La SFC de Hong Kong et la HKMA ont publié une "Feuille de route pour le développement des marchés des revenus fixes et monétaires", avec dix propositions pour s'emparer du statut de centre financier mondial.

Les autorités de régulation financière de Hong Kong unissent leurs forces, la Commission des valeurs mobilières et l'Autorité monétaire de Hong Kong ont conjointement publié le 25 septembre une "Feuille de route pour le développement du marché des titres à revenu fixe et du marché monétaire", qui propose dix initiatives clés visant à améliorer la position stratégique de Hong Kong en tant que centre mondial des titres à revenu fixe et des monnaies. Cette feuille de route couvre l'émission sur le marché primaires, la liquidité sur le marché secondaire, les affaires en renminbi offshore et les infrastructures financières de nouvelle génération, fournissant ainsi des orientations claires pour la diversification et le développement durable du marché des capitaux de Hong Kong. Les experts estiment que cette initiative non seulement renforcera la position de Hong Kong en tant que centre financier international, mais ouvrira également de nouvelles opportunités de marché pour les investisseurs mondiaux.

####Quatre piliers pour construire la compétitivité mondiale

(source : site de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong)

Le « Feuille de route pour le développement du marché des revenus fixes et des marchés monétaires », élaboré après des discussions approfondies avec les parties prenantes du marché, deviendra un plan directeur important pour l'élaboration des politiques par les autorités de régulation financière de Hong Kong dans les prochaines années. La feuille de route s'articule autour de quatre piliers essentiels :

Le président de la Commission des valeurs mobilières, Huang Tianyou, a souligné lors du "Forum sur les revenus fixes et la monnaie de Hong Kong 2025" : "Le marché des revenus fixes et de la monnaie à Hong Kong est un moteur important pour le flux de capitaux mondiaux, renforçant la position internationale de notre ville et ayant un impact profond sur le développement du Sud. La 'Feuille de route' guidera le marché vers l'avant, apportant des avantages communs aux émetteurs, aux investisseurs et aux institutions locales."

####Dix initiatives pour promouvoir l'innovation et le développement du marché

Les dix initiatives proposées par la "Feuille de route" visent à renforcer les avantages existants de Hong Kong tout en ouvrant de nouvelles perspectives :

#####1. Optimiser le mécanisme d'émission des obligations

Simplifier les procédures d'émission d'obligations, réduire les coûts de conformité et attirer davantage d'émetteurs internationaux à choisir Hong Kong comme plateforme de financement. Offrir un soutien spécifique aux produits financiers durables, notamment les obligations vertes et les obligations de responsabilité sociale.

#####2. Améliorer les infrastructures de négociation sur le marché secondaire

Améliorer l'efficacité des plateformes de trading d'obligations, renforcer la transparence du marché, améliorer le mécanisme de découverte des prix et offrir une meilleure expérience de trading aux investisseurs.

#####3. Outils de gestion des risques de développement

Un marché riche en taux d'intérêt et en dérivés de change, aidant les investisseurs à gérer efficacement leur exposition au risque et à augmenter leur participation au marché.

#####4. Élargir la gamme de produits en RMB offshore

Lancer des produits d'investissement libellés en yuan plus diversifiés pour répondre aux besoins des investisseurs internationaux en matière d'allocation d'actifs en yuan.

#####5. Mécanisme innovant de règlement transfrontalier

Optimiser les canaux de flux de fonds transfrontaliers, réduire les coûts de transaction et améliorer l'efficacité des règlements.

#####6. Promouvoir la transformation numérique

Développer des plateformes de trading basées sur des nouvelles technologies telles que la blockchain, réaliser la numérisation de l'ensemble du processus de trading et améliorer l'efficacité du marché.

#####7. Développer des talents sur le marché

Renforcer la formation des talents professionnels en technologie financière, en revenus fixes et sur le marché monétaire, afin de fournir un soutien en talents au développement du marché.

#####8. Renforcer la coordination de la régulation du marché

Optimiser le cadre réglementaire pour promouvoir le développement de l'innovation tout en garantissant la stabilité du marché.

#####9. Améliorer la coopération internationale

Renforcer la coopération avec les centres financiers internationaux pour faire face ensemble aux défis du marché financier mondial.

