GasFeeCry

我接觸到一個非常有趣的觀察，來自Michael Burry對當前美國市場狀況的看法。這位預測了2008年危機的人正在指出一些少有人注意的事情：美國家庭的財富現在比起房地產，更集中在股票上。這看似微不足道，但歷史上這種模式曾在多次牛市前出現，比如60年代和90年代。
Burry所說的是，這一切變化來自我們熟知的多個因素的結合：零利率、疫情期間的數萬億刺激措施、失控的通貨膨脹、瘋狂的人工智慧投機，以及那種成為潮流的遊戲化投資。基本上，這是資金在任何地方尋求回報的現象。
但有一點更引起我注意：被動投資現在已經主導超過50%的市場。仔細想想這意味著什麼。當大部分資金都投在追蹤市場的指數基金和ETF時，一旦市場下跌，可能會迅速放大。幾乎沒有太多人工篩選或逆勢決策的空間。
這些美國家庭的財富越來越與股市表現掛鉤。Michael Burry基本上是在說，我們已經走過類似的地盤，而結果並不一定平靜。值得密切關注這種動態。

中國正在發生一些有趣的事情，但大多數人都忽略了。全國人民代表大會於三月開幕，展現出可能在未來幾年重新配置加密資本流動的跡象，但大家都只專注於4.5-5%的增長目標，卻忽略了更大的局面。
我直說：中國經濟在2025年將超過20萬億美元。即使在這個目標範圍的最低點，我們也在談論每年產生近9000億美元的新經濟活動。放在比較上，就像整個國家每年都在新增一個荷蘭或沙烏地阿拉伯那樣的經濟體。增長速度放緩，但背後的絕對規模並沒有任何減少。
對於加密貨幣投資者來說，真正重要的是什麼？北京重申了寬鬆的貨幣政策，並暗示降低存款準備金率（RRR）和利率是積極的選項。公共預算首次突破30萬億元人民幣，赤字達到5.89萬億元。這意味著中國的流動性處於歷史高位。
但還有一個更重要的信號：對人民幣穩定的承諾。分析師認為，北京容忍人民幣逐步升值，朝著6.70對美元的方向，保持一切在控制之中。一個略微強勢的人民幣可以減少資本外逃的壓力，這種資本外逃歷史上推動了中國零售需求比特幣和美元穩定幣的需求。這點非常關鍵。
與此同時發布的第十五個五年計劃進一步強化了這一切。目標是到2030年將科技進步轉化為實際的生產能力，而不僅僅是專利。研發支出將超過GDP的3.2%，創下歷史新高。高級製造、半導體、下一代IT和航空航天是優先發展領域。但對加密貨幣來說，最重要的數字是：到2030年，數字經濟將佔GDP的12.5%，並融入人工

Strive 剛剛宣布其優先股 SATA 的股息提高至 13.00% 📈 我覺得很有趣，因為除了增加 25 個基點外，公司還又購買了大約 27 個比特幣，現在總數達到 13,768 BTC。
也就是說，Strive 正在加強對股東的回報部分，同時增加其比特幣持倉。支付應該在 5 月 15 日發出，對象是 5 月 1 日登記的人。看起來公司正大力押注這個策略，既積累更多 BTC，又提供有吸引力的股息。
關注 Strive 的人，覺得這個動作是正面的嗎？以比特幣約 77k 的價格，繼續買入是否合理 🤔

比特幣正經歷持續的去槓桿化，但市場尚未觸底這一周期。觀察CME的數據，可以看到自2025年初以來，未平倉合約數量以及多頭需求曲線都在下降，呈現出與2022年類似的模式。值得注意的是，儘管出現壓縮，多頭需求曲線的斜率仍然為正——這只有在真正的投降時才會改變。
數據本身已說明一切：比特幣期貨的未平倉合約約下降了47%，幾乎與2022年見到的45%的下降相同。這反映出逐步清理頭寸，而非劇烈崩潰。目前的需求曲線顯示交易者的看漲信心減弱，對於支付槓桿敞口溢價的意願降低。較長期限的合約仍以溢價交易，但趨勢已經明確：市場正在重新定位。
週期底部可能仍未到來。歷史上，這些底部只有在期貨需求曲線轉為負值時才會形成，這代表反向遠期（backwardation）和劇烈的去槓桿化。在此之前，價格反彈可能會遇到阻力。未平倉合約的下降與需求曲線仍為正的組合，暗示我們正處於一個盤整階段，還有更多壓力等待釋放，才會迎來最終的投降。

卡拉，我看到一些关于过去24小时市场动态的有趣数字。清算总额达到了6.47亿美元，而让我注意的是长仓和空仓的分布非常均匀——几乎势均力敌。空仓的资金也相当可观，清算了3.42亿美元的空头仓位。
比特币无疑是焦点。大约1.3亿美元的多头被清算，但空头的交易量更大，达到了1.68亿美元。以太坊也表现相似，清算了7600万美元的多头和8600万美元的空头。比特币和以太坊的空头交易量显示，做空的交易者也遭遇了不少惊吓。
真正令人印象深刻的是受影响的人数——全球被清算的人超过15.8万。单在BTCUSDT就发生了一次高达1100万美元的巨大清算。这些空头交易的成交量反映了我们所见的市场波动性。市场依然激烈，无论是看涨还是看跌的投资者都在参与。

剛注意到東京都政府這個月發布了一個挺有意思的穩定幣補助計劃。15號的時候，東京都產業勞動局正式推出了針對日元穩定幣的補助指南，目標是通過穩定幣生態來強化日元的國際地位，同時建設數字經濟基礎設施。
補助的核心思路是支持那些用日元穩定幣做結算、跨境匯款和其他金融服務的項目。每個項目最高能拿到4000萬日元的補助，大概相當於50多萬人民幣的規模，補助比例最高能覆蓋相關成本的三分之二。從這個力度來看，東京都政府對穩定幣這條賽道還是認真的。
補助範圍包括外部平台的使用費（發行平台、錢包、區塊鏈節點托管這些），還有法律諮詢、審計等專業服務，以及系統開發成本。基本上是把項目落地的主要成本都覆蓋了。申請的機構需要在東京都有總部或分支機構，項目的驗證或實施原則上要在補助決定所對應的財政年度結束前完成。
這個政策釋放的信號挺清楚的——日本在認真推進穩定幣本地化。從央行數字貨幣到穩定幣生態，看起來日本在數字金融這塊的動作越來越快了。感覺這類政策支持下，日元穩定幣在區域內可能會有更多的應用場景。

我看到市場上正形成一個相當有趣的動向。跟蹤這些週期的群體說，主要山寨幣的波動率壓縮通常發生在資金開始轉向較小基礎設施項目的時候。而一切都顯示我們正進入這個山寨幣季的階段。
引人注意的是流動性如何在移動。當擴張期較長，機構和散戶交易者參與度提高時，資金會從熱門資產流出，轉向選定的基礎設施代幣。歷史模式顯示，首先注意力會集中在較知名的網絡上，然後中等市值的山寨幣情緒改善。
讓我們來看看分析師們正在監控的重點：
XRP仍然受到關注，因為跨境交易的效率仍是全球基礎設施圈子中的議題。當監管明朗化時，對該網絡的情緒會大幅改善。
Solana保持強勁動能。DeFi、遊戲和實驗的生態系統持續成長，網絡吞吐量的指標也受到密切監控。研究人員仍將其架構視為具有革命性。
Shiba Inu因社群的參與度持續吸引注意。散戶參與的指標大大影響波動模式，該生態系統在流動性行為方面被描述為充滿動態。
Hedera成為企業區塊鏈討論的焦點。分布式帳本的效率持續吸引機構實驗，特別是在身份驗證和驗證框架方面。
BNB仍然具有重要性，因為與交易所相關的生態系統影響著商業週期中的參與行為。該資產在更廣泛的交易環境中仍被視為核心。
分析師強調，這種主要山寨幣的流動性壓縮通常預示著更大範圍的市場輪動。當多個板塊的交易範圍收窄時，代表山寨幣季可能即將來臨。衍生品數據顯示，未平倉合約的變動有時與基礎設施網絡的參與度增加同步，尤其是

