La hausse en quatre étapes s'arrête net ! Près de 900 millions de dollars ont été retirés net des ETF Bitcoin spot américains la semaine dernière, et une "vague de prises de bénéfices" est sur le point d'arriver à la fin du troisième trimestre.

Après quatre semaines consécutives d'afflux nets de capitaux dans l'ETF Bitcoin Spot aux États-Unis, la semaine dernière (la date précise étant estimée à la dernière semaine de septembre), a connu une sortie nette, mettant fin à la tendance d'afflux. Selon les données de SoSoValue, le montant total des sorties nettes de la semaine dernière a atteint 902,5 millions, un plus bas en plus de 30 jours, principalement en raison d'une sortie quotidienne de 418,25 millions de dollars vendredi dernier. Les analystes estiment que cela est principalement dû aux opérations de "réalisation de profits" à la fin du trimestre et au réajustement de portefeuille, mais l'optimisme des institutions concernant l'adoption à long terme du Bitcoin reste élevé, en particulier avec des attentes pour les performances de retour solides du quatrième trimestre, historiquement.

Inversion des flux de fonds : le rééquilibrage de fin de trimestre provoque d'importants retraits

La semaine dernière, les flux de fonds du Bitcoin Spot ETF américain ont connu une inversion brutale, mettant fin à quatre semaines consécutives d'entrées nettes. Les données montrent que le montant total des sorties nettes s'élève à 902,5 millions, en particulier les 418,25 millions de dollars sortis vendredi ayant été le principal moteur, entraînant une valeur nette hebdomadaire à un niveau bas pour le mois.

Parmi de nombreux produits, le FBTC de Fidelity est devenu la "zone sinistrée" des sorties, avec une sortie nette de 300,41 millions de dollars vendredi ; juste derrière se trouve l'IBIT de BlackRock, avec une sortie nette de 37,25 millions de dollars ce jour-là.

L'analyste Shawn Young a souligné lors d'une interview que cette vague de sorties "reflète principalement la prise de bénéfices et la rééquilibration des portefeuilles, car nous approchons de la fin du trimestre". Les investisseurs institutionnels ajustent leur allocation d'actifs à la fin de chaque trimestre, ce qui est une pratique courante et ne signifie pas nécessairement une détérioration des fondamentaux. Young a souligné que le Bitcoin ETF est "activement négocié comme une partie de la gestion de portefeuille grand public", ce qui indique que la tendance à long terme adoptée par les institutions reste solide.

Le prix du Bitcoin est en phase de consolidation : le marché attend des signaux macroéconomiques

Malgré les sorties de fonds, le mouvement des prix de Bitcoin montre une certaine résilience. Auparavant, Bitcoin avait atteint un niveau record légèrement supérieur à 124 000 dollars (ATH) à la mi-août, mais a depuis peiné à retrouver son élan.

Bien que le prix ait brièvement chuté à 10,86 millions de dollars lundi dernier, les données montrent que Bitcoin a déjà légèrement rebondi ce jour-là, avec une hausse de plus de 2%, atteignant 11,18 millions de dollars, maintenant ainsi son rendement mensuel en septembre à environ 3,2%.

Young estime que le manque de suivi continu des ventes par les vendeurs reflète la résilience de l'absorption de la pression du marché. Il souligne que le Bitcoin est actuellement en phase de consolidation, et non en phase de faiblesse. Le marché est "essentiellement en attente de signaux macroéconomiques plus clairs, qui pourraient venir de la Réserve fédérale, des politiques du gouvernement américain, ou des tendances de liquidité, avant de prendre la prochaine action décisive."

Concentrez-vous sur le quatrième trimestre : optimisme et volatilité potentielle

Les données historiques montrent que Bitcoin a généralement généré plus de 50 % de rendement au cours du quatrième trimestre des cycles haussiers passés, ce qui fournit un fort soutien optimiste pour le sentiment du marché.

Sur cette base, l'analyste Young prévoit que les mois à venir connaîtront une "augmentation de la volatilité" et une "tendance directionnelle", caractérisées par une réactivation de l'élan et des opportunités pour les investisseurs de "renforcer leurs positions existantes".

Pour les investisseurs, bien que des sorties de fonds et des fluctuations de prix aient été observées à court terme en raison de la réévaluation de fin de trimestre, le processus d'institutionnalisation du Bitcoin en tant qu'actif financier majeur se poursuit. En attendant des signaux de politique macroéconomique et de liquidité, les attentes de hausse historique au quatrième trimestre offrent des raisons à long terme d'être haussier sur le marché.

Conclusion

Les sorties nettes de l'ETF spot Bitcoin aux États-Unis la semaine dernière ressemblent davantage à des opérations financières régulières effectuées par les institutions à la fin du trimestre, à savoir la prise de bénéfices et le rééquilibrage de portefeuille, plutôt qu'à un changement fondamental dans le jugement de la valeur à long terme du Bitcoin. Bien que le prix du Bitcoin attende encore des signaux macroéconomiques clairs pour sortir de la zone de consolidation, la trajectoire à long terme adoptée par les institutions reste inchangée, accompagnée des attentes de rendements historiquement élevés au quatrième trimestre, le marché global maintient une attitude prudemment optimiste. Les investisseurs devraient considérer les fluctuations de fonds à court terme comme normales et se préparer à une volatilité élevée à venir et à des opportunités de tendance potentielles.

Avertissement : Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des crypto-monnaies est très volatil, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions.