегия знакома: Amazon и Netflix оба терпели краткосрочные потери, строя инфраструктуру, а затем получали огромные прибыли для терпеливых инвесторов.

Что может пойти не так?

Гарантии? Нет. Капитальные затраты на ИИ могут превысить ожидания. Конкуренция может усилиться. Но риск-вознаграждение при такой оценке склоняется к выгоде для инвесторов с долгим горизонтом.

Падение цены создает точку входа, если вы верите, что руководство Meta играет в шахматы 4D, а не панически тратит деньги.