Le protocole de prêt en Finance décentralisée Spark a déployé une somme énorme de 100 millions de dollars, se tournant vers le fonds Superstate à la recherche d'un rendement de 9,26 %.

Le protocole de prêt DeFi Spark a annoncé un ajustement stratégique majeur, allouant 100 millions de dollars de ses réserves de stablecoin au Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Cette démarche vise à capter le rendement attrayant de 9,26 % offert par USCC à travers le trading de base en cryptographie (Basis Trade), alors que le rendement des obligations américaines chute à son plus bas niveau en six mois et que le retour sur le marché financier traditionnel ralentit. Cela marque un tournant pour Spark dans sa quête de diversification de la gestion des réserves et de maintien de taux d'intérêt compétitifs, en mettant l'accent sur des stratégies d'arbitrage neutres en cryptomonnaies plus innovantes.

Spark Stratégie de transfert : s'emparer des revenus de base en cryptomonnaie avec 100 millions de dollars

Dans l'annonce du 23 octobre, le protocole de prêt DeFi Spark a confirmé cette énorme allocation de 100 millions de dollars. Ce financement provient des réserves de stablecoin USDS de 9 milliards de dollars du protocole, visant le Superstate Crypto Carry Fund (USCC).

1. Attractivité des taux de rendement élevés : USCC prétend offrir un taux de rendement de 9,26 % sur 30 jours grâce à une stratégie de chiffrement de base. Ce taux de rendement offre une prime significative par rapport aux rendements des obligations d'État américaines actuellement en contraction, ce qui est crucial pour Spark afin de maintenir l'attractivité de son taux d'épargne en sUSDS.
2. Stratégie de trading de base : USCC utilise une stratégie d'arbitrage de marché neutre, en tirant parti des différences entre les prix au comptant des actifs cryptographiques tels que Bitcoin et Ethereum et les prix des contrats à terme de la Bourse des produits de Chicago (CME) (c'est-à-dire le “écart de base”) pour générer des revenus. C'est une méthode d'arbitrage relativement à faible risque.

Inquiétudes concernant les rendements traditionnels : l'attractivité des obligations du Trésor américain diminue

L'investissement de Spark souligne les préoccupations de l'ensemble de l'économie des rendements en cryptomonnaies face à la baisse des rendements du TradFi.

1. Le rendement des obligations d'État a chuté à un niveau bas : Au cours des deux dernières années, les obligations d'État américaines ont été la pierre angulaire de l'économie des rendements cryptographiques (en particulier pour les émetteurs de stablecoins). Cependant, récemment, le rendement des obligations d'État américaines a chuté à un niveau bas de six mois, mettant les protocoles DeFi et les principaux émetteurs de stablecoins, qui dépendent principalement des bons du Trésor tokenisés comme source de revenus, face à des défis directs.
2. Maintenir la compétitivité est essentiel : Cette compression menace directement la capacité des protocoles DeFi à offrir des rendements compétitifs. En se tournant vers le taux de rendement de 9,26 % proposé par USCC, Spark vise à maintenir l'attrait du taux d'intérêt de sUSDS, qui est actuellement financé par les revenus du protocole.

La gestion diversifiée des réserves de Spark et ses ambitions écologiques

Le déploiement de 1 milliard de dollars de Spark n'est pas un événement isolé, il reflète la transition du protocole vers un mode de gestion des réserves plus diversifié et proactif afin de consolider sa position centrale dans l'écosystème Sky.

1. Investissements massifs antérieurs : Dès cette année, Spark a démontré son modèle d'investissement massif, incluant :
   1. $11 milliards ont été déployés dans les jetons USDe et sUSDe de Ethena.
   2. Participer au pool de prêt Maple Finance, investir 25 millions de dollars.
2. Promouvoir l'adoption des actifs tokenisés : Spark a également lancé le programme Tokenization Grand Prix de 1 milliard de dollars, visant à accélérer l'adoption des actifs tokenisés, montrant ainsi son ambition non seulement de gérer ses propres actifs, mais aussi de promouvoir l'innovation dans l'ensemble de l'écosystème.

Signification de l'industrie : Évolution des stratégies de rendement DeFi

Spark se tourne vers un fonds de base de cryptographie, un reflet de l'évolution constante des stratégies de rendement de l'industrie Finance décentralisée face aux changements macroéconomiques.

1. De RWA à l'arbitrage cryptographique : Avec la fluctuation des rendements des actifs du monde réel (RWA), les protocoles DeFi explorent des stratégies cryptographiques plus neutres au marché pour réaliser la stabilité des rendements et des rendements élevés.
2. Équilibre entre risque et rendement :** Le trading de base de cryptomonnaies est considéré comme relativement peu risqué, mais son 9,26% de taux de rendement dépasse largement celui des produits financiers traditionnels, illustrant l'avantage unique de la Finance décentralisée en matière de génération de revenus.

Conclusion

Spark a transféré 100 millions de dollars de réserves de stablecoin au Superstate Crypto Carry Fund, marquant une auto-assistance proactive et une mise à niveau stratégique des protocoles DeFi face à la baisse des rendements des obligations souveraines mondiales. Dans un contexte de resserrement des canaux de revenus traditionnels, en investissant dans des stratégies d'arbitrage de base cryptographique neutres sur le marché, Spark a trouvé avec succès une alternative à haut rendement, susceptible de maintenir la compétitivité de son sUSDS. Cette décision est non seulement le reflet de la diversification de la gestion des réserves de Spark, mais elle préfigure également une tendance dans le domaine DeFi, où les stratégies de rendement évoluent d'actifs réels (RWA) vers un arbitrage intrinsèque au cryptographique.

Avertissement : Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.