#####10. Promouvoir le développement de la finance durable

Intégrer les facteurs ESG dans le développement du marché des revenus fixes pour favoriser l'innovation des produits financiers verts.

####Saisir les opportunités d'internationalisation et de numérisation du renminbi

Le directeur général de la Banque de Hong Kong, Yu Wai-man, a déclaré lors d'un forum : « Pour développer Hong Kong en tant que centre mondial des revenus fixes et de la monnaie, et pour renforcer davantage la position de Hong Kong en tant que plaque tournante des affaires en RMB offshore, nous continuerons à renforcer nos avantages ; en même temps, nous réagirons aux changements du marché, encouragerons l'innovation ; et saisirons les opportunités offertes par les nouvelles tendances, y compris la internationalisation du RMB et la numérisation des marchés des revenus fixes et de la monnaie. »

Hong Kong, en tant que plus grand centre offshore de renminbi au monde, possède des avantages uniques. Avec l'accélération du processus d'internationalisation du renminbi, Hong Kong jouera un rôle de "super connecteur", reliant la Chine continentale aux marchés internationaux. En même temps, la vague de numérisation redessine le paysage financier mondial, et Hong Kong adoptera activement l'innovation en technologie financière pour promouvoir la transformation numérique des marchés des revenus fixes et monétaires.

####Réaction de l'industrie et perspectives du marché

Le forum « Hong Kong Fixed Income and Currency Forum 2025 » a rassemblé des hauts fonctionnaires de Hong Kong et du continent, des cadres des organismes de réglementation ainsi que des gestionnaires des principales institutions financières pour discuter des opportunités, des défis et des nouvelles tendances du marché mondial des revenus fixes et des devises.

Les experts présents s'accordent à dire que la publication de la "Feuille de route" marque le début d'une nouvelle étape dans le développement du marché financier de Hong Kong. Avec la mise en œuvre de diverses initiatives, la profondeur et l'étendue des marchés de la dette et de la monnaie à Hong Kong seront considérablement améliorées, offrant ainsi aux investisseurs mondiaux des options d'investissement plus diversifiées et des outils de gestion des risques plus efficaces.

Les analystes de marché prévoient que la taille du marché obligataire de Hong Kong pourrait doubler au cours des cinq prochaines années, et que les activités en yuan offshore connaîtront une nouvelle vague de croissance. En particulier dans des domaines innovants tels que la finance verte et les obligations numériques, Hong Kong devrait établir une position de leader mondial.

####Impact et opportunités pour les investisseurs

La mise en œuvre de la "feuille de route" offrira de nouvelles opportunités aux différents types de participants du marché :

#####1. Investisseur institutionnel

· Un choix de produits de revenu fixe plus riche

· Outils de gestion des risques plus complets

· Mécanisme de transaction et de règlement plus efficace

#####2、émission

· Réduire le coût de financement

· Simplification de l'émission

· Se connecter avec un plus large éventail d'investisseurs internationaux

#####3, Institutions financières

· Élargir le champ d'activité

· Développer des produits innovants

· Améliorer la capacité de service

#####4、investisseurs individuels

· Obtenez des canaux d'investissement plus diversifiés

· Profitez d'un environnement de marché plus transparent

· Participer à l'allocation d'actifs en renminbi

####Conclusion : Le début d'une nouvelle ère financière à Hong Kong

La publication de la « Feuille de route pour le développement des marchés des revenus fixes et monétaires » marque une mise à niveau majeure de la stratégie de développement du marché financier de Hong Kong. En renforçant systématiquement les quatre piliers que sont l'émission sur le marché primaire, la liquidité sur le marché secondaire, les affaires en renminbi offshore et les infrastructures financières de nouvelle génération, Hong Kong consolidera davantage sa position en tant que centre financier international et occupera une position plus favorable dans la compétition mondiale des marchés des revenus fixes et monétaires.

Avec la mise en œuvre progressive de diverses initiatives, le marché financier de Hong Kong s'achemine vers une nouvelle ère de développement plus diversifiée, innovante et internationalisée, créant davantage de valeur pour les investisseurs mondiaux et fournissant un soutien plus fort au processus d'internationalisation du marché financier chinois.