WhaleStalker

今朝BTGが6％上昇したのをキャッチしたばかりで、どうやらそれはClive JohnsonがCEOを辞任することが原因のようです。リーダーシップの交代には面白いタイミングですね。取締役会は彼らのCFOだったMike Cinnamondをトップに迎えることにしたようです。かなり標準的な後任の動きだと思います。株価は現在約5.76ドルで、過去1年間で2.53ドルから5.94ドルの間を行き来していることを考えると堅実です。Cliveはしばらく経営をしてきたので、Cinnamondがどのように対処するか興味深いです。鉱業株は変動しやすいですが、このCliveの引退発表が今日のBTGに勢いを与えたようです。これを見ている人は他にいますか、それとも私だけですか？

韓国市場が再び大きく下落したのを見ました。昨日、KOSPIは450ポイント以上下落し、7.24％下落して5,791で取引を終えました。これは彼らの最大の一日での損失です。全てのハイテクセクターが打撃を受けました - サムスン電子はほぼ10％下落し、LG電子は12％下落、SKハイニックスは11.5％下落しました。しかし、面白いのは、石油株が実際に大きく反発していたことです。S-Oilは28％上昇し、SKイノベーションは2.5％上昇しました。明らかに中東の状況が今、市場を再形成しています。
今日見られる可能性の高いソフトスターターは、おそらくウォール街の動きに追随するでしょう - 昨日、ダウは0.83％下落し、ナスダックは1.02％下落しました。原油は供給懸念から引き続き急騰しており、イランがホルムズ海峡を閉鎖したためです。紛争が油価を押し上げ、他のすべてに影響を与えているようです。金融株も打撃を受けました - KB金融は3.46％下落しましたが、シンハンはほとんど動きませんでした。
下落銘柄が840に対して上昇銘柄はわずか73しかなく、この売り浴びせの広がりが見て取れます。市場は次に何が起こるかについて確かに神経質になっています。韓国はまもなく工業生産と小売売上高のデータを発表する予定で、これがさらなるボラティリティをもたらす可能性があります。今のところ、また慎重な取引開始になりそう

最近、何か面白いことを掘り下げているところです。みんながNvidiaのAIブームに乗っているのに夢中になっている一方で、注目すべきパターンに気づきました — 実は億万長者の資産運用者たちは、ポートフォリオで何か違うことをしているのです。
私の目を引いたのは、過去数年にわたり、これらの超富裕層投資家が静かにNvidiaの保有比率を縮小していることです。確かに一部は利益確定かもしれませんが、その裏にはもっと深い事情がある可能性もあります。問題は、Nvidiaの株価がすでに完璧さを織り込んでいることです。彼らのGPU支配は本物です — HopperやBlackwellチップの計算能力には誰も敵わず、毎年新世代をリリースしており、2026年中頃にはVera Rubinも登場します。でも、上の30を超えるトレーリングP/Sレシオは？これは歴史的にバブルの領域です。
興味深いのは、これらの億万長者たちが実際にどこに資金を投入しているかです。私はいつもの顔ぶれ、クランマンのバウポスト、チェイス・コールマンのタイガー・グローバル、ビル・アックマンのパーシング・スクエア、テリー・スミスのファンドスミスの保有状況を追っています。彼らは皆、同じ場所に大きくポジションを取っています。その次に、ウォーレン・バフェットがバークシャーのためにアルファベット株を大量購入していることや、フィリップ・ラフォンがCoa

だから最近ずっと考えていたんだけど — 休日に子供に何を渡すのが本当に価値があるのか？ 正直、多くのおもちゃは春には忘れ去られてしまう。でも、お金の理解を助ける贈り物は？ それは長く残り、実際に彼らの一生のお金の扱い方を形作る。
真剣にこれについて考えている教育者や親に話を聞いたところ、退屈じゃない本当に良いアイデアをいくつか共有してくれた。実は、子供たちが楽しみながら本物の金銭スキルを教えることができるんだ。
幼い子供たちはごっこ遊びに夢中だよね？ そこにお店屋さんごっこセットが登場する。想像上のカフェや市場の屋台を運営するおもちゃだよ。賢い点は、子供が今おもちゃのお金を使うか、もっと大きなもののために貯めるかを決めるときに、予算管理を自然に学んでいることだ。一人の教育者は、幼稚園児たちが自然に「後で貯める」って言い始めるのを見たと言っていた。それが効果的な証拠だ。
年長の子供やティーンには、プリペイドデビットカードとお金のジャーナルを組み合わせると、かなり効果的だ。実際に大人っぽく感じられるし、間違いがあっても大きな損害にはならない。ジャーナルの部分では、支出を記録したり目標を設定したりする。ある専門家は、彼らに小さな定期的な支出 — 例えば月例の映画ナイトや勉強会のおやつ代 — を管理させることを提案している。そうすると、お金はただもらうものではなく、自分で管理するものだと感

