Тихо ли Баффет сигнализирует о коррекции рынка? Три ключевых показателя, рассказывающих эту историю

Question

Уоррен Баффет не устраивает пресс-конференции, чтобы предупреждать о крахах рынка. Но если уметь читать его движения в портфеле, они говорят громче слов.

С учетом того, что его уход с поста генерального директора Berkshire Hathaway всего через несколько недель, вот что действия Оракула Ома на самом деле рассказывают нам о его рыночных ожиданиях.

1. Самая длинная серия продаж за десятилетия

Помните знаменитую мантру Баффета: «Бойтесь, когда другие жадничают, жадничайте, когда другие боятся»?

Сейчас он играет роль боязливого идеально.

Berkshire уже 12 кварталов подряд продает акции — это три полных года чистых продаж. Только в третьем квартале 2025 года было продано акций на $12,5 млрд при покупках всего на $6,4 млрд. Тем временем, показатель Баффета (общая рыночная капитализация к ВВП) колеблется около 221%, значительно превышая порог в 200%, о котором сам Баффет предупреждал еще в 2001 году.

Перевод: Он считает, что рынок перегрет, и сокращает свои позиции соответственно.

2. Денежные средства достигают исторических максимумов

Это настоящий показатель.

Berkshire Hathaway сейчас держит $382 миллиардов в наличных, эквивалентах и казначейских облигациях на конец сентября 2025 года. И это не просто максимум в истории Berkshire — это крупнейшая денежная позиция, которую когда-либо накопила любая публичная компания в США.

Баффет всегда говорил, что наличные — это мусор по сравнению с владением качественными бизнесами. Его собственное письмо акционерам за 2025 год подтвердило это убеждение. Но вот он, копит деньги, как будто ожидает масштабной распродажи.

Почему? Потому что терпение — самое сильное оружие миллиардера. Когда все вынуждены продавать, богатые наличными могут покупать по заниженным ценам.

3. Молчание о любимой акции: отсутствуют выкупы

Личное любимое вложение Баффета — это сама Berkshire. Совет директоров дает ему «белый лист» для выкупа акций, когда он считает их недооцененными — с одним условием: держать наличные.

Но это не мешает ему выкупать акции Berkshire.

Он не выкупил ни одной акции уже пять кварталов подряд $30B с середины 2024 года(. Даже с учетом нового налога на выкуп в 1% и повышения оценок, молчание звучит оглушительно.

Если он не покупает акции своей компании по текущим ценам, что это говорит о его доверии к текущему уровню рынка?

Что это на самом деле значит для вас

Баффет не паник-продает — Berkshire все еще держит около )в акциях. Но он явно переходит в оборонительный режим:

Создает резервный фонд для будущих возможностей
Выводит деньги из позиций, в которых уже не уверен
Ждет оценки, которые действительно имеют смысл

Для обычных инвесторов урок не в том, чтобы становиться медведями и прятаться. А в том, чтобы взять его стратегию: укреплять наличные, сокращать акции, в которые больше не веришь, и быть дисциплинированным в выборе входных точек.

Бури проходят. Но только у тех, у кого есть сухой порошок, есть шанс купить на падении.