2025年三季度Dapp報告：DeFi TVL創新高，NFT交易額翻倍增長

作者：DappRadar

編譯：Felix, PANews

盡管比特幣在 10 月初的第一周創新高，但 2025 年第三季度爲年底的發展奠定了完美基礎。Dapp 一直受到加密市場低迷的影響，但創新從未停止。在過去的三個月裏，見證了 Dapp 的持續崛起，代幣化成爲行業的重要支柱，NFT 獲得發展動力，DeFi TVL 也創下歷史新高。

要點：

• Dapp 日均活躍錢包數量爲 1870 萬個，較上一季度下降 22.4%。
• 遊戲鞏固了其市場主導地位，從第二季度的 20.1% 增長至第三季度的 25%。 NFT（佔比 18.5%）和 DeFi（佔比 17.9%）緊隨其後。
• DeFi 的 TVL 創下歷史新高，所有區塊鏈和協議的 TVL 達到 2370 億美元。
• NFT 交易額在本季度幾乎翻了一番，達到 15.8 億美元。同時，NFT 銷售量創下季度新高，達到 1810 萬個。
• 體育成爲 NFT 的主要增長市場，該類別的交易量增長 337%，達到 7110 萬美元。
• 黑客攻擊造成的損失降至今年最低點，爲 4.34 億美元，但威脅愈加復雜。

1. 隨着 SocialFi 和 AI **勢頭減弱，**Dapp 使用率下降

Dapp 日均活躍獨立錢包數量下降 22.4%。第三季度，Dapp 平均每天吸引 1870 萬個錢包。縱觀整個季度，每個類別活躍錢包數量均有所下降，但社交和 AI 類別下降最爲顯著。

整個季度，AI 類別吸引力有所下降，活躍錢包的平均數量從 Q2 的 480 萬降至 Q3 的 310 萬。這種下降趨勢在 AI 代理的啓動平台 Virtuals Protocol 的成功中可見一斑。Q2，Virtuals Protocol 每天吸引 1 萬個活躍錢包，而數百萬用戶湧入該平台。如今其每天吸引 1000 至 1500 個活躍錢包，平均每天交易額約爲 10 萬美元。

除了 AI 之外，社交類 Dapp 也受到了衝擊。今年第二季度，社交類 Dapp 每日活躍錢包數量達到 380 萬。而在 Q3，這一數字驟減一半多，降至 157 萬個活躍錢包。諸如 The Arena、Layer3 和 OnchainGM 等各類社交類 Dapp 在第二季度達到峯值，但過去三個月活躍度大幅下降。

若按市場領域細分，社交類和 AI 類在過去一個季度裏均失去了市場份額。第二季度，AI 是第三活躍的市場領域，佔比 18.6%，而到了 Q3，這一比例降至 16.8%。社交領域受到的衝擊更大，從 15.9% 下滑至 8.4%。就市場主導地位而言，NFT 的市場份額有所增加，目前以 18.5% 的佔比位居第二。與此同時，遊戲類別在 Dapp 行業中仍佔據主導地位，市場份額爲 25%。

今年早些時候，遊戲、DeFi 和 AI 佔據主導地位，社交和 NFT 緊隨其後。Q3 形勢發生了逆轉。遊戲仍然佔據主導地位，但 NFT 的排名有所上升，目前位居第二。DeFi 和 AI 緊隨其後，而社交現在是市場中最弱的領域，被“其他”類別中種類繁多的 Dapp 所超越。

如果單獨看各個 Dapps，會發現遊戲類 Dapps 仍佔據主導地位。雖然購物應用 KAI-CHING 吸引了最多的活躍錢包，但在排名前五的 Dapps 中，遊戲類佔據了很大一部分。《World of Dypians》是一個社交遊戲元宇宙，HOT Protocol 提供遊戲化服務，而 KGeN 則是一個遊戲互動平台。

2. DeFi TVL 創下 2370 億美元的歷史新高

隨着加密貨幣價格的漲，創新正將 DeFi 市場推向歷史新高。借貸協議蓬勃發展，跨鏈流動性已成爲行業的熱點話題，而模因幣和 AI 代幣的興起爲某些生態系統帶來了大量流動性。此外，穩定幣的崛起正將 DeFi 推向傳統金融的聚光燈下。

