Une "course à la réputation" éclate à Wall Street ! Les entreprises de chiffrement lancent une vague de rachat de plusieurs milliards de dollars pour attirer des fonds dispersés.

Les entreprises financières de Cryptoactifs déclenchent une vague sans précédent de programmes de rachat d'actions, plusieurs sociétés cotées annonçant des plans de rachat à grande échelle, suscitant l'attention du marché. Les analystes soulignent que cela représente non seulement un engagement envers la valeur des actionnaires, mais marque également le début d'une "compétition de réputation" entre les entreprises de Cryptoactifs, chacune cherchant activement à gagner la confiance et les fonds des investisseurs.

####Les entreprises de cryptoactifs augmentent massivement leurs programmes de rachat, les actions montent en flèche

(source : Google)

Récemment, plusieurs sociétés cotées détenant des cryptoactifs ont considérablement augmenté l'échelle de leurs programmes de rachat d'actions, entraînant une hausse significative de leur prix d'action. La société de médias Thumzup, liée à Donald Trump, détient des bitcoins et des dogecoins. Cette société a annoncé mercredi qu'elle allait augmenter le montant de son rachat d'actions de 1 million de dollars à 10 millions de dollars. Après l'annonce, son action (TZUP) a augmenté de 7 % en cours de séance et a continué d'augmenter de 0,82 % après la fermeture, atteignant un prix de 4,91 dollars.

Ce qui est encore plus remarquable, c'est que la société de financement Solana DeFi Development Corp (DFDV) a élargi la taille de son rachat de 1 million de dollars à un incroyable 100 millions de dollars, cette nouvelle ayant poussé son prix d'action à augmenter de plus de 5 %, pour finalement clôturer avec une hausse de plus de 2 %, avant d'augmenter encore de 1 % après la fermeture, avec un prix de transaction atteignant 15,50 dollars.

L'analyste en cryptoactifs Wang Ming a déclaré : « Ces programmes de rachat à grande échelle reflètent la confiance de la direction de l'entreprise dans la valeur de ses propres actions, tout en étant une mesure stratégique pour attirer les investisseurs. Dans l'environnement de marché actuel, détenir simplement des bitcoins ne suffit plus à gagner les faveurs des investisseurs, l'entreprise doit démontrer une capacité de gestion financière plus complète. »

####De la «compétition financière» à la «compétition de réputation»

Le directeur des investissements de la société australienne de gestion d'investissements en cryptoactifs Merkle Tree Capital, Ryan McMillin, a déclaré lors d'une interview que le rachat d'actions montre que la compétition pour les fonds en cryptoactifs évolue vers une "compétition de réputation".

« Les investisseurs actuels ne se contentent plus d'une simple déclaration : « Nous détenons des bitcoins ». Ils s'attendent à voir des stratégies de répartition de capital professionnelles, y compris des rachats, des dividendes et une planification financière claire, » explique McMillin. « La fusion des outils financiers d'entreprise avec la narration des actifs numériques a produit un effet puissant, ce qui indique que ces entreprises souhaitent que les critères de jugement ne se limitent pas à l'ampleur des investissements en bitcoins, mais incluent également des retours substantiels pour les actionnaires. »

Ce point de vue est soutenu par des recherches de marché. David Duong, directeur de recherche chez CEX, et le chercheur Colin Basco ont prédit dans un rapport publié le 10 septembre que l'achat de jetons de sociétés cotées en bourse entre dans une ère de « joueur contre joueur », où la concurrence sera plus intense.

####Stratégie de rachat : double effet du signal de confiance et de la création de valeur

Le rachat d'actions, en tant que stratégie financière, a une signification particulière pour les entreprises de cryptoactifs. McMillin souligne que lorsqu'une entreprise estime que ses actions sont sous-évaluées, le rachat représente « un signal de confiance typique », ce qui est particulièrement important pour les entreprises de cryptoactifs cotées.

