Pourquoi le Bitcoin est-il un meilleur "or" ?

Auteur : Bill Qian

Cet article est le pendant de "Comment protéger votre richesse en temps de crise". Nous allons discuter étape par étape des questions suivantes : premièrement, qu'est-ce que la réserve de richesse ? Deuxièmement, pourquoi l'or est-il devenu le gagnant moderne ? Troisièmement, pourquoi le Bitcoin sera-t-il un meilleur "or" au XXIe siècle et à l'avenir ?

Au cours des 5000 dernières années, la concurrence pour le titre de "meilleur actif de stockage de valeur" a toujours existé, mais l'or, grâce à sa rareté et au consensus de valeur formé au fil des millénaires, est progressivement devenu le roi du stockage de richesse. Mais en même temps, le bitcoin est en train de dissoudre et de bouleverser la position de marché de l'or, tout en offrant à notre génération l'opportunité de créer et de transférer des richesses à une échelle épique.

L'histoire de l'argent

Pour comparer l'or et le bitcoin, commençons par discuter de la plus grande catégorie de cette classe : l'argent. L'argent remplit trois fonctions essentielles : moyen d'échange, unité de compte et réserve de valeur. Des coquillages, des pièces de cuivre aux monnaies fiduciaires modernes (comme le dollar, l'euro), les moyens d'échange et les unités de compte ont continuellement évolué. En revanche, l'or, l'argent, la terre et les actions de blue-chip ont longtemps été des choix de réserve de valeur dominants. Dans l'histoire monétaire, le dollar durant la période du système de Bretton Woods est l'une des rares monnaies capables de remplir simultanément les trois fonctions de moyen d'échange, d'unité de compte et de réserve de valeur, mais cela reste une exception et non la règle ; de plus, le rôle du dollar en tant que combinaison des trois a progressivement disparu après le discours télévisé de Nixon en 1971. Certains diront : alors pourquoi tant de personnes sur les marchés émergents souhaitent-elles utiliser le dollar et épargner en dollars ? Même si les données montrent que le dollar continue de se déprécier ? Je pense que la réponse est : parce qu'ils n'ont pas de meilleur choix ; leur propre monnaie est encore pire. Ce sujet nous amène aux stablecoins, dont nous discuterons la prochaine fois.

Comment l'or est-il devenu l'"or" d'aujourd'hui ?

Les bons actifs de stockage de richesse doivent répondre à cinq caractéristiques : la rareté (scarcity), la durabilité (durability), la portabilité (portability), la divisibilité (divisibility) et le consensus social (social consensus). L'argent, la terre et les diamants ont du mal à surpasser l'or sur ces cinq critères. Ainsi, après des milliers d'années, l'or a finalement gagné le consensus et l'esprit de l'humanité, devenant presque l'unique actif de stockage de richesse.

Quelles sont les limites de l'or ?

Stocker de l'or nécessite des coffres-forts coûteux, des assurances, et parfois même des frais de transport ; plus la quantité est grande, plus les dépenses sont élevées. Pendant la Seconde Guerre mondiale, l'or dans le coffre de la Banque de Paris a été directement pillé par l'armée allemande, et la plus grande leçon que j'en tire est : le coffre-fort de la banque n'est pas du tout sûr.

Dans des époques extrêmes, le coût de la liquidité de l'or est très élevé. Des situations similaires ont été observées pendant la Seconde Guerre mondiale, que vous soyez à Shanghai, Paris ou Amsterdam, le commerce de l'or fait souvent face à des remises élevées, souvent inférieures de 30 à 50 % au prix au comptant, et dans un environnement à haut risque, les remises sont encore plus importantes. Pire encore, le commerce de l'or dans des zones de conflit s'accompagne souvent de risques personnels graves : une fois que les autres savent que vous détenez des lingots d'or, le vol et l'enlèvement peuvent se produire à tout moment.

