Zcash a augmenté de plus de 1000 % cette année, atteignant le sommet du trône des Privacy Coin, les frères Winklevoss pariant 50 millions de dollars.

En novembre 2025, dans un contexte de chute généralisée du marché des cryptoactifs, Zcash (ZEC) a connu une hausse spectaculaire de 35 %, atteignant un sommet de 750 dollars, avec une hausse hebdomadaire de 23 % et une hausse annuelle dépassant 1000 %, passant de la 33e à la 12e place en capitalisation boursière.

L'échange des frères Winklevoss a lancé un coffre numérique dédié aux actifs numériques Zcash, Cypherpunk, achetant 50 millions de dollars de ZEC en une seule journée. Parallèlement, la société biotechnologique Leap Therapeutics a été rebaptisée Cypherpunk Technologies et a reçu le soutien de Winklevoss Capital, entraînant une hausse de 170 % de son action. La renaissance des technologies de la vie privée et la demande de configuration institutionnelle ont conjointement propulsé Zcash à un nouveau sommet en huit ans, relançant le débat sur les cryptomonnaies de confidentialité et Bitcoin dans l'industrie.

Renaissance des jetons de confidentialité et performance du marché

Dans un environnement où le marché mondial est généralement en baisse en raison d'un refroidissement des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine, Zcash fait preuve d'une résilience étonnante. Depuis le 13 novembre, Zcash a augmenté de 35 % pour atteindre 664 dollars, tandis que Bitcoin a chuté de 2 % à 95 800 dollars et Ethereum est resté pratiquement stable. Des données hebdomadaires à plus long terme montrent que Zcash a augmenté de 23 %, tandis que Bitcoin et Ethereum ont respectivement chuté de 6 % et 7 %, cette divergence mettant en évidence le marché indépendant des jetons de confidentialité.

L'année 2025 sera une année décisive pour Zcash, avec une hausse de prix de plus de 1000%, passant d'environ 60 dollars au début de l'année à 664 dollars actuellement, et une capitalisation boursière passant de la 33e à la 12e place, se rapprochant de la capitalisation boursière de 17 milliards de dollars de Cardano. Un autre jeton de confidentialité, Monero, a augmenté de 125% cette année, se classant troisième en termes de performance annuelle, le secteur de la confidentialité étant globalement favorisé par les investissements. Cette performance forte contraste fortement avec la faiblesse générale des actifs à risque, montrant que les investisseurs recherchent des actifs non corrélés.

Données clés de performance du marché Zcash

Prix actuel : 664 dollars (hausse de 23 % sur la semaine, hausse de 235 % sur le mois)

Augmentation annuelle : plus de 1000 %

capitalisation boursière classement : de la 33e place à la 12e place

Dynamique des institutions : Les frères Winklevoss achètent 50 millions de dollars de ZEC

Mises à jour de l'entreprise : Leap Therapeutics a changé de nom pour devenir Cypherpunk Technologies

Comparaison du marché : le Bitcoin a chuté de 6 % depuis le début de l'année, l'Ethereum a chuté de 7 %.

Progrès technologique : lancement du portefeuille Zashi, Aztec lance des jetons de confidentialité.

Configuration des institutions Zcash et amélioration des infrastructures

L'augmentation significative de la participation des institutions est le moteur principal de la hausse actuelle de Zcash. Les frères Winklevoss ont lancé un portefeuille d'actifs numériques dédié à Zcash, Cypherpunk, via leur bourse, achetant 50 millions de dollars de ZEC en une seule journée le 15 novembre. Tyler Winklevoss a clairement déclaré sur la plateforme X : “La vie privée est devenue une marchandise rare et en voie de disparition, nous croyons fermement que Zcash pourrait atteindre une part proportionnelle de la capitalisation boursière de Bitcoin grâce à ses avantages en tant qu'assurance ou couverture de la transparence de Bitcoin.”

Les dynamiques au niveau des entreprises cotées en bourse sont également remarquables. La société de biotechnologie Leap Therapeutics a annoncé son changement de nom en Cypherpunk Technologies et a obtenu le soutien du capital Winklevoss, avec une hausse spectaculaire de 170 % de son action en une seule journée. Cette transition de l'industrie traditionnelle vers le domaine du chiffrement, similaire à la stratégie Bitcoin de Metaplanet, montre que les entreprises cherchent activement à réaliser une réévaluation de la valeur par le biais des Cryptoactifs.

