Prévisions de prix XRP : positions non clôturées proches de 4,4 milliards de dollars, 4 signaux majeurs déterminent la fluctuation court terme.

XRP entre dans la dernière semaine d'octobre, avec un effet de levier pouvant être reconstruit, le montant total des contrats non fermés s'approchant de 4,4 milliards de dollars. Le prix de XRP est proche de 2,63 dollars, tandis que l'environnement du marché est plus calme qu'au moment de la fenêtre d'effondrement, l'indice de volatilité (VIX) étant proche de niveaux de dix, l'indice du dollar étant proche de 98-99, et le rendement des obligations américaines à 10 ans étant proche de 4 %.

Signal 1 : Les contrats non clôturés approchent du seuil critique de 5 milliards de dollars

Le montant total des contrats à terme non réglés pour XRP approche 4,4 milliards de dollars, ce qui constitue le premier signal clé pour surveiller l'évolution des prix cette semaine. Les contrats à terme non réglés représentent la valeur totale de tous les contrats à terme non réglés, et une augmentation de cet indicateur signifie que de nouveaux fonds entrent sur le marché pour établir des positions à effet de levier. Lorsque le montant des contrats à terme non réglés frôle les 5 milliards de dollars, cela fournira une dynamique plus forte pour l'extension des prix.

Les événements de liquidation début octobre ont éliminé les positions longues encombrées et ont formé des positions courtes sur le carnet de commandes des produits dérivés. C'est pourquoi le financement positif et l'augmentation des positions qui suivent sont essentiels pour la dépendance au chemin. Avec le réapprovisionnement des positions, la phase de détente dure généralement plus longtemps que le retrait initial, car les prix peuvent rencontrer des liquidations de shorts denses. La carte thermique de liquidation de Coinglass rend ces fluctuations visibles en temps réel, et une fois que ces fluctuations sont engagées, la pression sera prolongée.

D'après les modèles historiques, lorsque le nombre de contrats non réglés augmente rapidement et que le financement dépasse 0,02 % pendant au moins deux jours consécutifs toutes les huit heures, le coefficient bêta à la hausse est proche de 1,8 à 2,6 fois. Cela signifie que si le Bitcoin augmente de 6 % à 9 %, XRP pourrait augmenter de 12 % à 23 %. En revanche, si le nombre de contrats non réglés diminue et que le financement devient négatif, cela indique que les acheteurs quittent le marché, augmentant ainsi le risque à la baisse.

Points de surveillance des contrats non clôturés :

44 milliards de dollars au niveau actuel : déjà reconstruit mais n'atteint pas encore des niveaux extrêmes, laissant de l'espace pour une fluctuation bilatérale.

50 milliards de dollars point critique : après avoir franchi ce seuil, la puissance d'extension mécanique augmente considérablement.

Observation des taux d'intérêt des fonds : Une augmentation des contrats non réglés, mais un financement négatif pourrait présager un piège à baissiers.

Signal 2 : Le taux d'intérêt de financement passe de stable à légèrement positif

Les fonds sont devenus normaux, se situant entre un niveau neutre et légèrement positif, ce qui constitue le deuxième signal clé. Le taux d'intérêt de financement est le coût que les acheteurs paient aux vendeurs (ou vice versa) sur le marché des contrats perpétuels, utilisé pour maintenir l'équilibre entre les prix des contrats et les prix au comptant. Lorsque le taux d'intérêt de financement est positif, cela signifie que les acheteurs sont prêts à payer une prime pour maintenir leur position, montrant que le sentiment haussier domine.

Historiquement, lorsque le taux de financement passe d'un niveau stable à un niveau modérément positif et le maintient, cela marque souvent le début d'un retournement de tendance. Cela est particulièrement vrai lorsque les baissiers sont contraints de couvrir leurs positions, car cette configuration favorise l'apparition de fluctuations massives. Le seuil clé pour surveiller le taux de financement est de dépasser 0,02 % toutes les huit heures pendant deux jours consécutifs, ce qui indique que le risque de squeeze s'accumule.

Une fois que le taux d'intérêt de financement continue d'augmenter, la pression sur les coûts à laquelle sont confrontés les détenteurs de positions courtes les obligera à fermer leurs positions, et l'action de fermer une position elle-même est un achat, ce qui pousse encore plus les prix à la hausse, formant un cycle de hausse auto-renforcé. Ce mécanisme est particulièrement efficace après la liquidation du 10 au 13 octobre, car la vente à découvert forcée a déjà éliminé les positions longues surendettées, laissant les positions courtes restantes comme un carburant potentiel.

Avec une baisse de la volatilité, un afflux de liquidités maintenu, une augmentation rapide des contrats non réglés et un mécanisme de pression des fonds qui dépasse 0,02 % toutes les huit heures pendant au moins deux jours, l'augmentation des facteurs de couverture des positions courtes et de fermeture des positions a augmenté l'extension mécanique, avec un coefficient bêta à la hausse historiquement proche de 1,8 à 2,6 fois. En revanche, si le taux d'intérêt de financement ≤ 0 et persiste, cela indique un sentiment de marché prudent, avec un coefficient bêta à la baisse d'environ 1,0 à 1,3 fois.