我覺得值得注意的是，SHIB 的代幣銷毀達到了最近一個非常重要的里程碑——流通供應量的一半已經永久性地從市場中移除。這就像是社群長期努力的結果終於展現出具體的成效。
現在，專門看三月份的數據，情況就有點不同了。月初有兩個非常明顯的高峰——2月28日銷毀了8,400萬個 SHIB，之後3月15日又有5,400萬個從流通中消失。但之後情況大大放緩。直到3月25日，仍有1,500萬的銷毀活動，但之後就急劇下降——一天內只剩906個 SHIB。隨著三月結束，參與度大大減弱。主要團隊成員沒有解釋原因，但由此可見，社群驅動的銷毀具有一定的波動性也是合理的。
與此同時，Shibarium (這個項目的區塊鏈)經歷了一次重大的後端升級和重建索引。之後進入了穩定期。這些技術性流程會暫時影響性能——交易量從3月26日的高峰10,940筆每天(下降到接下來的1,230筆。但這在維護期間是預期之中的。
總結來說，儘管近期銷毀速度放緩，但 Shiba Inu 在長期數據上仍然保持著令人印象深刻的數字。很有趣看到社群今天如何持續參與銷毀活動。

我最近一直在关注SHIB，发现它又回到了2024年1月的水平，刚好在那次导致462%涨幅的推动之前，价格在3月曾达到$0.00004534。现在又在$0.000008左右波动，大家都想知道是否能重演那次表现。
我看到一些预测在流传——有平台预计今年会涨到$0.00000990，但这仍远低于2024年的高点。有更乐观的人预测会达到$0.0000543，甚至超过之前的最高点。实际上，有一些有趣的催化剂正在发生：大量SHIB从交易所撤出、关于可能推出ETF的猜测，以及比特币周期可能更长的说法，这些都可能推动山寨币上涨。
但这并不保证一定会发生，明白吗？生态系统有它的问题，并不是所有上涨的都能回到原来的水平。我在关注，但也不抱幻想。

美國通脹數據比預期更熱，可能正在壓力比特幣。注意到美國1月的PPI遠高於預測，這對聯準會未來的利率立場有直接影響。
來看數字：整體PPI月增0.5%，超出預期的0.3%。更令人擔憂的是核心PPI，激增0.8%，而預期為+0.3%——是自7月以來最大月度增幅。在年度基準上，主要PPI為2.9%，基本批發價格加速至3.6%，兩者都高於聯準會的2%目標。這改變了局勢。
比特幣已經在壓力之下五個月，從126,000美元的高點下跌了近48%。當這些通脹數據公布時，BTC在前45分鐘內下跌約1%，形成連續三根紅色蠟燭。立即反應較為溫和，但副作用可能更為顯著：如果聯準會對降息變得更謹慎，金融條件將收緊。
想想看，當利率持續較高時會發生什麼。國債收益上升，美元走強，流動性枯竭。這種組合對風險資產如加密貨幣是毒藥。投資者開始將資金重新配置到更安全的資產，忽略比特幣。而且，美元走強歷史上會壓制比特幣，因為全球投資者需要用更多本幣來購買相同數量的BTC。
使這一切變得相關的是，生產者價格數據作為早期警示信號。當生產者面臨更高成本時，他們會轉嫁給消費者。1月0.5%的增幅是數月來最大，部分分析師估計這可能推動聯準會偏好的核心PCE通脹指標接近3.1%，遠高於目標。
短期內，比特幣仍對貨幣政策預期變化敏感。歷史上，當緊縮周期開始時，BTC會與科技股一起受挫。這是一個已建立的模式。現在的問題是，這個更熱的通脹

我今天看了比特币的图表，情况挺有趣的。上方堆积了大量流动性，直到75k，但引人注意的是，我们下面有更多的成交量积累。最大的区域在62k-60k之间，65k-66k附近有一个非常密集的聚集。63.8k有一个关键点，约有2.5亿美元的杠杆——这是一个强烈向下的磁铁。
在短期内，我们看到的仓位仍然偏多，尽管昨天清算了超过2亿美元。流动性水平的差值为+150，这意味着分布倾向于先向下移动。这在周一的上涨之后是合理的，但这并不意味着我们马上会下跌。下面的人仍然很脆弱，所以我会保持警觉，观察事态如何发展。

我最近一直在关注美国比特币ETF的一个非常有趣的动向。连续五周资金流出之后，基金开始大量流入——仅三天就达到了11亿美元。BlackRock的IBIT在其中起到了很大作用，贡献了大约6.52亿美元。但真正引起我注意的是Grayscale的GBTC自转为ETF以来的最大单日资金流入。似乎机构市场正在回归。
数据显示，美国现有的比特币现货ETF管理的比特币数量已达129万枚。这基本上接近十月的峰值，尽管比特币的价格仍比那个纪录低约45%。本周价格稳定在77,000美元左右。这一切的一个好兆头是Coinbase的溢价指数在连续40天为负后重新回到正值——这通常表明美国机构的资金流正在回归。
让我更感兴趣的是，CME的期货交易量在下降，而ETF的资金流入却在增加。由于这些基金允许进行基差交易——即在现货持有多头仓位同时做空期货——(，期货交易量的下降暗示当前的资金流主要是直接的多头仓位，而不仅仅是套利策略。这意味着有人真的在买入比特币，而不仅仅是在做价差操作。特别是GBTC，正显示出市场信心的重新增强。

看看 CoinGecko 报告显示的关于 2026 年第一季度的情况……加密货币市场确实进入了一个更具挑战性的时期。总市值暴跌 20.4%，收于 2.4 万亿美元。考虑到去年十月我们曾达到的高点，累计跌幅约为 45%。这是一个相当显著的转折。
CoinGecko 报告中引人注意的是，集中交易所的交易量下降得更厉害——减少了 39%，至 2.7 万亿美元。三月尤其疲软，月度交易量仅为 0.8 万亿美元。与此同时，比特币跟随传统市场的走势，在本季度下跌了 22%。有趣的是，稳定币保持在 309.9 亿美元的稳定水平，但 USDT 的供应缩减——这是自 2022 年以来的首次。
最令人好奇的是，石油成为最大亮点，上涨了 76.9%，而 Solana 继续主导去中心化交易所的交易，占比 30.6%。在 Hyperliquid 中，商品交易者已占约 30% 的未平仓合约。根据 CoinGecko 的数据，这种动态显示市场正逐步适应新的交易模式。基本上，这个季度确认了我们正处于一个更为保守的时期。

我剛剛看到 a16z 完成了一輪超過 1500 億美元的巨額募資。讓我來提供一些背景：我們在談論的是 2025 年美國所有風險資本運作的 18%。這是一個絕對驚人的數字。
這個基金的投資組合相當多元化。它們有美國能源基金，資金規模為 117.6 億美元，應用基金和基礎設施基金各自為 17 億美元，生物和健康基金則有 7 億美元，成長基金則有 67.5 億美元，以及其他風險投資策略的 30 億美元。
但最有趣的是背後的敘事。Ben Horowitz 明確表示 a16z 未來 100 年的投資重點：人工智慧和加密貨幣。根據他所說，這兩個是決定未來的關鍵技術架構。公司正字面上把錢投在這些領域，集中大量資金。
我認為特別值得關注的是地緣政治的角度。Horowitz 不僅在談商機，他還明確警告，如果美國在人工智慧和加密貨幣方面失去全球領導地位，後果將遠超金融市場。我們談的是經濟優勢、軍事實力和文化影響力的衝擊。
而且這不僅是純粹的投資。a16z 希望將這些技術應用於生物、健康、國防、安全、教育和娛樂等領域。也就是說，這不僅是投機獲利，更是系統性轉型。這展現了 a16z 如何看待未來幾年這些市場的演變。