L'infrastructure technique est synchronisée et améliorée. Le nouveau portefeuille Zashi de Zcash améliore considérablement l'expérience utilisateur, tandis que l'utilisation du langage de programmation de confidentialité développé par Aztec augmente, fournissant des outils plus puissants pour les applications de protection de la vie privée. Le “groupe de confidentialité” de 47 membres nouvellement créé par la fondation Ethereum indique une augmentation de l'importance accordée aux technologies de confidentialité par l'écosystème mainstream, et cet effort à l'échelle de l'industrie crée un environnement favorable pour les jetons de confidentialité professionnels comme Zcash.

Divergences dans les débats et les propositions de valeur de la communauté Zcash

La forte performance de Zcash a suscité un vif débat entre les partisans de Bitcoin et ceux des cryptomonnaies de confidentialité. Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a souligné sur la plateforme X : « Les personnes qui ne reconnaissent que Bitcoin et considèrent tout le reste comme une arnaque seront très troublées par la manière d'évaluer Zcash. » Ce tweet a entraîné de nombreuses réponses. Le puriste de Bitcoin, Bit Paine, a riposté en disant : « Non, nous sommes ravis de qualifier ce jeton VC qui a clairement été orchestré comme une arnaque », soulignant que la hausse de 1500 % de Zcash depuis octobre est suspecte.

Les divergences sur la proposition de valeur technique sont au cœur du débat. Les partisans du Bitcoin soulignent sa simplicité, sa décentralisation et son effet de réseau, affirmant que la confidentialité devrait être obtenue par des solutions de deuxième couche plutôt que par la couche de protocole. Les partisans de Zcash soutiennent en revanche que la confidentialité est un droit fondamental et que la technologie des preuves à connaissance nulle est suffisamment mûre pour offrir une forte garantie de confidentialité sans compromettre la sécurité.

Les inquiétudes concernant la manipulation du marché existent également. Les critiques soulignent que Zcash a encore 20 % de récompense pour les fondateurs, dont une partie va aux premiers investisseurs et à l'équipe de développement, cette structure pouvant inciter à la manipulation des prix. Les partisans rétorquent que Bitcoin avait également une concentration similaire à ses débuts, et que le programme de récompense des fondateurs de Zcash a pris fin en 2020.

Évolution des technologies de la vie privée et défis réglementaires

D'un point de vue technique, la protection de la vie privée devient un champ de bataille clé dans l'industrie de la blockchain. Andreessen Horowitz a souligné dans son récent rapport sur l'état de l'industrie du chiffrement que 2025 verra plusieurs jalons en matière de vie privée : le cluster de confidentialité de la Fondation Ethereum, le portefeuille Zashi de Zcash, ainsi que l'augmentation de l'utilisation du langage de programmation de confidentialité Aztec. Ces développements montrent que la vie privée évolue d'une demande marginale à un atout concurrentiel central.

Les avantages techniques de Zcash résident dans sa mise en œuvre des zk-SNARKs, une technologie qui permet de vérifier les transactions sans révéler d'informations sur les parties impliquées ou le montant. Comparé à la technologie de signature en anneau de Monero, les zk-SNARKs offrent une meilleure protection de la vie privée mais nécessitent des ressources de calcul plus élevées. Avec les progrès matériels et l'optimisation des algorithmes, ce compromis devient de plus en plus attrayant.

L'environnement réglementaire est le principal défi auquel sont confrontés les jetons de confidentialité. Le réseau d'application des lois sur les crimes financiers du ministère des Finances des États-Unis (FinCEN) a demandé aux institutions financières d'appliquer une diligence raisonnable renforcée pour les transactions impliquant des jetons de confidentialité, tandis que le règlement MiCA de l'Union européenne offre une voie claire pour la conformité en matière de protection de la vie privée. Cette attitude différenciée reflète les efforts des régulateurs pour équilibrer la lutte contre les activités illégales et la protection des besoins légitimes en matière de confidentialité.

Changements de structure du marché Zcash et logique d'investissement

La structure du marché des jetons de confidentialité connaît des changements profonds. Auparavant, les jetons de confidentialité attiraient principalement les utilisateurs ayant des besoins spécifiques en matière d'anonymat, mais aujourd'hui, les investisseurs institutionnels les considèrent comme des outils de diversification de portefeuille. Leur faible corrélation avec les actifs traditionnels, leurs caractéristiques anti-censure et leur rareté technique constituent une nouvelle logique d'investissement.

D'après les données en chaîne, les indicateurs d'adoption de Zcash se sont nettement améliorés. Le nombre de ZEC dans le Shielded Pool a dépassé 3 millions, atteignant un niveau record, ce qui indique que les utilisateurs tirent activement parti de ses fonctionnalités de confidentialité. Le nombre d'adresses actives quotidiennement a augmenté de 85 %, et les revenus des frais de réseau ont augmenté de 120 % par rapport au trimestre précédent, ces améliorations fondamentales soutiennent la performance des prix.

Le développement du marché des dérivés offre une liquidité supplémentaire. Le volume des contrats à terme Zcash non réglés a augmenté de 300%, atteignant 1,2 milliard de dollars, bien que cela soit largement inférieur aux 32 milliards de dollars du Bitcoin, cela suffit à soutenir le trading à l'échelle institutionnelle. Le marché des options commence également à apparaître, bien que la liquidité reste concentrée sur les contrats à court terme.

Stratégies d'investissement Zcash et gestion des risques

Pour les investisseurs envisageant de configurer Zcash, il est important de reconnaître ses caractéristiques particulières de risque et de rendement. Comparé aux Cryptoactifs traditionnels, les jetons de confidentialité font face à une plus grande incertitude réglementaire, en particulier sous les normes de lutte contre le blanchiment d'argent telles que les règles de voyage du GAFI. Il est recommandé de limiter la configuration à 5-10 % du portefeuille d'investissement en Cryptoactifs et de mettre en place des limites de perte plus strictes.

Les risques techniques nécessitent une attention particulière. Les jetons de confidentialité s'appuient souvent sur des implémentations cryptographiques complexes, et toute vulnérabilité peut avoir un impact catastrophique sur le prix. Zcash a connu quelques légers défauts, mais n'a pas entraîné de pertes de fonds, ce qui est rassurant, mais ne garantit pas la sécurité future.

D'un point de vue de l'opportunité de trading, Zcash pourrait faire face à un retournement technique après avoir franchi son plus haut niveau en huit ans. Le niveau de support clé se situe dans la zone de 550-580 dollars, correspondant aux précédents sommets et à la moyenne mobile sur 50 jours, tandis que le niveau de résistance se trouve dans la zone psychologique de 750-800 dollars. Les traders à court terme pourraient attendre un retournement avant d'entrer, tandis que les investisseurs à long terme peuvent envisager une stratégie d'investissement systématique.

Perspectives de l'industrie et évolution du récit sur la vie privée

La forte performance des jetons de confidentialité coïncide avec l'intensification des débats sur l'identité numérique et le capitalisme de surveillance. Avec le développement des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et des monnaies programmables, les préoccupations concernant la confidentialité financière poussent certains investisseurs à considérer les jetons de confidentialité comme un outil de couverture. Ce récit de “la confidentialité comme assurance” pourrait continuer à attirer la demande de configuration.

D'un point de vue évolutif, la confidentialité passe d'une fonction indépendante à une caractéristique intégrée. Les nouvelles générations de blockchains comme Mina et Aleo considèrent la confidentialité comme un paramètre par défaut, tandis que des réseaux existants comme Ethereum augmentent les fonctionnalités de confidentialité grâce à des solutions de deuxième couche basées sur des preuves à divulgation nulle de connaissance. Cette tendance pourrait comprimer l'espace de survie des jetons de confidentialité spécialisés, mais pourrait également, grâce à la validation technologique, élargir l'ensemble du secteur.

Le développement de la réglementation déterminera le destin final des jetons de confidentialité. Si les principales juridictions mettent en œuvre une interdiction totale, la liquidité pourrait s'assécher rapidement. En revanche, si la réglementation accepte le concept de confidentialité contrôlée, similaire au cadre de protection des données de l'UE, les jetons de confidentialité pourraient devenir une composante des infrastructures financières mainstream.

Perspectives du marché

Lorsque les frères Winklevoss parient 50 millions de dollars sur la confidentialité et qu'une société de biotechnologie change résolument de nom pour Cypherpunk, nous assistons non seulement à des fluctuations des prix des actifs, mais aussi à une réévaluation de la valeur de la confidentialité à l'ère numérique. La performance exceptionnelle de Zcash envoie un message clair au marché : dans un monde où la transparence et la surveillance augmentent, la confidentialité financière pourrait devenir une denrée rare, et la rareté a toujours été la base de la valeur. Dans le débat entre Bitcoin et les jetons de confidentialité, peut-être que les deux parties ont raison - elles répondent simplement à différents niveaux de besoins à l'ère numérique : l'une recherchant une réserve de valeur stable, l'autre défendant l'autonomie financière fondamentale.