Signal trois : Triangle macro VIX, indice du dollar, rendement des obligations à 10 ans

（Source : CryptoSlate）

Les facteurs macroéconomiques ont établi un contexte pour la structure microéconomique, qui est le troisième signal clé. La volatilité du VIX est inférieure à 20, ce qui est conforme à l'étroitesse de la plage de fluctuation des actifs risqués, tandis que l'indice du dollar est inférieur à 100 et le rendement des obligations à 10 ans est proche de 4 %, ce qui fait des canaux de politique une priorité avant la réunion de la Réserve fédérale en octobre.

Lorsque le VIX se situe entre 14 et 18, que le dollar reste en dessous de 100 et que le financement de XRP passe d'un niveau neutre à un niveau modérément positif, le coefficient bêta effectif du Bitcoin est de 1,3 à 1,8 fois, en accord avec le comportement du marché depuis la réinitialisation. Dans cet environnement, l'appétit pour le risque est plus élevé, et les fonds sont prêts à affluer vers des actifs à haut bêta comme XRP. La Réserve fédérale tiendra une réunion du 28 au 29 octobre, suivie de la publication des données sur le PIB le 30 octobre et des données sur le PCE le 31 octobre, avec des annonces de données exceptionnellement serrées.

Trois scénarios macroéconomiques et la réaction de XRP :

Situation dovish : La Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt de 25 points de base et le ton est dovish, VIX ≤ 16, DXY < 100, les entrées d'ETF sont stables. BTC augmente de 4 % à 6 %, XRP a une application Beta de 1,5 à 2,2 fois, avec une augmentation prévue de 6 % à 13 %.

Situation neutre : Le PIB et le PCE montrent des signes de faiblesse, mais les risques liés aux politiques sont maîtrisés, l'indice VIX est à 14-15, et la liquidité est modérément active. BTC augmente de 2 % à 4 %, XRP a une application avec un Beta de 1,3 à 1,8, avec une hausse attendue de 3 % à 7 %.

Scénario hawkish : la position de la Réserve fédérale est ferme ou la croissance économique baisse de manière inattendue, VIX > 22, DXY > 100, financement ≤ 0. BTC baisse de 6 % à 9 %, XRP applique un Beta de 1,0 à 1,3, prévision de baisse de 6 % à 12 %.

L'indice du dollar dépassant 100 a généralement un effet réducteur sur l'appétit pour le risque, jusqu'à ce qu'il redescende. Après que le VIX a franchi 22, il est conseillé d'utiliser des prévisions de scénario baissier. Avec le refroidissement des discours sur les tarifs douaniers, le prix du pétrole a rebondi depuis son point bas ce mois-ci, éliminant les risques de traîne précédemment associés à la baisse des prix du pétrole.

Signal quatre : carte thermique de liquidité de Coinglass

Le heatmap de liquidation de Coinglass est le quatrième signal clé, il rend les bandes de liquidité visibles en temps réel. Une fois que le prix entre dans ces zones, les clusters de liquidité augmentent l'extension mécanique, donc le positionnement (et non les gros titres) détermine généralement si l'impulsion s'estompe ou fonctionne. Lorsque l'ambiance commerciale s'améliore et que le prix se négocie près de la zone de liquidation des baissiers, l'augmentation du financement dans les 48 heures peut déclencher une hausse de BTC de 6%-9%, l'application XRP de 2.0-2.6 fois Beta, avec une hausse prévue de 12%-23%.

La carte thermique de liquidation montre les positions à effet de levier concentrées à des niveaux de prix spécifiques, ces zones ayant tendance à devenir des aimants à prix. Lorsque le prix s'approche de nombreux niveaux de liquidation de vendeurs à découvert, ces vendeurs sont contraints de fermer leurs positions (c'est-à-dire d'acheter), ce qui pousse le prix à augmenter encore plus. À l'inverse, lorsque le prix s'approche de nombreux niveaux de liquidation d'acheteurs, les ventes forcées accélèrent la baisse.

Lors de la période de liquidation du 10 au 13 octobre, les ventes forcées ont supprimé l'effet de levier des principales devises, et le montant des liquidations dans les contrats à terme sur crypto-monnaies s'élève à environ 19 milliards de dollars. Cette liquidation a réinitialisé la structure du marché, éliminant les positions longues excessivement encombrées et formant des positions courtes dans le carnet de commandes des produits dérivés. Les fonds se déplaçant au-dessus de zéro sur plusieurs intervalles de huit heures indiquent qu'une fois que ces fluctuations sont engagées, la compression sera prolongée.

La lecture de la corrélation sur 30 jours entre XRP et Bitcoin est proche de 0,8, même si la valeur bêta fluctue avec les variations des conditions de levier et de liquidité, la valeur bêta directionnelle reste corrélée. Au début d'octobre, les flux nets de fonds dans les produits d'investissement en cryptomonnaie ont dépassé 5 milliards de dollars, atteignant un niveau record, ce qui permet à Bitcoin de maintenir sa position de leader dans l'accumulation de liquidité inter-marchés, et explique pourquoi sa tendance continue de définir la norme pour le bêta des altcoins.