オルガノンが小児アトピー性皮膚炎のためのVTAMAクリームに関する堅実な第3相データを発表したのを見たばかりです — つまり、治療後に子供たちが実際により良く眠れるようになったことを示しています。これは非常に重要です。なぜなら、睡眠障害は正直なところアトピー性皮膚炎の対処で最もひどい部分の一つだからです。
この試験には2歳から17歳までの中等度から重度のアトピー性皮膚炎の子供たち650人以上が参加し、一部の年齢層では最初の週から睡眠の改善が見られました。異なる年齢層、特に2歳の子供たちにも一貫して効果があるという事実が私の関心を引きました。FDAはすでに12月に承認しているため、これはもはや理論的な話ではありません。
面白いのは、市場の反応です — OGNの株価はポジティブなデータにもかかわらずわずか0.8%の上昇にとどまっています。一方、広範なアトピー性皮膚炎治療薬市場はおよそ172億1,000万ドルの価値があり、2032年までに年7.7%の成長を続けるとされています。多くの子供たちに影響を与える状態に対して効果的なデータが出ているのに、もっと勢いが出ても良いはずですが、投資家は処方採用数を待っているのかもしれません。いずれにせよ、より良い睡眠のような生活の質の向上は、患者や医師が実際に気にするアトピー性皮膚炎治療の本質的な部分です。

だからFigmaは2月に13％上昇し、実際に何かあるのか、それともノイズなのか気になった。彼らの数字を調べてみると、面白いことに気づいた - 彼らは四半期ごとに週次アクティブユーザーを70％増やしており、これは驚異的だ。収益は前四半期で$303M に達し、前年比40％増加している。彼らには現在、年間10,000ドル以上支払う14,000のエンタープライズ顧客がおり、インディーデザイナーだけを超えた本当の成長を示している。
問題は、Figmaが基本的にAdobeのデザインツールを時代遅れに見せていることだ。ブラウザベースで、リアルタイムのコラボレーションが可能で、異なるシステム間でもはるかに使いやすい。これはFigmaの古参に対する正当な競争優位性だ。しかし、ここで躊躇する理由は、IPOの高値から77％下落した後でも、評価額は依然として厳しいということだ。将来の売上の11倍、税引前利益の150倍で取引されている？どんな見方をしても高い。
同社は今年の収益を13億7000万ドルと見込んでいるが、営業利益は$100M 程度しか期待していない。そう、彼らは急速に成長しているが、これらの倍率では、巨大なマージン拡大か、勢いに乗って株価がただ上昇し続ける必要がある。私は注目しているが、2月の13％の上昇が根本的な数字を変えるとは思っていない。長期的な勝者になる可能性はあるが、エントリーポイント

ハリケーンの旅行保険に実際に加入していない人がどれだけいるか、気づいたばかりです。
熱帯旅行を予約する前に、そういう保険に入るべきだと、私はもっと真剣に考えるべきでした。
どうやら、ハリケーンの季節（6月から11月）はかなり活発になる見込みで、
フライトがキャンセルされたり、ホテルが破壊されたりした場合、通常の旅行保険ではカバーされません。
しかし、ハリケーン専用の旅行保険は、そのような事態に実際に役立ちます—
旅行のキャンセル、どこかに閉じ込められること、さらには自宅が被害を受けている間に離れている場合でも。
皆が見落としがちな重要なポイントは？
嵐が命名される前に保険を購入しなければならないということです。
既に問題になっている場合は、加入できません。
だから、その期間に何か計画しているなら、遅れずにこれを済ませてください。
また、最終目的地だけでなく、途中で通過する場所も被害を受ける可能性があるかどうかを確認する価値もあります。
接続空港でハリケーンが発生すると、あなたの旅程全体に影響します。
そして、最大の柔軟性を求めるなら、「理由を問わずキャンセルできる」オプションもあります—
費用の50-75%をカバーしますが、これも早めに購入しなければなりません。
正直なところ、フライトやホテルの料金が高くなる中で、ハリケーンの旅行保険を省略す

ロスIRAと401kのロスオプションの違いを実際に理解していない人がほとんどだと気づいた。似ているように聞こえるが、驚くほど異なる点があり、それが何千ドルもの差になることもある。
本当に重要なポイントを解説しよう。まず、拠出限度額は天地の差だ。ロス401(k)の場合、50歳未満なら年間23,000ドル、50歳以上なら30,500ドルだ。ロスIRAは？たった7,000ドル、または年齢が上がると8,000ドルだけだ。これは積極的に貯蓄しようとする場合、大きな差だ。収入があり、雇用主がロス401(k)を提供しているなら、はるかに多くの資金を積み立てられる。
次に、投資選択の面白さだ。ロス401(k)は通常、雇用主が選んだ投資オプションに縛られることが多い。堅実なインデックスファンドかもしれないし、手数料の高いファンドでリターンを削られることもある。ロスIRAは完全に自由だ。個別株を買いたい？できる。カスタムポートフォリオを作りたい？可能だ。この柔軟性は、特に長期にわたるときに人々が思うよりも重要だ。
雇用主のマッチも非常に重要で、多くの人が見落としがちだ。もしあなたの会社がロス401(k)のマッチを提供しているなら、それは無料のお金だ。たとえば、給与の4-6%までの範囲で、1ドルの拠出ごとに0.50ドルのマッチがあれば、それは長期的に大きな資産に積み上がる。ロスIRAにはこのオプションは

最近、ホームエクイティラインオブクレジット（HELOC）について質問する人が増えているのに気づきました。正直、それももっともです。あなたの家はおそらく最大の資産であり、HELOCは必要なときにその資産を活用できる仕組みです。でも、問題は、多くの人がどれだけ借金しているかに驚くことです。
実際に何が起きているのかを説明します。HELOCは、あなたの家を担保にした高限度のクレジットカードのようなものです。引き出し期間（通常10年）の間は、使った分の利息だけを支払います。その期間が終わると、元本の返済を始めます。多くの場合、返済期間は20年です。問題は？これらの金利は変動制で、通常の住宅ローンより高めです。だから、月々の支払いがかなり早く増えることがあります。
次に、多くの人が尋ねるのは、「ホームエクイティラインオブクレジットをリファイナンスできるか？」ということです。答えはイエスですが、条件次第です。貸し手は主に3つのポイントを見ています。まず、あなたの住宅のエクイティ—ほとんどの貸し手は住宅価値の80％以上を貸しません。次に、あなたのクレジットスコアが堅実であること（FICOで670以上）。最後に、あなたの負債比率が43％未満であることです。これらの条件を満たせば、選択肢はあります。
新しいHELOCを申請して、より良い条件で再スタートすることもできますし、代わりにホームエクイティロ

だから香港は月曜日に金曜日の上昇分を返している - 世界的に起きていることを考えれば驚くことではない。ハンセン指数は金曜日に249ポイント上昇して26,630に達したが、その上昇は今や脆弱に見える。金融、不動産株、テクノロジー企業が重荷を背負っていたが、地政学的状況がそれをすぐに返してしまいそうだ。
私の注意を引いたのは、市場全体のムードがどのように変化したかだ。堅調な金曜日の終値から、月曜日には弱さを警戒する展開へと一変した。指数は週の初めにすでにほぼ700ポイント、2.7％下落していたため、この反発は確信よりも安堵感に近かった。
個別の動きを見ると、興味深い動きがあった。武田薬品工業は5％の上昇で飛び跳ね、恒隆不動産は3.8％超の上昇、ニュー・ワールド・デベロップメントは3.6％急騰した。CSPC Pharmaもほぼ4％上昇していた。しかし、Xiaomiは0.8％下落し、一部のテクノロジー銘柄は勢いを維持できなかった。
問題は、ウォール街も金曜日にすべての上昇分を返してしまったことだ。ダウ平均は1％超の下落、ナスダックは0.92％下落、S&P 500は0.43％の下落だった。週全体では、ダウは1.3％下落、ナスダックは1％の下落だった。生産者物価指数は予想よりも高く、0.5％対0.3％の予測を上回り、スタグフレーションの再来を懸念させている。
さらに、米国とイランの間の軍事的エ

最近、市場で何か面白い動きが展開されているのを見ていて、注目に値します。MetaとRocket Labが好調な数字を出し、株価は史上最高値に近づいていますが、その一方でトップエグゼクティブたちが次々と株を売却しています。一見すると、彼らは私たちが知らない何かを知っているように見えます。でも、ここで面白いのは—これらのインサイダーが現金化している一方で、ウォール街の機関投資家たちは静かに同じ株を買い漁っているという事実です。
実際に何が起きているのかを解説しましょう。これは、パニックを引き起こさずに戦略的に株を売る方法のマスタークラスです。
これらのエグゼクティブの売却のほとんどは偶然ではありません。ルール10b5-1の取引計画を通じて行われているもので、これは基本的に数ヶ月先に売却日をあらかじめ設定した自動化された仕組みです。法的な保護策です。エグゼクティブたちは悪いニュースを聞いたからといって突然株を売ることはできません。売却はあらかじめ決められているのです。さらに、これらの人々はほとんどが株式で報酬を受け取っています。彼らにとって、売却は紙の資産を実際の現金に変える唯一の方法です。税金、不動産、ポートフォリオの多様化のためです。あなたの純資産が会社の株に縛られていて、その株が史上最高値近くで好調なとき、利益を確定するのは賢明な資産運用です。
Metaを例にとると、CFOのSus

最新の砂糖の動きがキャッチされており、価格がかなり下げられています。NYの砂糖は昨日下落し、その後に中国が砂糖飲料に対する税金を引き上げる可能性についてのFinancial Timesの報告を受けて、市場には明らかに懸念が重くのしかかっています。これは実際に起こると、需要のワイルドカードとなります。
しかし、面白いのは生産側の状況が混在している点です。ブラジルの生産量はこの時期としては予想よりも弱く、通常は価格を支えるはずですが、一方でインドは生産を増やしており、政府はすでに許可されていた量に加えてさらに50万トンの輸出を承認しました。タイも堅調な作柄増加を見込んでいます。つまり、世界的な余剰の可能性がどんどん大きくなっている状況です。
私が注目している本当の圧力ポイントはファンドのポジショニングです。彼らはNY砂糖先物で巨大なショートポジションを築いており、COTデータによると先週は記録的な水準に達しました。これは最終的にショートカバーの反発を引き起こす可能性のある状況ですが、今のところ余剰懸念があまりにも重いため、動きは限定的に見えます。
予測を見ると、ほぼすべてのアナリストが2026/27年まで余剰を予想しています。USDAは世界の生産記録を見込んでいますが、消費の伸びははるかに遅いです。これが価格を下支えしている理由であり、過剰な砂糖の供給とそれを吸収する需要の伸び不足が原

株式市場にとっては厳しい週となり、金曜日に複数の逆風が重なった。S&P 500は1.33％下落し、ダウは0.95％下落、ナスダックは1.51％下落 - ほぼすべてがインフレ懸念と予想外に弱い雇用データの組み合わせで売り込まれた。
中東のエネルギー情勢がセンチメントに大きく影響している。緊張が高まる中、原油は12％超上昇し、2年半ぶりの高値に達した。ホルムズ海峡は事実上閉鎖され、重要な施設も攻撃された。カタールのエネルギー大臣は、紛争が世界経済を崩壊させる可能性についてかなり厳しいコメントをした。もしこの状況が長引けば、原油価格は150ドルに向かって急騰する懸念もある。これによりインフレ期待が高まり、10年物のブレークイーブンインフレ率は5週間ぶりの高水準2.378％に上昇した。カタールのインフレ率圧力とこれらの世界的エネルギーショックを合わせて考えると、深刻なスタグフレーションリスクが高まっている。
次に、2月の雇用統計が発表されたが、期待外れだった。雇用者数は実際に92,000人減少し、予想の55,000人増を大きく下回った。これは4か月ぶりの最大の減少だ。失業率は4.3％から4.4％に上昇した。これにより、市場は動揺した。労働市場が縮小し始めていることを示唆しているからだ。ただし、収益は堅調に推移している。今期のS&P 500企業の74％が予想を上回り、Q4の収益成長は約8.4

他の州で車を購入する全過程をやってみたけど、正直思ったよりずっと複雑だった。これをやろうと思っているなら、実際に重要なポイントは以下の通り。
まず、はい、他の州で車を買うことは完全に可能です。問題は、その手間をかける価値があるかどうかです。ディーラーはDMVの手続きに詳しいので、個人売買よりも簡単にしてくれる傾向があります。でも、忍耐強いなら、個人売買の方が少しお金を節約できるかもしれません。
他の州のディーラーから車を買うことを検討し始めたとき、最初にしたことは、実際のコストを明確に把握することでした。単なる表示価格ではなく、ドア・ツー・ドアの総額です。それには販売価格、配送手数料、販売税、ディーラー手数料、タイトルと登録費用が含まれます。ここで誰も教えてくれないのは、販売税は車を登録する場所で支払うものであり、購入した場所ではないということです。これで驚きがなくなりました。
ディーラーに電話して、車を確保してもらうよう頼みました。本当に、書面にしてもらうことが重要です。最後にしたいのは、旅行や配送の手配をした後に、誰か他の人に取られてしまうことです。ディーラーはまた、必要な書類についても正確に教えてくれますが、それはあなたの州によって異なります。
何より先に、地元のDMVに連絡しました。州によって排出ガス規制やスモッグチェック、安全検査のルールが異なるからです。自分に適用される

最近、多くの人がクレジットスコアについてストレスを感じているのを見かけるけど、正直なところ、注意しないと一気に悪化するのはあっという間だよね。例えば、ある日自分は大丈夫だと思っていても、次の日にはスコアがガクッと下がってしまう。だから、実際にクレジットスコアを下げる原因について調べ始めたんだけど、思ったよりも多くの要素が関係していることがわかった。
まず、支払い履歴がほぼすべて — これはスコアの約35%を占めている。30日以上遅延した支払いがあると、信用情報機関に通知される。何百ポイントも一気に下がることも珍しくないし、遅延が長引けば長引くほど悪化は深刻になる。60日、90日遅れ？それはかなり厳しい状態だ。最終的には回収会社に回収されて、何年もスコアを傷つけ続ける。
次にクレジットカードの利用について。限度額いっぱいまで使い切るのは非常に危険だ。なぜなら、それは利用率（利用可能枠に対する実際の利用額）を上げてしまい、これもスコアの約30%を占めているからだ。ルールはシンプル：利用率は30%を超えないようにすること。でも、多くの人はこれを無視して、なぜスコアが下がり続けるのか不思議に思っている。
意外と知られていないのは、クレジット限度額が突然削減されると、それもスコアに悪影響を与えるということだ。利用率は変わらなくても、限度額が減ると実質的に利用率が上がる。これは理屈に合わないけ

社会保障のルールを調べていて気づいたことがあります：
まだ働きながら早めに受給を考えている場合、最初の支給額が届いたときに驚くかもしれません。
ほとんどの人は、完全退職年齢（1960年以降に生まれた場合は67歳）前に社会保障を請求すると、受給額が永久に減額されることを知っています—月額最大30％減少します。
しかし、あまり知られていないのは、追加の収入テストがあり、収入を得続けている場合、一時的に支給額が完全に停止される可能性があるということです。
2026年の場合の仕組みは次の通りです。
あなたがその年の完全退職年齢未満であれば、$24,480を超える収入の2倍にあたる金額からあなたの受給額を差し引きます。
つまり、62歳で請求し、仕事から$75,000を稼いでいる場合、その超過額は$50,520です。
平均月額受給額がおよそ$2,075の場合、収入テストによってその年の全支給額がなくなる可能性があります。
確かに、これは厳しい話に聞こえます。
しかし、実は多くの人が見落としがちな明るい側面もあります。
差し控えられたお金は永遠に失われるわけではありません。
最終的にあなたが完全退職年齢に達したとき、社会保障は差し控えた分も含めて受給額を再計算します。
もし1年間の支給を失っていた場合、それは実質的に「1年遅れて請求した」扱いとなり、その結果、