所以，杰克·多尔西又在搞加密社区了。这个家伙宣布他可能通过一个叫做“比特币日 | 免费赚比特币”的项目重新推出比特币水龙头。基本上，他在暗示他想重新引入这个让人们轻松赚取免费比特币的工具。
对于不记得的人，水龙头曾是那些免费分发少量比特币的东西。你解决一个验证码，观看一个广告，就会收到一小部分比特币。这个想法是让新手可以轻松进入加密世界而不用花钱。加文·安德森早在2010年就做过类似的事情，为每个用户分发5个比特币。当时比特币几乎一文不值，但这个提议很有趣。
现在多尔西想让它复活。他在X上发了一篇帖子，链接到一个标题为“比特币日 | 赚取免费比特币”的页面，还有一个倒计时。但说实话，很多细节仍然是未知数。会分发多少比特币？会有限制吗？支付会使用闪电网络吗？还没人知道。
时机很有趣，因为比特币的采用正在加速。现货比特币ETF正在获得批准，企业也在整合加密货币……Block的水龙头可能成为新兴市场人们尝试比特币的合法入口，无需承担财务风险。
对多尔西来说，比特币从来不仅仅是投资。对他而言，它是一个面向所有人的开放金融系统。所以，他想让人们以一种实用的方式测试、了解钱包的运作、交易的流程，以及整个生态系统，这很合理。
但在我们等待细节的同时，市场仍在自己的轨道上运行。比特币目前价格为77,840美元，过去24小时下跌了0.37%。本周上涨了3.47%，本月上涨了大约17.29%。24小时

我剛剛看到一則非常有趣的新聞，關於科技巨頭內部正在發生的事情。超過 200 名 Google 和 OpenAI 的員工做了一件罕見的事情：他們聯合簽署了一封公開信，要求這兩家公司為在軍事應用和監控中的人工智慧使用設定明確的界限。
吸引我注意的是，Anthropic 已經先前表達過這個立場，而現在似乎五角大廈正試圖與 Google 和 OpenAI談判，以獲得 Anthropic 拒絕的條件。就像那個經典的「分而治之」策略，你懂的嗎？這種情況正在造成企業之間的緊張局勢突增，每個公司都朝不同的方向前進，同時政府的壓力也在增加。
員工們提出的要求非常具體：希望兩家公司能暫停分歧，並形成一個統一的立場，界定在軍事和政府監控用途上的「紅線」是什麼。有趣的是，簽名可以是匿名的，這顯示一些人確實關心這些議題，但可能害怕受到報復。
這種內部動作在大型科技公司中越來越常見。看來，當高層與政府談判時，員工們也在試圖建立一個倫理上的制衡。值得關注的是，Google 和 OpenAI 會如何回應這一動作。