Q3，美國通過了三項加密貨幣立法，其中《GENIU 法案》尤爲突出。該法案爲支付穩定幣提供了首個法律框架，要求發行方持有現金儲備或短期美國國債。與此同時，企業和投資基金通過比特幣 ETF 投入數十億美元購買比特幣。穩定幣鏈 Plasma 的推出，以及 Circle、PayPal 等公司宣布推出網路，凸顯了傳統金融機構對這種加密貨幣版的美元、歐元、韓元或日元的需求。

正是在此背景中，DeFi 領域創下了新的 TVL 紀錄。Q3 結束時，有 2370 億美元被鎖定在 DeFi 智能合約中。這是有史以來的最高紀錄，隨着現實世界資產代幣化的發展以及穩定幣相關領域的持續進步，這可能是大量流動性湧入的開端。

然而，盡管以太坊一直是 DeFi 領域的領頭羊，但它在 Q3 並未搶佔風頭。盡管以太坊仍以 1190 億美元的 TVL 保持領先地位，但其 TVL 仍下降了 4%。

Solana 成功保住了其第二的位置，但卻是前十區塊鏈中跌幅最大的。Solana 的 TVL 下降了 33%，降至 138 億美元，這主要是由於圍繞 Pump.fun 和模因幣的勢頭減弱所致。

榜單上其他 8 個區塊鏈的情況則要樂觀得多。 BNB Chain 推出了永續 DEX Aster，引起了轟動。專爲鏈上永續交易打造的 Hyperliquid 在過去一年中也一直備受矚目，其 TVL 增長了 29%，達到 28.5 億美元。這也是在本季度的一個趨勢，DEX 的功能正逐漸變得像 CEX 一樣豐富。

3. NFT 銷售數量創 2022 年以來新高

由於如今許多 NFT 的交易價格較低，交易額略有下降。然而，2025 年的交易數量有所增加。第一季度記錄了 700 萬個 NFT 的銷售量，第二季度達到 1250 萬個。這一上升趨勢仍在持續。第三季度，市場記錄了超過 1810 萬個 NFT 的銷售量，創造了 16 億美元的交易額。

銷售數量上升並未反映在實際應用上。盡管 NFT 交易者的數量達到了 12 個月以來的最高月度數量，但與銷售數量相比，增幅微乎其微。

2025 年第一季度，有 166 萬個錢包在交易 NFT。在同一時期記錄了 700 萬件 NFT 被售出，這意味着平均每個錢包交易 4.2 件 NFT。Q3 有 214 萬個錢包交易了 1810 萬個 NFT 資產。這意味着平均每個錢包交易 8.4 件 NFT。

在兩個季度之間，銷售額增長了 158%。然而，錢包數量僅增長了 28.6%。這表明是現有參與者的堅定支持，而非新用戶的大量湧入。

唯一出現下滑的 NFT 類別是遊戲類。過去一個季度，遊戲類 NFT 的交易額下降了 17%，而售出的數量下降了 32%。相比之下，體育類 NFT 的交易額增長了 337%，達到 7100 萬美元，銷售數量增長了 143%，達到 410 萬件。

交易量的激增也得益於一些發展。例如，OpenSea 爲其即將推出的代幣發起了一項活動，同時獎勵其平台上最活躍的交易者。這使得用戶開始交易低價值的 NFT 以滿足每日標準。OpenSea 成功將其銷售數量增加了 29%，達到 927 萬件資產。

與此同時，以 CryptoPunks、Moonbirds、BAYC 和 Pudgy Penguins 爲首的 PFP（個人頭像類 NFT）獲得了關注。PFP 的交易額季度環比增長 187%，達到 5.44 億美元。雖然 CryptoPunks 仍是 NFT 收藏家的聖杯，但 Pudgy Penguins 正逐漸發展成爲一個融入 Web3 的娛樂品牌，涵蓋遊戲和其他娛樂形式。

Bored Ape Yacht Club 背後的公司 Yuga Labs 出售了部分資產，專注於 BAYC、MAYC 和 Otherside。這給 Bored Ape 社區帶來了一些新的活力。然而，他們還是出售了 Moonbirds。