« La valorisation de ces entreprises fluctue généralement avec une prime ou une décote par rapport à leur détention de Bitcoin (mNAV). Le rachat peut réduire cet écart en diminuant l'offre en circulation et en incarnant une discipline financière, un comportement qui sera récompensé par les investisseurs, » a-t-il expliqué. « Étant donné que les traders cherchent à capter une forte demande, les prix peuvent également connaître des fluctuations à court terme. En revanche, acheter simplement plus de Bitcoin augmentera l'exposition à la volatilité. »

L'analyste financier Li Hua a expliqué davantage : « La stratégie de rachat peut directement augmenter la valeur des actionnaires tout en maintenant l'intégrité des actifs en cryptoactifs. Elle peut également attirer un public d'investisseurs plus large - certains investisseurs attachent de l'importance à l'argument de valeur à long terme du bitcoin, tandis que d'autres se concentrent davantage sur les rendements en capital à court terme. Un plan de rachat opportun peut efficacement équilibrer ces deux besoins. »

####La lutte entre le dollar et le bitcoin

Le directeur technique de la plateforme blockchain Komodo, Kadan Stadelmann, a proposé un point de vue plus profond, affirmant que la compétition financière actuelle des cryptoactifs est essentiellement une lutte entre le dollar et le bitcoin.

« Lorsque l'entreprise utilise des réserves de liquidités pour racheter des actions, le nombre d'actions disponibles à l'achat pour le public diminue, ce qui entraîne une rareté des actions et exerce une pression à la hausse sur le prix », a expliqué Stadelmann. « Les entreprises de finance crypto sont en concurrence pour voir qui peut créer la structure de finance crypto la plus attrayante, mais ce que nous voyons en réalité est un phénomène de 'sur-Bitcoinisation', qui est une forme de dé-dollarisation - essentiellement une opposition entre le Bitcoin et le dollar. »

Ce point de vue révèle le défi central auquel sont confrontées les entreprises de cryptoactifs : comment trouver un équilibre entre la gestion financière traditionnelle et les nouvelles stratégies d'actifs numériques.

####La phénomène d'expansion continue des Cryptoactifs

(source : Bitbo)

Selon les données de suivi de Bitbo, les entreprises ayant ajouté du Bitcoin à leur bilan détiennent actuellement plus de 1,4 million de Bitcoins, soit environ 6,6 % de l'offre totale. Parmi elles, l'entreprise de Michael Saylor, Strategy, est de loin en tête avec un total de 638 985 Bitcoins détenus, tout en continuant ses achats réguliers.

Bien que certains analystes estiment que le marché des entreprises d'achat de cryptoactifs est saturé et que toutes les entreprises ne peuvent pas survivre à long terme, Stadelmann a une opinion différente. Il déclare : « Le phénomène de la 'réserve d'actifs cryptographiques' ne ralentira pas de sitôt, car de plus en plus d'entreprises vont allouer une partie de leurs fonds au bitcoin et à d'autres cryptoactifs, y compris les entreprises du Fortune 500. »

« Pour les investisseurs, une question clé est de savoir quelles entreprises sont les plus susceptibles de maintenir fermement le bitcoin dans n'importe quel environnement de marché, plutôt que de le vendre en période de baisse ou de panique, » a-t-il ajouté. Ce point de vue met en lumière le facteur d'engagement à long terme que les investisseurs doivent prendre en compte lors de l'évaluation des Cryptoactifs.

####Comment les investisseurs devraient-ils réagir à cette tendance ?

Face à la "compétition de réputation" entre les entreprises de Cryptoactifs, comment les investisseurs devraient-ils élaborer une stratégie ? Le conseiller financier Zhang Wei suggère : "Les investisseurs devraient suivre la santé financière globale de l'entreprise, et non se concentrer uniquement sur sa quantité de bitcoins. L'ampleur du programme de rachat, son exécution et la stratégie de développement à long terme de l'entreprise sont tous des facteurs importants à considérer."

En outre, les investisseurs doivent également suivre de près les évolutions de l'environnement réglementaire. Avec l'amélioration continue des cadres réglementaires pour les Cryptoactifs à l'échelle mondiale, les entreprises détenant un grand nombre d'actifs numériques pourraient être confrontées à de nouvelles exigences et défis en matière de conformité.

« En fin de compte, les sociétés de finances en cryptoactifs qui réussiront seront celles qui pourront trouver un équilibre entre la détention d'actifs numériques et la gestion financière traditionnelle, tout en maintenant la transparence et la conformité, » a résumé Zhang Wei.

Avec l'intégration continue des cryptoactifs dans le système financier traditionnel, cette "course à la réputation" pourrait s'intensifier davantage. Pour les investisseurs, identifier les entreprises capables de saisir les opportunités de croissance des actifs numériques tout en préservant les intérêts des actionnaires sera la clé du succès en matière d'investissement.