Le gouvernement va également saper la fiabilité de la détention d'or par des méthodes de confiscation et de contrôle des prix. Par exemple, en 1933, les États-Unis ont demandé à leurs citoyens de remettre la majorité de leur or à un prix fixe inférieur au marché, sous peine de sévères sanctions. À noter : à l'époque, le gouvernement américain exigeait que tout l'or des citoyens soit remis à un prix fixe de 20,67 dollars par once troy. Par la suite, en 1934, avec la loi sur les réserves d'or (Gold Reserve Act), le gouvernement a réévalué le prix officiel de l'or à 35 dollars par once troy. Cela signifie que l'or détenu par tous les citoyens a été "dévalué" d'environ 41 % en l'espace d'un an. À l'époque, les États-Unis avaient collecté plus de 2600 tonnes d'or, ce qui a directement modifié la politique monétaire et a semé les graines de la fin définitive de l'étalon-or en 1971. Tout cela s'est produit dans le pays phare du monde, respectant peut-être le plus le système de propriété privée, les États-Unis du XXe siècle.

En outre, dans l'économie numérique d'aujourd'hui, les limites du fait que l'or n'est pas suffisamment "numérisé" sont également très évidentes. Par exemple, vous ne pouvez pas envoyer un kilogramme d'or à votre ami ou à une autre de vos adresses via un portefeuille électronique.

En 2009, le Bitcoin est apparu ! Qu'est-ce que c'est au juste ?

En 2009, le Bitcoin, créé par le pseudonyme Satoshi Nakamoto (, est la première monnaie numérique décentralisée.** Il fonctionne sur un réseau informatique mondial, public et ouvert (communément appelé blockchain, que je trouve toujours difficile à comprendre) - c'est un registre numérique partagé auquel tout le monde peut participer et valider.** De nouveaux Bitcoins sont générés par "minage" : les ordinateurs doivent résoudre des problèmes mathématiques complexes, regrouper des transactions en nouveaux "blocs" et les ajouter à la blockchain, les "mineurs" reçoivent ainsi les nouveaux Bitcoins générés en récompense. Ce processus garantit la sécurité et le bon fonctionnement de l'ensemble du système.

Quelles sont les caractéristiques du Bitcoin ?

Rareté (scarcity) : En raison d'un volume total limité à 21 millions d'unités, le Bitcoin évite l'inflation de 1,5 % à 2 % par an liée à l'exploitation minière de l'or.

Durabilité : En tant qu'actif numérique, il est perpétuellement durable et ne subit pas d'usure physique.

Portabilité : Aujourd'hui, si vous devez transporter de l'or d'une valeur de 1 million de dollars à travers une zone de guerre, c'est presque impossible. Car au prix actuel, 1 million de dollars en or pèse 12,4 kg, vous ne pouvez pas l'emmener dans un avion, et le transporter en voiture est encore plus dangereux. Mais ce problème n'existe pas avec le Bitcoin.

Divisibilité : La divisibilité du Bitcoin est extrêmement élevée, l'unité minimale pouvant atteindre un cent millionième de pièce. À l'heure actuelle, la division est déjà suffisamment petite.

Consensus social (social consensus) : C'est le point qui a probablement suscité le plus de débats au cours des 16 dernières années, et c'est également la motivation derrière les diverses autres monnaies qui cherchent à défier Bitcoin. Peu importe ce que Bitcoin et la communauté Bitcoin ont bien fait au cours des 16 dernières années, aujourd'hui, nous devons accepter un fait : un consensus social préliminaire s'est déjà formé. D'ici 2024, les personnes les plus puissantes du monde, Trump et Poutine, reconnaissent tous deux Bitcoin, bien que pour des raisons différentes. Trump considère cela comme une innovation, un outil pour réduire la dette, un marché de capitaux libre et ouvert où la famille Trump peut s'amuser à sa guise ; Poutine reconnaît Bitcoin parce que les Russes ont découvert qu'avec Bitcoin et le réseau blockchain, les sanctions de l'OTAN contre la Russie au cours de ces années n'étaient qu'une intimidation en papier. Sans le réseau SWIFT, les Russes ont encore accès au réseau blockchain. De plus, il y a Larry Fink, le fondateur de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, qui a commencé à soutenir publiquement Bitcoin en 2023 et lancera un ETF Bitcoin en 2024, le qualifiant de "l'or numérique". Larry gère 12,5 billions de dollars, soit 11 % du PIB mondial de 2024. Et il y a Musk, l'homme le plus riche du monde, dont le soutien est trop vaste pour être décrit ici.

