Bitcoin chute à un plus bas de quatre mois à 108 700 dollars : les holders à long terme réalisent des profits, le marché entre dans une période "d'épuisement".

Le prix du Bitcoin (BTC) est tombé à 108 700 dollars jeudi soir, atteignant son niveau le plus bas depuis quatre mois, ce qui indique que la forte hausse précédente pourrait être en train de perdre de l'élan. Cette chute est survenue après que le Bitcoin n'a pas réussi à maintenir un support clé à 112 000 dollars. Les données off-chain montrent que les holders de Bitcoin à long terme ont réalisé d'énormes profits de 3,4 millions de Bitcoins, alors que les flux de fonds vers les ETF Spot ralentissent. Cette combinaison de prises de bénéfices concentrées et de demande institutionnelle en baisse est interprétée par les analystes comme un signal d'épuisement après la baisse des taux de La Réserve fédérale (FED), les participants au marché ayant tendance à encaisser des bénéfices plutôt qu'à augmenter de nouvelles positions.

Indicateurs on-chain en alerte : les prises de bénéfices atteignent un pic périodique

Les données de Glassnode montrent qu'un comportement de prise de profits à grande échelle est en train d'atteindre les niveaux de sommet historique, ce qui indique que le marché pourrait entrer dans une phase de refroidissement.

· Les prises de bénéfices atteignent un pic : le ratio des profits/pertes réalisés de Bitcoin montre que, durant ce cycle de marché, l'ampleur des prises de bénéfices a dépassé trois fois 90 % du volume des jetons transférés. Le marché vient à peine de se remettre de cette troisième lecture extrême. Historiquement, de tels sommets marquent généralement le sommet des principaux cycles de marché.

· SOPR proche de 1,0 : le taux de profit des sorties dépensées (Spent Output Profit Ratio, SOPR) est actuellement à 1,01. Cet indicateur est légèrement supérieur à 1,0, ce qui signifie que certains holders ont commencé à vendre à des prix inférieurs. Dans un marché haussier, un SOPR proche ou inférieur à 1,0 est généralement un signe que le marché subit une pression.

· Les détenteurs à court terme font face à des risques : les bénéfices/pertes non réalisés nets des détenteurs à court terme approchent de zéro. Cela pourrait forcer les nouveaux entrants sur le marché à liquider rapidement leurs positions, entraînant ainsi des risques de liquidation supplémentaires.

Tempête de liquidation et incertitude macroéconomique

Cette vente s'accompagne d'un important processus de liquidation des leviers, ainsi que d'un sentiment de prudence provenant des données macroéconomiques.

· Liquidation des leviers : plus tôt cette semaine, le montant total des positions longues liquidées des échanges de cryptomonnaies a atteint environ 1,5 milliard de dollars. Le manque de liquidité sur le marché et les paris à effet de levier élevés ont aggravé la vente, entraînant Bitcoin de plus de 115 000 dollars à un creux de 112 000 dollars, suscitant un sentiment d'inquiétude plus large sur le marché des actifs numériques.

(Source : TradingView)

· Données économiques américaines : le taux de croissance annualisé de l'économie américaine au deuxième trimestre a été révisé à 3,8 %, contre 3,3 % initialement, mais les économistes avertissent que la croissance annuelle devrait ralentir à 1,5 %. L'incertitude des politiques commerciales exerce une pression sur les activités économiques futures.

· La position prudente de la Réserve fédérale : Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré cette semaine qu'il n'y avait "pas de chemin sans risque" pour élaborer la politique monétaire, avertissant qu'un assouplissement trop rapide pourrait provoquer de l'inflation, tandis qu'une action trop lente pourrait nuire à la croissance de l'emploi. D'autres responsables de la Réserve fédérale ont également réaffirmé que tout assouplissement monétaire futur dépendra fortement des données économiques ultérieures.

Perspectives du marché

Dans un contexte d'incertitude macroéconomique croissante et de pressions de profit internes accrues, le Bitcoin pourrait faire face à une consolidation à court terme. Le rapport sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'août, qui sera publié vendredi, sera un catalyseur important pour le marché, l'inflation de base devant rester supérieure à l'objectif de 2 % de La Réserve fédérale (FED).

À la date limite, le prix de transaction du Bitcoin était de 109 645 USD, enregistrant une chute cumulative de 6,5 % au cours de la semaine dernière.

Conclusion

Le Bitcoin est tombé à un point bas de quatre mois à 108,700 dollars, résultat d'une concentration des réalisations de profits massifs par les holders à long terme et d'un ralentissement de la demande institutionnelle (afflux d'ETF). Les indicateurs off-chain tels que le SOPR et le ratio de profits réalisés envoient des signaux d'avertissement sur la pression de sommet cyclique, suggérant que le marché a besoin d'une période de refroidissement pour digérer la pression de vente. En outre, la politique prudente de la La Réserve fédérale (FED) après la baisse des taux d'intérêt et la complexité des données macroéconomiques apportent une incertitude à court terme sur le marché des cryptomonnaies. Les investisseurs doivent surveiller de près si le niveau de support autour de 108,700 dollars pourra tenir, ainsi que les mouvements des holders à court terme, afin de déterminer si cette "épuisement" se transformera en un recul plus profond.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions.