Прогноз цен: Усиление технических столкновений на фоне роста неопределенности политики

은(XAG/USD), на недельном минимуме около $49.50, находится на границе технического сопротивления и поддержки, и решение о направлении на следующей неделе уже близко

С точки зрения технического анализа, текущая позиция спотового серебра находится вблизи уровня $49.50, который соответствует 20-дневной экспоненциальной скользящей средней(EMA). Этот ценовой уровень имеет значение более глубокое, чем просто цифра. Именно здесь находится важнейшая точка для определения, сможет ли сохраняться краткосрочный восходящий тренд. Если цена опустится ниже этого уровня, рыночное настроение может резко ослабнуть.

Движение индекса относительной силы(RSI) за 14 дней вызывает интерес. В настоящее время он стабилен в нейтральной зоне между 40 и 60, что означает равновесие между покупательскими и продавательскими силами. Без явного импульса цена, скорее всего, продолжит колебаться в диапазоне.

Политика Федеральной резервной системы по ставкам формирует ценовую структуру серебра

Рассматривая базовые условия, можно заметить, что ожидания рынка относительно политики ФРС в декабре значительно изменились. Согласно данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в декабре составляет всего около 35.5%. Это говорит о том, что участники рынка все больше склоняются к сценарию сохранения текущей ставки.

Недавние заявления руководителей ФРС подтверждают такую осторожную позицию. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бетс Хамек отметила, что «инфляция по-прежнему представляет собой существенную угрозу для экономики», и подчеркнула необходимость сохранения текущей жесткой денежно-кредитной политики. Это намекает на возможность длительного удержания ставки на высоком уровне.

Экономические показатели и сигналы, пока неопределенность в оценке

На прошлой неделе опубликованные данные по занятости за сентябрь показали рост безработицы до 4.4%. Однако этого недостаточно для того, чтобы убедить ФРС в необходимости активного снижения ставок. В условиях замедления экономического роста и сохраняющегося давления на цены, ФРС, вероятно, сохранит нейтралитет в ближайшее время.

В настоящее время серебро и другие бездоходные активы теряют привлекательность по сравнению с доходностью государственных облигаций. Вероятность сохранения высоких ставок в ближайшее время увеличивается, что ограничивает приток капитала в активы, не приносящие процентов.

Промежуточные PMI-данные могут стать триггером краткосрочной волатильности

Сегодня ночью по московскому времени будет опубликован предварительный индекс деловой активности США за ноябрь от S&P Global для производственного и сервисного секторов. Эти данные могут определить волатильность на ближайшие дни. Если показатели окажутся ниже ожиданий, это усилит опасения замедления экономики и повысит ожидания снижения ставок. В случае же сильных данных, аргументы в пользу продолжения высоких ставок укрепятся, и серебро может столкнуться с дополнительным давлением на снижение.

Ключевые уровни и зоны внимания

Если цена опустится ниже $49.50, следующей поддержкой станет уровень $44.47 — максимум 23 сентября. Этот уровень ранее выступал в роли сопротивления, которое теперь может стать поддержкой. Если и он будет пробит, возможен разрыв в среднесрочном восходящем тренде.

В случае роста, важной целью остается исторический максимум в $54.50, который выступает в роли сильной сопротивляющейся вершины. Для продолжения восходящего движения необходимо преодолеть этот уровень.