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Examinons à nouveau la performance du marché du Bitcoin

Depuis 2010, le taux de rendement annuel moyen du Bitcoin atteint 167 %, soit 14 fois celui de l'indice S&P 500 et 24 fois celui de l'or. Aujourd'hui, sa capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars a déjà dépassé celle de l'argent mondial (2,1 billions de dollars) et celle de Saudi Aramco, le plus grand fournisseur de combustible de la civilisation humaine (1,8 billion de dollars). En tant qu'entreprise "à une personne", le Bitcoin est sans conteste l'entreprise la plus efficace en termes de levier de l'histoire. En ce qui concerne le levier des talents d'une personne, on considère généralement qu'il existe quatre types : le travail, le capital, le code et les médias. Mais la force motrice qui active ces quatre éléments, je pense, devrait être la capacité à raconter des histoires, car après tout, ce monde est finalement façonné et propulsé par ceux qui racontent des histoires, des leaders religieux à Marx, en passant par Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto est un grand storyteller.

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Perspectives d'avenir pour le Bitcoin

Après 16 ans de développement, le Bitcoin ne représente que 0,22 % d'une richesse mondiale de 9 000 milliards de dollars, restant ainsi un actif minuscule. Actuellement, il y a environ 100 millions de détenteurs de Bitcoin dans le monde, soit seulement 2,5 % des 5,6 milliards d'utilisateurs d'Internet. Cela signifie que le taux d'adoption du Bitcoin est encore à un stade précoce, équivalent à la "phase d'innovation" d'un marché plus vaste. Cette situation est similaire à la diffusion d'Internet entre 2000 et 2001 - à cette époque, il y avait environ 400 millions d'utilisateurs, ce qui est proche de l'échelle actuelle d'environ 450 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies, tous deux marquant une période de croissance initiale.

Si dans le futur, le nombre de détenteurs de Bitcoin passe de 100 millions à 5,6 milliards (ce qui correspond au nombre d'utilisateurs d'Internet aujourd'hui), et qu'il est largement adopté par des institutions mondiales et des gouvernements souverains, quel serait le prix du Bitcoin ? C'est aussi pourquoi beaucoup de gens essaient de prédire que le Bitcoin atteindra bientôt 1 million de dollars, car 1 million de dollars permettrait essentiellement à la capitalisation boursière du Bitcoin d'égaler celle de l'or aujourd'hui.

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Alors, que pouvez-vous faire ? Commencez à construire votre propre portefeuille de Bitcoin.

Premièrement, établissez votre horizon d'investissement. Les données historiques montrent que la plupart des investisseurs ne réussissent pas à chronométrer le marché. À moins de disposer d'outils exceptionnels, de discipline et de la capacité d'accéder à des signaux à haute fréquence, une stratégie à long terme - comme l'investissement passif, l'investissement programmé (Dollar-Cost Averaging) et le rééquilibrage discipliné - est souvent plus efficace que d'essayer de prédire les fluctuations du marché. Une méthode pondérée dans le temps, comme investir continuellement dans le Bitcoin au cours des 12 à 36 prochains mois, est une approche plus prudente. Souvent, des amis me demandent récemment, en tant que débutants, s'ils peuvent se lancer d'un coup. J'ai toujours pensé que chacun devrait s'efforcer d'être un investisseur contrarien rationnel, en restant sceptique et prudent lorsque tout le monde est euphorique. C'est aussi pourquoi je recommande toujours l'investissement programmé ; celui-ci reconnaît notre petitesse en tant qu'individus face à notre capacité à prédire le marché, et reconnaître notre petitesse nous permet déjà de surpasser la grande majorité des gens.

Deuxièmement, déterminez votre ratio de répartition raisonnable. Allouer au moins 5 % de la valeur nette de votre foyer au Bitcoin est un point de départ prudent. Cela fait écho aux stratégies de portefeuille d'investissement traditionnelles : généralement, 5 à 15 % sont alloués à l'or (actif refuge) pour augmenter la stabilité et réduire le risque. Prenons l'exemple du portefeuille d'investissement tout temps de Ray Dalio ), où **15 % des actifs sont alloués aux actifs réels (**or/commodités). Donc, je pense que 5 % est un bon point de départ.

Troisièmement, passez à l'action. Vous pouvez poser directement la question à l'assistant AI : "En tant qu'utilisateur ayant complété la vérification KYC et résidant dans [remplissez votre juridiction], comment puis-je acheter des bitcoins ?"

Source : Bill Qian