Bit Digital va émettre 100 millions de dollars de obligations convertibles pour acheter ETH, le prix de l'action a fait un big pump de 8,4 %.

La société cotée au NASDAQ Bit Digital a annoncé le 30 septembre son intention d'émettre des obligations convertibles d'une valeur de 100 millions de dollars, dont les fonds seront principalement utilisés pour acheter de l'Éther, suscitant ainsi un grand intérêt sur le marché. Cette institution, qui se transforme en une société de gestion de fonds et de staking « pur » en Éther, rejoint un nombre croissant d'entreprises établissant des dépôts d'actifs numériques (DAT) pour offrir une exposition aux cryptoactifs aux investisseurs institutionnels, tout en pouvant également avoir un impact significatif sur le marché de l'ETH.

La transformation stratégique de Bit Digital : de l'exploitation minière de Bitcoin à la gestion d'actifs Ethereum

Bit Digital a été fondée en 2015, initialement axée sur l'exploitation minière de Bitcoin, mais a annoncé en juin de cette année une transformation stratégique majeure, devenant officiellement une entreprise axée sur le staking d'Éther et la gestion de fonds. Ce changement marque l'adoption complète par l'entreprise de l'écosystème Ethereum et son recentrage des activités d'un modèle d'exploitation minière énergivore vers un modèle de staking plus durable.

Selon le prospectus préliminaire soumis par la société à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, les principaux souscripteurs de l'émission de 100 millions de dollars d'Obligations convertibles incluent des institutions financières de renom telles que Barclays, Cantor et B. Riley Securities, ce qui montre la reconnaissance et le soutien du secteur financier traditionnel envers les cryptoactifs.

«Le produit net de cette émission sera principalement utilisé pour acheter de l'Ethereum et pourra être utilisé par la société à des fins générales, y compris des investissements potentiels liés aux actifs numériques, des acquisitions et d'autres opportunités commerciales», a déclaré Bit Digital dans déclaration. Cette déclaration suggère qu'en plus d'acheter directement de l'ETH, la société pourrait également envisager d'élargir son champ d'activité dans l'écosystème Ethereum.

Réaction du marché : hausse des prix des actions et sentiment des investisseurs

Le marché a réagi positivement à cette initiative de Bit Digital. L'action de la société (symbole boursier : BTBT) a clôturé en hausse de 8,4 % ce jour-là, reflétant la reconnaissance des investisseurs envers cette stratégie. Cependant, lors des échanges après la clôture, le cours de l'action a chuté de 10 %, montrant la complexité des sentiments du marché face à ce type de plan de financement massif.

Actuellement, la capitalisation boursière de Bit Digital est d'environ 950 millions de dollars, ce qui signifie que cette levée de fonds de 100 millions de dollars représente environ 10,5 % de la capitalisation de l'entreprise, ce qui en fait une collecte de fonds assez importante.

Tendances des actifs numériques (DAT) : nouvelles voies d'entrée des institutions sur le marché des cryptoactifs

（source : The Block）

L'action de Bit Digital reflète une tendance de marché plus large : de plus en plus d'entreprises mettent en place des stratégies de Trésorerie d'Actifs Numériques (Digital Asset Treasury, DAT) pour offrir aux investisseurs une exposition au levier sur des cryptoactifs tels que le Bitcoin (BTC), l'Ethereum (ETH) et le Solana (SOL).

Selon les données du marché, BitMine Immersion et SharpLink Gaming sont actuellement les plus grands détenteurs de DAT en Ethereum, juste après Bit Digital. Ces entreprises offrent aux investisseurs traditionnels une opportunité de participer indirectement au marché des cryptoactifs en détenant un grand nombre d'actifs cryptographiques, tout en créant également un potentiel d'appréciation des actifs pour elles-mêmes.

La plus grande entreprise détentrice de Bitcoin au monde, Strategy, adopte également une stratégie similaire en levant des fonds par l'émission d'Obligations convertibles pour acheter des bitcoins. Le cas de succès de Strategy pourrait fournir un certain niveau d'inspiration pour cette initiative de Bit Digital.

Plan d'achat Ethereum et impact sur le marché

Il convient de noter que depuis juillet, Bit Digital n'a pas acheté massivement d'Ethereum, mais la société a progressivement accumulé et staké des ETH depuis 2022. Si ce plan de financement d'un montant de 100 millions de dollars est mis en œuvre avec succès, cela permettra à Bit Digital d'augmenter considérablement sa détention d'Ethereum.

Étant donné le prix actuel d'environ 3 900 dollars pour l'Éther, 100 millions de dollars pourraient acheter environ 25 641 jetons ETH. Un achat de cette ampleur pourrait avoir un certain impact sur le marché, surtout si la société choisit de finaliser l'achat dans un court laps de temps.

