Bitcoin fait face à trois signaux d'alerte : les facteurs off-chain, de transaction et macroéconomiques prédisent que le "sort" de septembre pourrait se répéter.

Le prix du Bitcoin oscille au-dessus de 110 000 dollars depuis plusieurs jours, mais a commencé à montrer des signes de pression à la vente lors de la dernière semaine de septembre. Plusieurs indicateurs hors chaîne et signaux macroéconomiques émettent des avertissements, suggérant que l'élan haussier du Bitcoin pourrait être à bout de souffle. Ces signaux d'avertissement indiquent que le prix du Bitcoin pourrait à nouveau faire face à des risques de baisse.

Le "sort" de septembre réapparaît ?

Les données historiques montrent que septembre est considéré comme le mois le plus faible du marché de la cryptomonnaie, et ce "sort" dure depuis plus de dix ans. Alors que septembre touche à sa fin, accompagné de signaux de plus en plus négatifs, ce modèle semble menacer de se reproduire.

signal off-chain : l'indicateur SOPR montre que la rentabilité est en train de s'épuiser

Le fondateur et analyste d'Alphractal, Joao Wedson, a souligné que le signal de tendance du ratio de profit réalisé sur le produit (SOPR) clignote un signal baissier.

· L'indicateur SOPR mesure si les transactions Bitcoin on-chain sont rentables ou non. Une lecture SOPR supérieure à 1 signifie que les vendeurs sont en état de profit (vendant BTC à un prix supérieur au prix d'achat), tandis qu'une lecture inférieure à 1 signifie que les vendeurs sont en état de perte.

· Actuellement, le SOPR est toujours supérieur à 1, mais présente une tendance à la baisse, ce qui indique que la rentabilité des transactions off-chain est en déclin.

· Historiquement, les zones rouges sur le graphique marquent les sommets de prix du Bitcoin, ce qui s'est manifesté à travers plusieurs cycles historiques. Wedson a expliqué que pendant ces périodes, les investisseurs ont souvent pris position trop tard et ont accumulé des BTC à des prix trop élevés.

· Wedson a également souligné que le prix de réalisation des détenteurs à court terme (STH) est de 111 400 dollars, très proche du niveau actuel du marché. Tout mouvement en dessous de ce seuil pourrait déclencher des ventes à perte. Il est à noter que, lors de la dernière semaine de septembre, le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de ce niveau.

De plus, bien que le prix du Bitcoin soit supérieur à celui des cycles précédents, son ratio de Sharpe est relativement faible, ce qui signifie que son rendement ajusté au risque et son potentiel de profit sont également faibles.

Signal d'échange : le ratio d'achats/ventes de commandes (Taker Buy/Sell Ratio) a chuté de manière drastique.

Selon les données de CryptoQuant, au cours des dernières semaines, le ratio d'achats/ventes des ordres de prise (Taker Buy/Sell Ratio) sur toutes les bourses est tombé en dessous de 1. Sa moyenne mobile simple de 30 jours (SMA30) montre également une tendance à la baisse.

Cet indicateur montre que le volume de vente actif actuel (vente par ordre) a déjà dépassé le volume d'achat, reflétant le sentiment négatif des traders. Historiquement, lorsque ce ratio reste en dessous de 1, Bitcoin fait souvent face à une pression à la baisse, surtout lorsque le prix est proche des sommets historiques. C'est un signe évident que l'élan haussier s'affaiblit, et sans nouvel afflux de fonds, la dernière semaine de septembre pourrait voir un retournement des prix.

Signaux macroéconomiques : rebond de l'indice du dollar américain (DXY)

Depuis la récente baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, l'indice du dollar américain (DXY) est passé de 96,2 points à environ 97,8 points. Certains analystes avertissent que la corrélation négative entre DXY et BTC pourrait se rétablir, ce qui représenterait un risque à la baisse pour le prix du Bitcoin.

L'analyste Killa a décrit un scénario plus large : si le DXY continue de se redresser, le prix du Bitcoin pourrait connaître une inversion, comme cela s'est produit en 2014, 2018 et 2021.

Conclusion

Les trois signaux d'alerte mentionnés ci-dessus - provenant respectivement des données on-chain, des comportements de trading sur les échanges et de l'environnement macroéconomique - renforcent collectivement le "sort du mois de septembre" pour Bitcoin. Si les tendances historiques se répètent, les derniers jours de ce mois pourraient valider ces signaux baissiers. Ces indicateurs rappellent aux investisseurs qu'en raison de l'environnement de marché actuel, un sentiment de prudence est en train de s'intensifier, et il est nécessaire de surveiller de près la dynamique du marché tout en restant vigilant face aux risques potentiels.