Две акции для наблюдения: одна растет, другая вот-вот упадет

Победитель: Intuitive Surgical (ISRG) 🚀

Производитель хирургических роботов Da Vinci, компания ISRG, только что представила отличные результаты. EPS за 3 квартал составил $2.28, превзойдя ожидания в $1.99 (более чем на 20%), что вызвало рост цены акций на 15%. Но это еще не самое впечатляющее — компания повысила годовые ориентиры, ожидая, что глобальный рост объема операций с Da Vinci увеличится с 15.5-17% до 17-17.5%, что означает, что спрос не ослабел.

Ключевые данные, которые нельзя игнорировать:

• Количество установленных систем за 3 квартал — 427 против 379 годом ранее, рост на 13%
• Пора обновления систем серии da Vinci 5, 240 установок — все новые — именно этой генерации
• Международное расширение платформы эндоскопов Ion ускоряется, уже запущено в Японии и Европе
• Ориентир по валовой марже повышен до 67-67.5%

Аналитики не могут сидеть сложа руки и массово пересматривают оценки. Текущий квартал EPS вырос с $2.16 до $2.25, а годовой — с $8.16 до $8.66 (рост на 5%). Более агрессивен Truist, повысив целевую цену с $525 до $620. Технический анализ показывает, что цена уже прорвала несколько уровней сопротивления, а целевая по расширению Фибоначчи 161.8% указывает на $650 — исторический максимум уже близко.

Основная идея: медицинские роботы — не модный тренд, а необходимость. Глобальный тренд на минимизацию травм при операциях необратим, а конкурентное преимущество ISRG — это тысячи уже установленных систем. Как только больница приобретает Da Vinci, последующие расходы на расходные материалы и обслуживание превращаются в долгосрочную денежную прибыль. Это не спекуляция, а реальный рост бизнеса.

Проигравший: Oklo (OKLO) ⚠️

Компания по производству мини-ядерных реакторов Oklo выросла с $20 до $190 за год, почти в 10 раз. Звучит как мечта, но проблема в том, что у компании пока ничего нет.

Глубокая правда:

• До сих пор нулевой коммерческий доход
• EPS за второй квартал отрицательный, снизился на 50% по сравнению с ожиданиями
• Расходы на поддержку проекта — $65-80M в год, несмотря на привлечение $460M финансирования, прибыльного проекта Aurora Powerhouse, который должен выйти на коммерческий уровень только в 2027-2028 годах
• За последние 90 дней прогноз EPS снизился с -$0.42 до -$0.50, что полностью в неправильном направлении

Почему цена так высока? Вымышленный спрос на электроэнергию с помощью ИИ + государственная поддержка (DOE выбрала Oklo для своих проектов). Но это все равно что платить за мечту о будущем сейчас — очень рискованно.

Технический анализ показывает, что цена упала с пика $193 до $140, застряв у 21-дневной скользящей средней. 50-дневная — около $110, и если она пробьется, то откроется глубокий провал. Перед отчетом за 13 ноября эта акция может стать очень волатильной. Если прогресс по проектам не оправдает ожиданий, то это будет отличная возможность для коротких продаж.

Предупреждение о рисках: у компании нет положительного денежного потока, и если интерес к AI остынет, цена может резко упасть в ноль.

Бонус: быстрый обзор других акций

Rocket Companies (RKT) | Платформа ипотечного кредитования
В июле приобрели Redfin за $1.75 млрд за счет акций, создав экосистему недвижимости и финансирования. В 3 квартале ожидается рост доходов на 31% до $1.75 млрд, но EPS снизился на 50% (по сравнению с прошлым годом). Проблема — взрывные издержки на интеграцию приобретения, краткосрочно прибыль под давлением. Хорошая новость — рост кредитования и сборов за услуги, обещают синергию в $200M+ до 2027 года. Эта акция — на тему реформ, важно понять, сможет ли руководство добиться синергии больше чем 1+1.

Ameriprise Financial (AMP) | Управление богатством
Ожидаемый EPS +2.55%, рейтинг Zacks #2 — обычно это предвестник позитивных сюрпризов. Выйдет 30 октября, стоит следить за ростом активов (AUM) и комиссионными.

Banco Santander (SAN) | Европейский банк
Рейтинг #1 + EPS +4.00%, сильное сочетание. 29 октября выйдет отчет, при восстановлении экономики Европы у банка есть потенциал по росту чистых процентных доходов (NII).

Основные выводы

Истории о медицинских технологиях и энергетике — это два совершенно разных мира. ISRG показывает реальные ростовые процессы, а Oklo еще рассказывает сказки. При выборе акций важно различать «подтвержденный спрос» и «опционные ставки». Первое — стоит покупать, второе — дождаться снижения оценки, чтобы войти безопаснее.