La famille Trump subit une perte de 30 % ! La spéculation sur le marché boursier américain est à son maximum, le nouveau roi de la dette crie d'urgence "l'argent est roi"

Le 17 novembre, les trois principaux indices boursiers américains ont tous chuté, l'indice Dow Jones a baissé de 1,18 %, le Nasdaq de 0,84 % et l'indice S&P 500 de 0,92 %. Avec la volatilité du marché des cryptoactifs, les actions et jetons liés aux cryptoactifs détenus par la famille du président américain Trump ont également chuté d'environ 30 %. Le “nouveau roi de la dette”, Jeffrey Gundlach, a averti que le marché boursier américain présente des caractéristiques spéculatives dangereuses et a conseillé de consacrer environ 20 % du portefeuille à des liquidités.

Les trois principaux indices boursiers américains enregistrent une chute collective, les actions technologiques montrent une divergence

(source : Google)

Le 17 novembre, heure de l'Est des États-Unis, les trois principaux indices boursiers américains ont chuté collectivement. À la clôture, l'indice Dow Jones a chuté de 1,18 %, le Nasdaq a chuté de 0,84 % et l'indice S&P 500 a chuté de 0,92 %. Cette chute synchronisée montre que l'appétit pour le risque sur le marché diminue et que l'optimisme des investisseurs concernant les actions américaines commence à s'estomper. En tant qu'indice des blue chips, la baisse de 1,18 % de l'indice Dow Jones montre que les actions industrielles et financières traditionnelles sont également sous pression.

La plupart des grandes valeurs technologiques sont en chute, avec AMD et Intel chutant de plus de 2%, tandis qu'Nvidia, Apple, Oracle et Meta chutent de plus de 1%. La chute collective des actions des semi-conducteurs suscite des inquiétudes quant à la bulle d'investissement dans l'IA; ces entreprises ont vu leur valorisation exploser au cours des deux dernières années en raison de la frénésie de l'IA, mais le recul actuel montre que le marché commence à remettre en question la rationalité de ces valorisations. La baisse d'Intel et d'AMD de plus de 2% reflète les inquiétudes des investisseurs quant à la compétitivité des fabricants de puces traditionnels à l'ère de l'IA.

Cependant, Google a augmenté de plus de 3 % contre la tendance, atteignant un niveau historique intraday, devenant ainsi un cas à part parmi les actions technologiques. Cette performance solide est due à la révélation que Berkshire Hathaway, la société de Buffett, a acheté 17,85 millions d'actions de la société mère Alphabet au troisième trimestre. Les décisions d'investissement de Buffett ont une influence considérable sur le marché, et son choix d'augmenter sa participation dans Alphabet est considéré comme un fort soutien à la stratégie et au modèle commercial de Google en matière d'IA. Google est désormais la dixième plus grande position de Berkshire en actions américaines, ce qui est l'un des rares exemples où Buffett a massivement investi dans des actions technologiques.

Alibaba a augmenté de plus de 2 %, l'application Qianwen est désormais en phase de test public. Cette application est basée sur le modèle Qwen, et couvrira progressivement plusieurs scénarios de vie tels que le travail, la cartographie, la santé et les achats. Cette nouvelle a fourni un catalyseur à court terme pour le prix des actions d'Alibaba, montrant que le marché réagit positivement aux progrès des entreprises technologiques chinoises dans le domaine de l'IA.

Les actions des puces mémoire américaines ont augmenté, avec SanDisk en hausse de plus de 4 %, et Western Digital et Seagate Technology suivant la tendance. Cette hausse à contre-courant contraste avec la chute des actions technologiques mainstream, montrant que les capitaux du marché cherchent des cibles sous-évaluées. Les actions des mines de lithium américaines ont également connu une hausse collective, avec la société chilienne de chimie minière augmentant de plus de 9 % et la société américaine de lithium en hausse de plus de 6 %. En termes de nouvelles, Citibank a récemment publié un rapport de recherche affirmant que la récente hausse des prix du lithium est principalement due à une demande robuste et non à une interruption potentielle de l'approvisionnement. Au fil du temps, Citibank devient de plus en plus confiant quant à la forte demande potentielle de stockage d'énergie pour les batteries dans les années à venir.

La majorité des actions chinoises populaires sont en baisse, l'indice des dragons d'or de Nasdaq Chine a chuté de 1,21 %, Pinduoduo a baissé de 1,46 %, NIO a baissé de 1,30 %, Xiaopeng Motors a chuté de 10,32 %, Li Auto a baissé de 4,75 %, Bilibili a baissé de 0,23 %, Baidu a chuté de 1,63 %, NetEase a baissé de 1,71 %, Tencent Music a chuté de 0,16 %, Pony.ai a baissé de 6,16 %. La faiblesse générale des actions chinoises reflète les inquiétudes des investisseurs concernant la vitesse de reprise de l'économie chinoise et les relations sino-américaines.

La famille Trump perd 30 % sur ses investissements en chiffrement, avec une capitalisation boursière évaporée de 10 milliards

Avec la volatilité du marché des cryptoactifs, la richesse de la famille du président américain Trump tirée des cryptoactifs a également subi une forte réduction. Au cours du mois suivant le pic de 126 272 dollars du Bitcoin atteint le 5 octobre, les actions et jetons liés aux cryptoactifs détenus par Trump et sa famille ont fortement chuté. Les actifs cryptoactifs majeurs sont à nouveau sous pression, le Bitcoin étant tombé à un moment donné en dessous de 92 000 dollars, avec une baisse de 2,48 % au cours des 24 dernières heures, effaçant ainsi toutes les hausses de l'année.

Depuis qu'il a atteint un sommet historique en octobre, le prix du Bitcoin a chuté brutalement en l'absence de facteurs déclencheurs clairs, avec une capitalisation boursière ayant perdu environ 600 milliards de dollars par rapport aux sommets précédents. D'autres jetons majeurs comme l'Ethereum ont également enregistré une faiblesse simultanée, certains variétés ayant chuté de plus de 10 % au cours de la dernière semaine, avec une nette diminution de l'appétit pour le risque chez les investisseurs. Ce type de vente massive montre que le marché des cryptoactifs subit un ajustement profond.

Le portefeuille d'investissement en cryptoactifs de la famille Trump comprend Trump Media & Technology Group, ainsi que la société de blockchain World Liberty Financial et le mineur de Bitcoin American Bitcoin. Les jetons de World Liberty Financial ainsi que les actions d'American Bitcoin et de DJT ont chuté d'environ 30 % depuis le sommet d'octobre du Bitcoin. Cette chute a durement frappé les investissements de la famille Trump dans le domaine des cryptoactifs, avec un profit de 1 milliard de dollars, largement réduit, comme le rapportait précédemment le Financial Times.

En même temps, les sociétés cotées en bourse américaines qui “traden des jetons” ont également subi une forte vente. Le 14 novembre, heure de l'Est, le prix de l'action de MicroStrategy (MSTR), la plus grande société de “trésorerie Bitcoin” au monde, a chuté de plus de 4 %, portant la baisse cumulée du mois dernier à 32,69 %. Il convient de noter que la capitalisation boursière de cette société est tombée à 57,4 milliards de dollars, tandis que la valeur des Bitcoin qu'elle détient atteint 62,3 milliards de dollars. Cela signifie que son multiple de valeur nette d'actif relatif (mNAV) est tombé à environ 0,95 fois, ce qui représente la première fois dans l'histoire de cette société que sa capitalisation boursière est inférieure à la valeur des Bitcoin détenus.

Ce phénomène est extrêmement rare dans l'histoire du marché boursier américain et signifie généralement que le marché remet sérieusement en question le modèle commercial ou les perspectives futures de l'entreprise. En temps normal, la capitalisation boursière d'une entreprise détenant de nombreux actifs devrait être supérieure à la valeur de ses actifs, car la capitalisation boursière inclut la capacité opérationnelle de l'entreprise, la valeur de la marque et le potentiel de croissance future. La capitalisation boursière de MicroStrategy est inférieure à la valeur de ses avoirs en bitcoin, ce qui montre que les investisseurs estiment que la stratégie de levier de l'entreprise présente des risques, ou craignent qu'elle ne fasse face à une crise de liquidité si le prix du bitcoin chute davantage.

Alerte de Gonarak sur la surchauffe spéculative des actions américaines, recommande de conserver 20 % en liquidités

L'investisseur chevronné de Wall Street et PDG de DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, a déclaré que de nombreux prix d'actifs sont actuellement extrêmement surévalués et a recommandé aux investisseurs de consacrer environ 20 % de leur portefeuille en cash pour se protéger contre le risque d'un important retournement de marché. Gundlach a averti que le marché boursier américain présente des caractéristiques spéculatives dangereuses, étant l'un des marchés les plus malsains qu'il ait vus au cours de sa carrière. “Ce marché est extrêmement spéculatif, et les marchés spéculatifs atteignent toujours des sommets absurdes, c'est toujours le cas.”

Cet investisseur, diplômé de Dartmouth College et ayant débuté sa carrière sur Wall Street au milieu des années 1980 chez TCW Group, affirme qu'il existe aujourd'hui une nette surchauffe spéculative dans les actions de concept AI et les investissements dans les centres de données, et il prévient que l'investissement en momentum pendant les cycles de prospérité se termine souvent par un échec cuisant. Gundlach a plus de 40 ans d'expérience en investissement, ayant traversé le krach boursier de 1987, la bulle Internet de 2000 et la crise financière de 2008, et ses avertissements ont une valeur de référence extrêmement élevée.

Les trois domaines de bulle de marché avertis par Gundlach

Actions liées à l'IA : La valorisation a atteint un niveau déraisonnable, de nombreuses entreprises affichent un ratio C/B supérieur à 100.

Investissement dans des centres de données : Les investisseurs parient sur une demande d'IA en croissance infinie, mais la fragilité de cette hypothèse a été prouvée à plusieurs reprises dans l'histoire.

Marché du crédit privé : une taille atteignant 1,7 trillion de dollars, similaire à la situation avant la crise des subprimes de 2008.

Il a déclaré qu'il restait optimiste sur l'or, mais qu'il avait réduit le ratio de répartition recommandé de 25 % à 15 %. Il avait conseillé aux investisseurs de surpondérer l'or à la mi-septembre en raison de la logique selon laquelle “les droits de douane vont augmenter les prix à l'importation, et l'inflation est difficile à réduire”. Gundlach a affirmé : “Maintenant, le ratio de répartition global des actifs financiers devrait être inférieur à la normale. Chaque fois que le marché financier connaît des problèmes, cela provient des gens qui achètent des choses présentées comme sûres, mais qui ne le sont en réalité pas.”

La proportion de 20 % de liquidités suggérée par Gundlach est bien supérieure à la norme de 5 % à 10 % des portefeuilles d'investissement traditionnels. Cette répartition défensive signifie que, même si le marché boursier américain chute de 50 %, les investisseurs disposent encore de liquidités suffisantes pour acheter des actifs de qualité à bas prix. Cette stratégie s'est avérée extrêmement efficace lors de la crise financière de 2008, lorsque ceux qui maintenaient une forte proportion de liquidités ont non seulement évité d'énormes pertes, mais ont également pu acquérir des actifs de qualité à des prix très bas pendant la panique du marché.