分析師們最近對 XRP 表現得非常樂觀。兩位加密貨幣評論員指出了一個類似2017年的分形模式，這在社群中引起了不少熱議。
一切都始於 CryptoBull，他進行了一次技術分析，顯示 XRP 可能正在遵循2017年的相同結構。根據他所說，當 XRP 上升時，可能會達到 $10 一美元。但這只是開始。Remi Relief 更進一步預測，並表示他的保守目標更為激進：在這個周期內介於 1,200 美元到 1,700 美元之間。
與2017年的比較之所以強烈，是因為那是唯一一段 XRP 從盤整中突破，並出現快速拋物線式上漲的時期。CryptoBull 展示的圖表顯示長時間的盤整、突破阻力、短暫的停頓，然後再度垂直上升。不是緩慢漸進的上升，而是那種之前的爆發性運動。
為了提供一個視角：$10 代表的市值約為 $610 十億美元，而 1,200 美元則約為 $73 兆美元。這些數字荒謬嗎？是的。但 XRP 何時真正上升，卻是交易者們現在都在思考的問題。
目前，XRP 的價格為 1.42 美元，遠低於預期的水平。但許多交易者持有超樂觀的偏見，期待 XRP 一旦上升，就會像2017年那樣爆發式地上漲。市場的情緒是，XRP 什麼時候終於能起飛，而關於2017年分形的討論也讓很多人保持高度關注。不管結果如何，這都顯示持有者們仍然充滿了看漲的希望。

看看吧，比特幣終於突破了那個令人討厭的$68,000水平，這個水平在二月時測試得太少了。現在我們在$77.89K，所以市場期待的上行突破真的發生了。但值得了解那段激烈盤整的過程，以免未來重蹈覆轍。
那時候，BTC反覆測試$68,000到$68,500的阻力位。那是一個經典的戰鬥區域，你知道嗎？多頭守住$66,000到$67,000，而空頭則堅守在上方。波動區間約6%到8%，是典型的猶豫區域。那裡有多個技術因素匯聚：下降趨勢線、Fibonacci 23.6%的回撤、先前的支撐轉為阻力。價格無法自信地收在那個水平之上，四小時圖上有很多拒絕的跡象。
確認突破的關鍵是經典的模式：日線收盤在$69,000以上，伴隨成交量放大，RSI高於50，MACD轉為正向。之後，價格一路上漲到$72,000、$75,000，現在來到$77.89K。交易者設置的緊止損在$67,500以下，效果良好，提供保護。
這裡的教訓是，當你看到這種緊張的盤整，多次測試同一阻力位，且成交量逐漸下降，這通常是即將突破的信號。當然，不一定是向上，但在這個案例中，所有信號都對齊：突破時成交量放大、動能指標確認、市場結構轉變。
那些在$68,500以上確認進場、止損設在$67,500，並持有到$75,000的人，做了一個不錯的操作。風險與回報比大約是1比3甚至更好。現在的問題是：比特幣能否持續站穩在$75,000以上，還是會回來

以太坊現在處於一個有趣的狀況。從1700點的底部反彈20%，但較大的圖表仍顯示我們處於一個明顯的下降通道內。看起來更像是短期的緩解，而不是真正的反轉，你知道的。價格正在測試約2300-2400的重要阻力區域，但只要100日和200日移動平均線仍在上方持續下跌，趨勢仍然偏向下行。在4小時圖上可以更清楚看到：ETH自1800點以來強烈反彈，現在正壓力測試近期突出的阻力位，接近2150。相對強弱指標（RSI）已脫離超賣區，動能改善，但市場實際上被困在1750-1800作為底部和2150作為天花板之間。如果能突破並穩固在這個突出的阻力位之上，的確可以開拓到2300-2400的空間。如果在這裡失敗，重新跌破2000，則表示力量正在耗盡。我覺得更有趣的是觀察鏈上數據：集中交易所中的ETH數量已經連續數月在下降，接近多年來的最低點。即使價格疲軟，也出現了ETH從交易所流出的結構性動作，無論是用於質押、自我管理還是長期策略。這減少了立即可供出售的供應，通常暗示著一個更偏向累積而非分配的環境。這並不保證即將反轉，但卻是一個有趣的信號。當這個下行趨勢耗盡時，這種減少的供應可能會大大放大需求重新升溫對價格的影響。因此，2150的突出口現在非常關鍵，必須觀察它是否能突破，或是再次測試近期的最低點。