Moonbirds 憑藉 8,311 個 NFT 的售出量和 8800 萬美元的交易額，成爲本季度的亮眼項目。Moonbirds 的 IP 現已歸 Orange Cap Games 所有，該團隊在 10 月的第一周宣布了將 BIRB 代幣引入 Solana 的計劃。

拋開數據不談，真正的變革正在悄然發生。NFT 已遠不止是一張猴子的 JPEG 圖片，其正與新興的 RWA 趨勢以及 DeFi 相融合。

領先的 NFT 系列是 Courtyard，其將實體收藏卡代幣化，然後在區塊鏈上以 NFT 的形式出售。Courtyard 上的每張 NFT 都是一張代幣化的實體交易卡，例如寶可夢卡或棒球卡。用戶可以交易實體收藏品的數字版本，也可以兌換實體卡。僅在 Q3，Courtyard 就售出了 155 萬件商品，交易額超 1.45 億美元。

9 月出現了一種新趨勢：NFT 微策略。Token Works 推出了一個名爲 PunkStrategy 的自動化協議概念，用於買賣 CryptoPunks 資產。用戶獲取 PNKSTR 代幣，交易費用的 10% 會進入一個資金池。一旦協議籌集到足夠的資金，就會購買最便宜的 CryptoPunk，然後以高於購買價 20% 的價格掛牌出售。

當 CryptoPunk 在公開市場上售出後，協議會使用獲得的 ETH 從市場上購買 PNKSTR。這些代幣隨後會被銷毀，退出流通。因此，PNKSTR 成爲了一種無需購買昂貴 NFT 即可接觸 CryptoPunk 的方式。

NFT 已不再僅僅關乎收藏。這種數字資產可以代表對實體資產的所有權，也可以成爲自動化 DeFi 協議的一部分。

4. **黑客威脅從未停止，**4.34 億美元被盜

Q3，黑客竊取了價值超 4.34 億美元的加密貨幣。最大的攻擊事件涉及社會工程學和漏洞利用。7 月，一名黑客利用 GMX V1 的惡意合約操縱了內部會計安全措施，從而得以提取超出其應得的資金，造成 4200 萬美元的損失。幾天後，CoinDCX 因服務器遭入侵而損失 4400 萬美元。

最近的一次是 9 月，社交項目 UXLINK 遭遇多重籤名漏洞攻擊，導致價值 2170 萬美元的資產被盜。此外，黑客還獲得了未經授權的鑄幣權，並發行了 10 億枚 UXLINK 代幣。拋售導致該代幣價值下跌 70%。諷刺的是，這名黑客後來因遭受網絡釣魚攻擊而損失了價值 4800 萬美元的代幣。

Q3 第二大事件是土耳其交易所 BTCTurk 遭黑客攻擊。然而，排名第一的是一名受害者，其通過社交工程騙局損失了 783 枚比特幣（約合 9100 萬美元）。攻擊者通過冒充交易所和錢包客服欺騙該受害者。具體細節未知，但隨着 AI 工具的興起，此類攻擊似乎更有可能發生。

這 5 起事件構成了第三季度大部分被盜資金。被盜金額達 4.34 億美元，這一季度的攻擊強度似乎有所減弱。然而，隨着現實世界資產代幣化、更高級的 DeFi 功能的興起以及機構尋求採用穩定幣，可以肯定的是，加密錢包始終會是詐騙者和黑客的目標。近期有關 iOS 操作系統以及 WhatsApp 零點擊漏洞的報道表明，加密用戶需要保持警惕。

結語

Q3 展現了 Dapp 在瞬息萬變的加密市場中的韌性和適應性。盡管日活錢包數有所下降，且 SocialFi 和 AI 領域面臨挑戰，但 Dapp 仍在穩步前進，並取得了顯著的裏程碑。DeFi 的 TVL 創下 2370 億美元的紀錄，表明其增長強勁，機構投資者的興趣日益濃厚，尤其是在穩定幣和代幣化資產方面。

NFT 市場的銷量飆升至 1810 萬個，凸顯了其不斷演變的角色，已超越收藏品範疇，與 DeFi 和現實世界資產相融合。遊戲領域仍佔據主導地位。

Dapp 正逐漸觸及那些尋求金融服務、趣味遊戲或稀有寶可夢卡牌的日常用戶的生活。目前，活躍錢包的數量以百萬計，但很快就會達到數十億。

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