Obligation convertible : un pont entre la finance traditionnelle et les cryptoactifs

Bit Digital a choisi de lever des fonds par l'émission d'Obligation convertible plutôt que par un financement par actions direct, ce choix mérite d'être suivi. Les Obligations convertibles sont des titres hybrides, dont le titulaire peut choisir de les convertir en actions de l'entreprise émettrice ou de recevoir le remboursement du principal et des intérêts à l'échéance.

Ce mode de financement est attrayant tant pour les entreprises que pour les investisseurs :

Pour l'entreprise : par rapport au financement par actions direct, les obligations convertibles ont généralement des taux d'intérêt plus bas et ne diluent pas immédiatement les droits des actionnaires existants.

Pour les investisseurs : les obligations convertibles offrent la sécurité d'un revenu fixe tout en conservant le potentiel de participation à la hausse du prix des actions de l'entreprise.

Dans le secteur des cryptoactifs, Strategy a déjà réussi plusieurs fois à utiliser des Obligations convertibles pour financer ses achats de Bitcoin. Bit Digital adopte une stratégie similaire, ce qui montre que ce modèle de financement est en train d'être reconnu dans l'industrie des cryptoactifs.

Revenus de staking : source de revenus de Bit Digital

En tant qu'entreprise spécialisée dans le staking d'Éther, l'une des principales sources de revenus de Bit Digital provient des récompenses obtenues grâce au staking d'ETH. Actuellement, le taux de rendement annuel du staking d'Ethereum est d'environ 3 à 4 %, ce qui signifie que si Bit Digital investissait l'intégralité de 100 millions de dollars pour acheter et staker de l'ETH, cela pourrait générer environ 3 à 4 millions de dollars de revenus de staking par an.

Cependant, la société a mentionné dans son rapport du deuxième trimestre de cette année que ses revenus totaux avaient diminué, ce qui pourrait être l'une des raisons qui l'ont poussée à chercher à élargir son échelle d'activité. En augmentant sa détention d'ETH et en procédant à des staking, Bit Digital peut améliorer son niveau de revenus passifs et créer des rendements plus stables pour ses actionnaires.

L'intérêt des investisseurs institutionnels pour Ethereum augmente

L'initiative de Bit Digital reflète également l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour l'Éther. Depuis que l'Éther a achevé sa transition vers un mécanisme de preuve de participation (PoS) en septembre 2022, son efficacité énergétique a considérablement augmenté, le rendant plus attrayant pour les investisseurs institutionnels dont la conscience écologique est de plus en plus élevée.

De plus, le lancement prévu des ETF spot sur l'Éther renforce la confiance des institutions dans l'ETH. Bien que la Securities and Exchange Commission des États-Unis n'ait pas encore approuvé les ETF spot sur l'Éther, le marché s'attend généralement à ce que ce ne soit qu'une question de temps. Une fois approuvés, cela offrira aux investisseurs institutionnels davantage de moyens de participer au marché de l'Éther.

Bit Digital, en tant que société cotée, prévoit d'acheter massivement des ETH, ce qui pourrait accroître l'intérêt et l'acceptation d'Ethereum par les institutions financières traditionnelles.

Perspectives d'avenir : la trajectoire de développement de Bit Digital

Avec la transformation de Bit Digital d'une société de minage de Bitcoin en une société de gestion d'actifs Ethereum, son parcours de développement futur mérite d'être suivi. En plus d'augmenter sa détention d'ETH et de stake, l'entreprise pourrait également explorer plusieurs directions suivantes :

Extension des services de staking : fournir des services de staking Ethereum pour les institutions et les particuliers à haute valeur nette

Développer des produits DeFi : utiliser l'ETH détenu pour participer à des activités financières décentralisées et obtenir des rendements plus élevés.

Explorer d'autres réseaux PoS : étendre les activités à d'autres blockchains adoptant le mécanisme de preuve d'enjeu.

Fournir des solutions de gestion d'actifs crypto : offrir des services de conservation et de gestion d'actifs crypto aux institutions financières traditionnelles.

Ces directions de développement potentielles pourraient créer de nouvelles sources de revenus pour Bit Digital et renforcer sa position dans le domaine de la gestion des cryptoactifs.

Conclusion : La nouvelle vague de l'allocation des cryptoactifs par les institutions

L'initiative de Bit Digital de lancer une obligation convertible de 100 millions de dollars pour acheter de l'Éther représente une nouvelle vague d'allocation d'actifs cryptographiques par des institutions. Avec de plus en plus de sociétés cotées en bourse intégrant des cryptoactifs dans leur bilan, les frontières entre la finance traditionnelle et le monde cryptographique s'estompent progressivement.

Pour l'écosystème Ethereum, l'achat de ce type d'institution pourrait offrir une base de demande plus stable et avoir un impact positif sur le prix de l'ETH. Pour les investisseurs, des entreprises comme Bit Digital offrent un moyen de participer indirectement à la croissance des cryptoactifs via le marché boursier.

Avec la popularité de la stratégie des dépôts d'actifs numériques (DAT), nous pourrions voir davantage d'entreprises adopter des actions similaires, ce qui favoriserait davantage le processus d'institutionnalisation des cryptoactifs.