だから、私は過去5年間のビットコインのパフォーマンスを見ていたのですが、正直なところ数字はかなりすごいです。2020年に1,000ドルを投資していたら、今では10,600ドルを超えているでしょう。混乱を乗り越えて保持し続けただけで962％のリターンです。考えるとかなりすごいことです。
ただし、ビットコインの価格は米ドルで確かに上下してきました。昨年は$126K 付近まで上昇し、これはすごかったですが、その後の調整でビットコインの価格は今は$76K 付近をうろついています。それでも、5年前と比べるとずっと上です。人々がビットコインは終わったと言っていた頃を覚えていますが、それでも何度も反発しています。
面白いのは、最近の下落にもかかわらず、まだ価格を押し上げる可能性のある要素がいくつかあることです。暗号資産の規制の全体像がより明確になりつつあり、より多くの企業がビットコインを財務資産として扱い始めており、金利予想も変動し続けています。ビットコインの価格のボラティリティは本物ですが、長期的なトレンドは忍耐強い投資家にとってかなり堅実です。
私の見方では、ビットコインはすでに何百回も懐疑派を黙らせる必要がありました。人々が見限るたびに、より強く戻ってきます。機関投資家の採用や、単にもっと多くの人がビットコインはなくならないと理解し始めていることなど、何かが価格を支え続けています。もちろん

最近、砂糖先物が大きく下落しているのを見てきましたが、正直なところ、状況はかなり明らかになっています。ニューヨークとロンドンの契約は数ヶ月間下落を続けており、ロンドンは先週、5年ぶりの安値を記録しました。理由は？どこを見ても十分な世界的供給があります。ブラジルは今シーズン、より多くのサトウキビを粉糖用に収穫しており、インドは生産量を20%以上増加させており、タイも生産増が見込まれています。信頼するアナリストによっては、潜在的な余剰量は3〜8百万メトリックトンに達する可能性があります。驚くべきことに、資金は史上最高のショートポジションに積み重なっており、これが一時的な買い戻しのラリーを引き起こす可能性もありますが、基本的なストーリーは依然として弱気です。需要が突然急増するか、生産が期待外れにならない限り、ここにはあまり上昇圧力は見込めません。市場はすでにこの十分な供給状況を織り込んでいるのです。

昨日の債券市場で面白いことが起きました - 30年債の入札がかなり弱かった後、国債が下落しました。10年物の利回りは4.244%に上昇し、さらに2.4ベーシスポイント上がりました。これは、今は需要があまりないことを示しています。特に30年債の入札は厳しいもので、入札倍率は2.27で、通常の平均2.43と比べて低かったです。これは、投資家が長期債に対してより選り好みをしている明確なサインです。
驚くべきことに、これは一度きりの出来事ではありませんでした。週の早い段階で、3年債と10年債の入札も平均的な需要を下回っていました。一方、失業保険申請件数は22万6000件に跳ね上がり、予想より高かったです。つまり、労働市場の弱さと入札の失望が混ざり合っているのです。市場は基本的に、成長と金利の両方が高止まりすることに懸念を抱いていると言えます。次の入札サイクルの展開を見守っています。

外国企業に直接投資するのと、その株式を買うだけの違いについてずっと考えていました。多くの人がこれらを混同していますが、実際にはかなり異なるアプローチです。
では、FDIの意味とそれが本当に何を伴うのかについて説明します。外国直接投資（FDI）とは、実際に他国で実体のあるビジネスの権益を確立することです。株式市場で株を買うだけではなく、もっと深く関わることです。例えば、発展途上国に工場や倉庫を買い、地元企業の事業拡大を支援する投資家を考えてみてください。それがFDIです。ポイントは、その特定のビジネスの長期的な成功に賭けていることであり、通常は経営判断に積極的に関与します。
一方、外国ポートフォリオ投資（FPI）は、基本的に逆のアプローチです。別の国の市場で株式や債券、その他の証券を購入することです。これは、私たちがAppleの株を買うのに似ています—一部を所有していますが、会社の運営には関わりません。FPI投資家は、長期的な構築よりも短期的なリターンを求める傾向があります。
これらの違いは、詳しく見ていくとかなり明確です。FDIでは、投資に対して実際のコントロールと影響力を持ちます。積極的に関与します。一方、FPIでは、単なる受動的な投資家であり、物事の進行を形作ることはできません。これが大きな違いです。
タイミングも重要です。FDIは忍耐が必要です。ビジネスを育てるには何年もかか